退市新規成效漸顯 6家上市公司清收占用資金超60億元

    本報記者 吳曉璐

    近期，6家上市公司通過(guò)多元方式解決了資金占用問(wèn)題，化解規范類(lèi)退市風(fēng)險，清收金額高達60.88億元。

    3月7日晚間，億陽(yáng)信通股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“*ST信通”）公告稱(chēng)，已收到控股股東指定第三方支付的非經(jīng)營(yíng)性資金占用償付款2.18億元，公司前期占用資金余額至此已全額償還。同時(shí)，已就被司法劃扣的6048.54萬(wàn)元形成了以資抵債方案。至此，*ST信通自控股股東2020年破產(chǎn)重整以來(lái)積累的資金占用問(wèn)題終得化解。

    此外，據公司公告，3月10日，摩登大道時(shí)尚集團股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“*ST摩登”）將正式摘星，該公司前期因資金占用被深交所實(shí)施退市風(fēng)險警示（*ST），在各方努力督促下，公司清收了2.4億元占款，深交所同意了其撤銷(xiāo)退市風(fēng)險警示的申請。

    業(yè)內人士認為，在退市新規倒逼下，這些公司存在多年的資金占用頑疾得到有效解決。另外，監管部門(mén)多次強調“退市不是免罰牌”，即便公司因為沒(méi)有完成清欠被終止上市，資金占用依舊需要償還。投保機構將充分利用股東代位訴訟等方式對相關(guān)責任主體進(jìn)行民事追責，督促大股東歸還。

    控股股東多元方式清償

    公司完成資金占用整改

    資金占用曾是困擾資本市場(chǎng)的頑疾，直接影響著(zhù)上市公司的質(zhì)量，使得部分上市公司淪為大股東攫取利益的工具。為根治這類(lèi)問(wèn)題，2024年4月份出臺的退市新規重拳出擊，將資金占用未按期償還作為規范類(lèi)退市的情形，限期不整改堅決退市。

    2024年5月10日，9家存在大額資金占用的上市公司收到地方證監局責令改正的行政監管措施，要求公司大股東歸還占用資金，并明確如果未在限期內整改，將因此被實(shí)施停牌、退市風(fēng)險警示（*ST）甚至退市。

    *ST信通是其中一家。因未能在責令改正6個(gè)月及后續停牌2個(gè)月內完成整改，今年1月14日，公司股票復牌并疊加實(shí)施規范類(lèi)退市風(fēng)險警示，進(jìn)入最后2個(gè)月改正期限。若控股股東在2025年3月13日仍未全部清償資金占用，公司將直接終止上市。

    退市危機迫在眉睫之際，*ST信通控股股東通過(guò)現金清償、以資抵債的方式，全力推進(jìn)資金占用清收。1月14日以來(lái)，控股股東以現金方式先后償還占款5.68億元。同時(shí)，控股股東擬以南京蘭埔成新材料有限公司9.01%股權抵償因違規擔保案件被劃扣的6048.54萬(wàn)元，目前待股東大會(huì )審議通過(guò)。困擾公司多年的資金占用問(wèn)題將得到有效解決，規范類(lèi)退市風(fēng)險得到實(shí)質(zhì)性化解。

    退市新規下內外部監督同向發(fā)力

    倒逼解決超60億元資金占用問(wèn)題

    除*ST信通外，在規范類(lèi)退市的利劍高懸下，內外部監督同向發(fā)力，督促多家上市公司完成資金占用整改，清收金額高達60.88億元。

    據記者了解，在責令改正期以及啟動(dòng)規范類(lèi)退市進(jìn)程中，監管部門(mén)多次采取發(fā)函、約談、通報等手段，督促公司按期清收占用資金，披露整改進(jìn)展和風(fēng)險，保護中小股東利益。

    獨立董事在此期間也積極履職，行使監督職權。比如，*ST信通收到地方證監局責令改正措施決定當晚，3名獨立董事即發(fā)函要求公司及相關(guān)方及時(shí)整改。此后，獨立董事多次通過(guò)現場(chǎng)詢(xún)問(wèn)、通訊交流等方式敦促管理層加大資金占款回收力度，并于2025年1月10日、2月26日兩次發(fā)出督促函，要求管理層敦促控股股東加大籌措資金力度，切實(shí)維護上市公司全體股東特別是中小股東的利益。*ST摩登獨立董事亦在公司被實(shí)施*ST后第一時(shí)間對公司管理層發(fā)出督促函，為問(wèn)題化解發(fā)揮了積極作用。

