監管部門(mén)明確IPO審核計時(shí) 保薦人不得拖延回復

    證券時(shí)報記者 譚楚丹

    首發(fā)（IPO）審核及答復計時(shí)一直是市場(chǎng)關(guān)注的話(huà)題。

    近日，證券時(shí)報記者從投行人士處獲悉，有個(gè)別保薦人或發(fā)行人利用規則漏洞拖延回函時(shí)間。深交所創(chuàng )業(yè)板上市審核中心為此明確，保薦人原則上應在收到審核部門(mén)修改意見(jiàn)后的10個(gè)工作日內提交符合要求的審核問(wèn)詢(xún)回復及相關(guān)申報文件，若確有必要，可以提交延期申請，原則上延期同樣不能超過(guò)10個(gè)工作日。

    如果延期后仍未能提交符合要求的問(wèn)詢(xún)回復及相關(guān)文件，那么深交所將恢復發(fā)行人端計時(shí)。有業(yè)內人士表示，該規定對投行和發(fā)行人的回復效率提出了更高的要求。

    提高審核效率

    一直以來(lái)，創(chuàng )業(yè)板審核周期大體確定為“3+3”原則，即深交所審核和證監會(huì )注冊的時(shí)間總計不超過(guò)3個(gè)月；發(fā)行人及其保薦人、證券服務(wù)機構回復問(wèn)詢(xún)不超過(guò)3個(gè)月。但中止審核、請示有權機關(guān)、處理會(huì )后事項、實(shí)施現場(chǎng)檢查、專(zhuān)項核查，并要求發(fā)行人補充、修改申請文件等情形，不計算在“3+3”的規定時(shí)限內。

    但在實(shí)踐過(guò)程中，部分環(huán)節存在制度空白，導致IPO計時(shí)有爭議，影響審核效率，項目周期變相拉長(cháng)。

    去年3月，深交所已打過(guò)一次“補丁”，明確保薦人提交審核問(wèn)詢(xún)回復初稿后至審核部門(mén)確認接收之前，雙方停止計時(shí)。審核人員應于收到保薦人提交的審核問(wèn)詢(xún)回復初稿的5個(gè)工作日內，形成修改意見(jiàn)并告知保薦人，且原則上只能提出1次修改意見(jiàn)。

    據了解，交易所對保薦機構提交的問(wèn)詢(xún)回復和其他申報文件設置“修改和確認”環(huán)節，主要為了能讓部分漏報材料、回避問(wèn)題、勾稽錯誤等敷衍塞責的情形能夠被盡早發(fā)現，有效精簡(jiǎn)問(wèn)詢(xún)輪次。如果審核員認為提交的回復文件需要修改，就不算進(jìn)入正式審核程序，不能計算監管部門(mén)的審核時(shí)間，項目組就要繼續補充內容。

    如今，深交所注意到個(gè)別保薦人或發(fā)行人利用上述規定，故意拖延回函時(shí)間，嚴重影響審核效率。

    有業(yè)內人士解釋?zhuān)O管部門(mén)對保薦機構提交的問(wèn)詢(xún)答復文件提出修改后，項目組完善材料需要花多少時(shí)間實(shí)際上沒(méi)有規定約束，而這個(gè)階段雙方是停止計時(shí)的，如果有保薦機構拖延時(shí)間，實(shí)際上變相拉長(cháng)了整個(gè)審核周期。

    記者注意到，在最新一期《創(chuàng )業(yè)板注冊制發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)》中，深交所對創(chuàng )業(yè)板IPO修改審核問(wèn)詢(xún)回復時(shí)間作出補充要求。保薦人原則上應于收到審核部門(mén)修改意見(jiàn)后的10個(gè)工作日內，提交符合要求的審核問(wèn)詢(xún)回復及相關(guān)申報文件；如因核查工作量較大等原因確實(shí)無(wú)法在10個(gè)工作日內提交的，發(fā)行人和保薦人應提交延期申請，原則上延期不得超過(guò)10個(gè)工作日。

    交易所表示，未按要求提交延期申請或延期理由不充分、不合理的，于審核部門(mén)發(fā)出修改意見(jiàn)的10個(gè)工作日次日起恢復發(fā)行人端計時(shí)；同意延期的，延期后未能在規定時(shí)間內提交符合要求的審核問(wèn)詢(xún)回復及相關(guān)申報文件的，于延期期滿(mǎn)次日起恢復發(fā)行人端計時(shí)。

    記者注意到，監管部門(mén)進(jìn)行了新老劃斷的安排。上述規定于2022年7月16日起生效，之前已收到審核部門(mén)修改意見(jiàn)的，按原要求執行；在此之后（含當日）收到審核部門(mén)修改意見(jiàn)的，按照新的要求來(lái)執行。

    新受理項目

    平均24天獲首輪問(wèn)詢(xún)

    6月IPO申報經(jīng)歷高峰期之后，監管部門(mén)的審核效率備受市場(chǎng)關(guān)注。據了解，創(chuàng )業(yè)板6月受理的IPO家數在各上市板塊中排名首位。

    數據顯示，創(chuàng )業(yè)板6月新受理144家IPO企業(yè)，相比去年同期的135家增長(cháng)6.7%。尤其最后一周是申報高峰周，多達77家IPO企業(yè)獲得受理，占比達53%。

    談及6月受理時(shí)存在的問(wèn)題，深交所表示，一是申報文件、內容不齊全，包括IPO項目未報送關(guān)于財務(wù)報表有效期延長(cháng)的申請；二是簽章不齊全、不清晰；三是申報文件內容表述不規范或不恰當；四是申報文件不適用情況說(shuō)明與實(shí)際報送文件不一致；五是申報文件格式存在問(wèn)題；六是保薦機構未填報發(fā)行人相關(guān)信息或填報錯誤。

    截至7月24日，在進(jìn)入上市委會(huì )議之前，深交所創(chuàng )業(yè)板共有318家IPO企業(yè)尚在排隊。

    據證券時(shí)報記者統計，6月創(chuàng )業(yè)板新受理的IPO企業(yè)中，截至7月24日已有91家獲得問(wèn)詢(xún)，占比63%，從受理到首輪問(wèn)詢(xún)平均用時(shí)24個(gè)自然日。另有53家6月新受理的IPO企業(yè)至今還未獲得第一輪問(wèn)詢(xún)。此前，已有受訪(fǎng)的券商投行人士向記者表示，監管審核壓力不小，“交易所老師需要加班加點(diǎn)審核。”