證監會(huì )：支持標桿企業(yè)在北交所快速發(fā)行上市

    證監會(huì )公眾公司部一級巡視員商慶軍11月23日在2022金融街論壇年會(huì )上表示，著(zhù)力推進(jìn)北交所高質(zhì)量擴容。證監會(huì )將在保證審核質(zhì)量的前提下，支持一批具有核心競爭力的標桿企業(yè)快速實(shí)現發(fā)行上市，形成示范帶動(dòng)效應，引導更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)積極申報，推動(dòng)北交所盡快形成一定規模；同時(shí)，將完善北交所產(chǎn)品布局，持續研究契合創(chuàng )新型中小企業(yè)特點(diǎn)和需求的特色品種；優(yōu)化基礎層掛牌條件，進(jìn)一步完善創(chuàng )新層分層標準。

    市場(chǎng)特色亮點(diǎn)逐步顯現

    “一年來(lái)，北交所實(shí)現穩定健康發(fā)展，各項制度安排順暢運轉，市場(chǎng)特色亮點(diǎn)逐步顯現，中小企業(yè)創(chuàng )新發(fā)展活力顯著(zhù)激發(fā)，改革實(shí)現良好開(kāi)局、取得積極成效。”商慶軍表示。

    具體來(lái)看，商慶軍介紹，創(chuàng )新型中小企業(yè)集聚效應不斷增強。北交所吸引了一批創(chuàng )新能力強、科技成色足的中小企業(yè)，目前共有上市公司126家，市值中位數為8.55億元，僅相當于科創(chuàng )板的10%，創(chuàng )業(yè)板的20%；其中，國家級專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)50家，省級專(zhuān)精特新企業(yè)56家，戰略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)公司占比超八成，創(chuàng )新屬性突出。

    促進(jìn)創(chuàng )新資本形成的功能日益凸顯。北交所從一開(kāi)始就實(shí)行注冊制，發(fā)行機制靈活高效，從時(shí)間上看，公開(kāi)發(fā)行從受理到注冊平均用時(shí)145天，最快僅72天；從規模上看，上市公司總計發(fā)行融資275億元，平均每家2.1億元，有效滿(mǎn)足了中小企業(yè)資金需求。在北交所的帶動(dòng)下，新三板市場(chǎng)融資功能顯著(zhù)增強，今年以來(lái)共完成定向發(fā)行630次，融資合計188億元，同比分別上升38%和12%。

    資本市場(chǎng)包容性普惠性進(jìn)一步提升。北交所和新三板市場(chǎng)共有小微企業(yè)4000余家，占比超60%，近三成公司位于中西部經(jīng)濟欠發(fā)達地區，近600家注冊在縣域地區，有效延伸了資本市場(chǎng)服務(wù)范圍，提升了直接融資覆蓋面。

    有活力、有韌性的市場(chǎng)生態(tài)初步形成。從融資端看，企業(yè)申報北交所的熱情持續高漲，一年來(lái)300多家企業(yè)到新三板掛牌，400多家創(chuàng )新層公司積極申報北交所，形成了積極向上的良好氛圍；從投資端看，各方參與度明顯提升，合格投資者達520萬(wàn)戶(hù)，超580只公募基金入市，社?；?、保險資金等主動(dòng)參與市場(chǎng)；從交易情況看，北交所日均成交近10億元，日均換手率近1%，呈現出與中小市值股票相匹配的流動(dòng)性水平。

    多層次資本市場(chǎng)互聯(lián)互通更加順暢。多層次資本市場(chǎng)的各個(gè)層次體現出差異化定位，為不同發(fā)展階段的中小企業(yè)提供更加契合自身需要的市場(chǎng)選擇。轉板機制有效運轉，已有3家企業(yè)由北交所轉至科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板；強化新三板與區域性股權市場(chǎng)的合作對接，完善對專(zhuān)精特新中小企業(yè)的支持服務(wù)體系，目前已有近800家區域性股權市場(chǎng)企業(yè)掛牌新三板。