    *ST摩登原控股股東瑞豐集團非經(jīng)營(yíng)性占用資金2.42億元，經(jīng)各方努力，2025年1月份，新進(jìn)大股東銳洋集團現金代償了2.22億元占用資金，加上前期另一投資人代償的2000萬(wàn)元，占用資金得以全部清償。3月7日，*ST摩登股票實(shí)施停牌，將被依規撤銷(xiāo)退市風(fēng)險警示。

    此外，江蘇中利集團股份有限公司通過(guò)順利實(shí)施破產(chǎn)重整、引入國資背景股東，并以現金捐贈、債務(wù)豁免等方式解決了18.05億元資金占用問(wèn)題。南京紅太陽(yáng)股份有限公司同樣通過(guò)破產(chǎn)重整解決了28.84億元資金占用問(wèn)題。新疆浩源天然氣股份有限公司則通過(guò)拍賣(mài)大股東股權等方式解決5.13億元資金占用問(wèn)題。重慶三圣實(shí)業(yè)股份有限公司通過(guò)督促控股股東、實(shí)際控制人償還，以及積極與債權人協(xié)調等方式，解決了資金占用問(wèn)題。

    清華大學(xué)法學(xué)院教授湯欣對《證券日報》記者表示，退市新規將余額較大且一定期限內未完成整改的控股股東資金占用列為退市警示情形，期限內未能整改到位則可能被實(shí)施規范類(lèi)強制退市，這對于實(shí)施非經(jīng)營(yíng)性資金占用的大股東及其關(guān)聯(lián)人形成有力震懾。

    業(yè)內人士表示，截至目前，資本市場(chǎng)存在資金占用問(wèn)題的公司數量和金額較2018年出現明顯下降，投資者利益得到了有效保護，整體上市公司質(zhì)量得到有效提升。

    退市不是“護身符”

    民事、刑事立體追責進(jìn)行中

    在資金占用問(wèn)題的解決上，中證投服中心發(fā)揮了突出作用，通過(guò)股東代位訴訟、股東質(zhì)詢(xún)函等多種方式督促公司相關(guān)責任方解決資金占用問(wèn)題。比如，1月12日，*ST信通公告稱(chēng)，收到中證投服中心發(fā)送的《股東質(zhì)詢(xún)請求函》，中證投服中心敦促公司董事會(huì )、監事會(huì )盡快向控股股東及相關(guān)責任人追償占用資金，并保留通過(guò)股東代位訴訟的方式向相關(guān)責任主體追究民事賠償責任的權利。

    截至目前，中證投服中心已經(jīng)相繼提起4例資金占用股東代位訴訟，其中*ST摩登案已獲一審、二審勝訴判決，不僅對控股股東、實(shí)際控制人的違法違規行為嚴懲追責，同時(shí)要求參與或配合實(shí)施資金占用的董事、高管承擔連帶賠償責任。

    業(yè)內人士表示，妥善化解問(wèn)題的公司在前，更需要給尚存在資金占用問(wèn)題的公司提個(gè)醒，退市不是“護身符”，不能解決資金占用的問(wèn)題，有關(guān)責任方仍然需要償還相關(guān)資金。因此，積極償還是解決問(wèn)題的唯一出路。

    德恒上海律師事務(wù)所合伙人陳波對《證券日報》記者表示，因為資金占用導致公司退市的，除了民事賠償責任外，還可能被追究刑事責任。根據《關(guān)于公安機關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標準的規定（二）》，資金占用導致公司退市的，應當以背信損害上市公司利益的案由立案追訴。根據刑法，罪名成立的，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；情形特別嚴重的，處三年以上七年以下有期徒刑，并處罰金。上市公司的董監高、實(shí)際控制人等都可能被追訴。

    實(shí)踐中，已經(jīng)有多家公司原實(shí)控人、董事長(cháng)等“關(guān)鍵少數”因違規占用公司資金，以背信罪被刑事拘留或刑事處罰。新“國九條”提出，“推動(dòng)出臺背信損害上市公司利益罪的司法解釋”。近日，證監會(huì )主席吳清也在十四屆全國人大三次會(huì )議經(jīng)濟主題記者會(huì )上表示，推動(dòng)出臺背信罪司法解釋、上市公司監管條例等。

    業(yè)內人士表示，未來(lái)，隨著(zhù)對上市公司“關(guān)鍵少數”背信損害上市公司利益等違法行為的民事、刑事追責力度加大，“關(guān)鍵少數”不能“置身事外”，有望進(jìn)一步遏制資金占用沖動(dòng)，維護市場(chǎng)秩序，保護投資者合法權益。