新規落地首周運行平穩 深市債市發(fā)展邁入新階段

    5月16日，《深圳證券交易所債券交易規則》及三項配套指引正式實(shí)施，配套交易系統同步上線(xiàn)，深交所全面實(shí)現債券交易規則及系統的“股債分離”，深市債市發(fā)展邁入新階段。

    過(guò)去一周，在證監會(huì )的統籌指導下，深交所會(huì )同中國結算及市場(chǎng)各方通力協(xié)作，嚴格落實(shí)系統上線(xiàn)特別保障各項安排，平穩順利完成新舊系統切換，實(shí)現各項債券交易結算正常有序開(kāi)展。

    新規實(shí)施首周，交易系統已累計處理債券現券申報2.13萬(wàn)筆、通用質(zhì)押式回購申報718.46萬(wàn)筆，達成現券交易440.81億元、回購交易8597.77億元。

    新規落地首周交易運行平穩

    債券交易新規對深市現有債券交易制度做了全面優(yōu)化，新規實(shí)施首周，深市債券交易呈現三方面新特征。

    一是交易方式更加豐富。新規在原競價(jià)交易和大宗交易基礎上優(yōu)化形成匹配、點(diǎn)擊、協(xié)商成交方式，并新增詢(xún)價(jià)及競買(mǎi)交易方式。首周交易申報范圍覆蓋了五種交易方式，除競買(mǎi)交易方式外，其余四種新交易方式均有成交，新交易方式運轉良好。

    二是交易機制更加靈活。新規取消了協(xié)議類(lèi)交易申報價(jià)格范圍限制，并通過(guò)引入成交價(jià)格偏離事后報備機制，引導投資者理性交易。部分風(fēng)險債券順利以市場(chǎng)合理估值價(jià)格成交，實(shí)現債券信用風(fēng)險市場(chǎng)化高效出清，交易連續性得到增強。

    三是交易管理更加安全?；谑袌?chǎng)需求，深交所構建了債券交易賬戶(hù)體系，便利投資者實(shí)施對手方管理等風(fēng)控措施。首周交易中，投資者成功運用報備信息、通過(guò)自主選擇顯匿名方式參與多筆點(diǎn)擊、詢(xún)價(jià)、競買(mǎi)交易申報，對手方管理質(zhì)效不斷提升，交易安全得到進(jìn)一步保障。

    債券交易規則及系統優(yōu)化涉及面廣、鏈條環(huán)節長(cháng)，為幫助市場(chǎng)參與者及時(shí)掌握相關(guān)變化，深交所充分發(fā)揮市場(chǎng)各方合力，做實(shí)做細各項準備工作，多渠道強化投資者宣傳教育、做好市場(chǎng)動(dòng)員，確保原有業(yè)務(wù)平穩切換和新增業(yè)務(wù)穩步開(kāi)展。

    一方面，多渠道開(kāi)展投教宣傳，做到應知盡知。提前梳理市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題，通過(guò)投放圖文宣傳產(chǎn)品、發(fā)布《深圳證券交易所債券交易規則百問(wèn)百答》手冊、組織線(xiàn)上專(zhuān)題培訓等形式開(kāi)展投資者教育宣傳，累計覆蓋逾6萬(wàn)人次。

    另一方面，抓重點(diǎn)和關(guān)鍵環(huán)節，提醒市場(chǎng)機構做好充分準備。通過(guò)專(zhuān)區通知、線(xiàn)上公告、點(diǎn)對點(diǎn)提醒等途徑提示市場(chǎng)落實(shí)計價(jià)方式調整、賬戶(hù)信息報備、經(jīng)紀業(yè)務(wù)管理等各項準備，確保業(yè)務(wù)關(guān)鍵點(diǎn)全面覆蓋。

    深市債市發(fā)展邁入新階段

    自2018年啟動(dòng)債券交易機制優(yōu)化項目以來(lái)，深交所深入調研市場(chǎng)需求，切實(shí)著(zhù)眼于解決市場(chǎng)“痛點(diǎn)”，推動(dòng)完善債券市場(chǎng)基礎設施建設。伴隨著(zhù)債券交易新規的平穩落地，深市債市發(fā)展邁入新階段。

    一是拓寬市場(chǎng)參與主體，建立債券交易參與人制度。新規進(jìn)一步提升銀行、保險、基金等重要機構投資者直接參與交易所債券市場(chǎng)的便利性，為債券主流投資機構入市交易提供了制度基礎。截至目前，深市已初步構建覆蓋證券公司、基金公司、銀行、保險等300余家債券交易參與人及眾多個(gè)人的多元化投資者體系。

    二是豐富流動(dòng)性支持機制，推出做市業(yè)務(wù)。建立做市機制，完成首批基準做市債券清單披露工作，指導意向做市機構做好業(yè)務(wù)開(kāi)展前準備工作。

    三是順應市場(chǎng)交易習慣，規范申報要素，債券交易的計價(jià)方式、交易時(shí)間、最小變動(dòng)單位和申報數量單位與境內外市場(chǎng)進(jìn)一步銜接，并為后續交易時(shí)間延長(cháng)等交易機制優(yōu)化夯實(shí)基礎。

    四是全面升級行情發(fā)布，結合新債券交易方式及延長(cháng)后的交易時(shí)間等安排，統籌優(yōu)化債券現券、通用質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)快照行情及逐筆行情，對匹配成交大額委托及成交行情進(jìn)行特別揭示，并進(jìn)一步優(yōu)化統計量指標及指數行情，為市場(chǎng)參與者提供更加及時(shí)、高效、全面、系統的債券交易信息，支撐投資者做出合理的投資交易決策。

    五是提供靈活、高效的交易途徑。深交所在實(shí)現交易系統后臺“股債分離”的同時(shí)，前臺同步打造獨立的“交易終端固收專(zhuān)區”。市場(chǎng)參與者既可以通過(guò)傳統的“電子接口”方式接入，也可以選擇使用“交易終端固收專(zhuān)區”開(kāi)展全口徑債券業(yè)務(wù)，實(shí)現靈活、高效的交易直連。

    據了解，接下來(lái)，深交所將繼續在證監會(huì )領(lǐng)導下，協(xié)同市場(chǎng)各方進(jìn)一步推進(jìn)完善債券交易相關(guān)配套項目，增進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)性和交易便利性，推動(dòng)建立基礎設施完備、市場(chǎng)運行高效、價(jià)格發(fā)現良好、風(fēng)控機制有效的債市體系，促進(jìn)交易所債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。