    持續完善市場(chǎng)功能

    “證監會(huì )將堅守北交所市場(chǎng)定位，持續夯實(shí)市場(chǎng)基礎、完善市場(chǎng)功能，推動(dòng)資本市場(chǎng)服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng )新發(fā)展的效能不斷提升。”商慶軍表示。

    具體而言，著(zhù)力推進(jìn)北交所高質(zhì)量擴容。“一定的市場(chǎng)規模是形成流動(dòng)性、發(fā)揮市場(chǎng)功能、實(shí)施產(chǎn)品創(chuàng )新的基礎。目前，北交所市場(chǎng)規模和品牌影響力需要盡快提升，市場(chǎng)流動(dòng)性、估值水平基本契合中小企業(yè)特點(diǎn)，但是與市場(chǎng)各方的高期待還有一定差距。”商慶軍表示，當前的首要任務(wù)就是推進(jìn)北交所高質(zhì)量擴容。證監會(huì )將堅持數量與質(zhì)量并重、規模與特色并重，立足創(chuàng )新型中小企業(yè)的發(fā)展需求，持續優(yōu)化市場(chǎng)服務(wù)，完善發(fā)行上市條件，提升審核包容性，在保證審核質(zhì)量的前提下，支持一批具有核心競爭力的標桿企業(yè)快速實(shí)現發(fā)行上市，形成示范帶動(dòng)效應，引導更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)積極申報，推動(dòng)北交所盡快形成一定規模。

    “不斷加快創(chuàng )新發(fā)展步伐。”他表示，近期，北交所融資融券制度正式發(fā)布，北證50指數也于周一啟動(dòng)運行。證監會(huì )將持續深化改革創(chuàng )新，完善北交所產(chǎn)品布局，持續研究契合創(chuàng )新型中小企業(yè)特點(diǎn)和需求的特色品種，不斷提升融資功能；穩步推進(jìn)融資融券制度落地，探索引入混合交易機制，提升市場(chǎng)運行效率；進(jìn)一步完善中介機構激勵約束機制，調動(dòng)業(yè)務(wù)參與積極性；積極推動(dòng)各類(lèi)長(cháng)期資金入市，豐富投資者數量類(lèi)型，提升市場(chǎng)流動(dòng)性水平。

    商慶軍強調，進(jìn)一步深化新三板改革。北交所與創(chuàng )新層、基礎層聯(lián)動(dòng)配合、協(xié)同發(fā)展，是新三板市場(chǎng)的重要特點(diǎn)。證監會(huì )將充分發(fā)揮這一優(yōu)勢，持續深化新三板改革，優(yōu)化基礎層掛牌條件，進(jìn)一步完善創(chuàng )新層分層標準，加大對“更早、更小、更新”的初創(chuàng )型科創(chuàng )企業(yè)的支持力度，為北交所培育和輸送更多優(yōu)質(zhì)上市資源。研究發(fā)揮新三板作為“公募市場(chǎng)”與“私募市場(chǎng)”銜接樞紐的作用，為私募股權和創(chuàng )投基金的“募投管退”提供更多支持，為中小企業(yè)創(chuàng )造更好的早期融資和發(fā)展環(huán)境。

    商慶軍提出，持續提升上市公司和掛牌公司質(zhì)量。北交所處于市場(chǎng)建設初期，提升上市公司整體質(zhì)量對夯實(shí)市場(chǎng)基礎、打造市場(chǎng)品牌具有十分關(guān)鍵的作用。準入方面，在嚴把“入口關(guān)”，堅決執行國家產(chǎn)業(yè)政策，防止企業(yè)“帶病上市”的同時(shí)，提升對新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的包容性，規范和引導資本健康發(fā)展，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。監管方面，強化信息披露和公司治理要求，緊盯控股股東、實(shí)際控制人等“關(guān)鍵少數”，“零容忍”打擊財務(wù)造假、資金侵占、內幕交易等違法行為，切實(shí)保護投資者合法權益。以培育和規范為目標加強掛牌公司監管，引導企業(yè)在規范中發(fā)展，為上市打牢基礎、做好準備。