北向資金連續大額流入A股 今日再迎外資配置重要時(shí)點(diǎn)

    周三，A股市場(chǎng)在大漲后迎來(lái)休整，三大股指表現有所分化。上證指數延續強勢，盤(pán)中多次挑戰3600點(diǎn)整數關(guān)口，且成交量維持在高位。

    截至昨日收盤(pán)，上證指數報3593.36點(diǎn)，上漲0.34%；深證成指報14793.68點(diǎn)，下跌0.36%；創(chuàng )業(yè)板指報3196.85點(diǎn)，下跌0.95%。滬深兩市合計成交9668.40億元，仍顯著(zhù)高于近兩個(gè)月平均水平。

    升值受益板塊受關(guān)注

    昨日市場(chǎng)延續結構性行情，部分周期板塊表現強勢，其中造紙、化工板塊漲勢最為突出，業(yè)內普遍認為與人民幣升值有關(guān)。

    截至昨日收盤(pán)，申萬(wàn)造紙行業(yè)整體大漲3.54%。領(lǐng)漲龍頭岳陽(yáng)林紙股價(jià)再獲漲停，近期攬入4連板。生活用紙龍頭中順潔柔盤(pán)中股價(jià)再創(chuàng )歷史新高，年初以來(lái)漲幅已達63%。

    我國造紙行業(yè)原材料以廢紙及木漿為主，行業(yè)依賴(lài)進(jìn)口，且進(jìn)口紙漿多以美元定價(jià)。人民幣升值將使得美元定價(jià)的紙企營(yíng)運成本變動(dòng)，多體現為匯兌收益。因此，人民幣升值整體利好造紙行業(yè)表現。

    進(jìn)入5月以來(lái)，國內主要紙企發(fā)布多張漲價(jià)函，其中文化紙普遍漲價(jià)200元/噸，白卡紙漲價(jià)則達到1000元/噸。隨著(zhù)近期人民幣匯率進(jìn)一步走強，以及碳中和背景下行業(yè)格局重塑，擁有率先提價(jià)能力的龍頭紙企受關(guān)注度持續升溫。

    開(kāi)源證券策略首席牟一凌表示，在人民幣升值的背景下，兩類(lèi)行業(yè)將具備基本面改善的能力：一類(lèi)是受益于從海外采購原材料從而能夠降低生產(chǎn)成本的行業(yè)，典型的如鋼鐵、有色金屬和化工；另一類(lèi)是受益于我國對“一帶一路”沿線(xiàn)國家投資增長(cháng)的行業(yè)，如建筑、交運、通信等。

    滬股通構成買(mǎi)入主力

    外資大幅流入成為本周市場(chǎng)一大特征。繼周二凈買(mǎi)入額刷新單日歷史新高后，昨日北向資金繼續凈買(mǎi)入91.03億元。本周前3個(gè)交易日，北向資金累計凈買(mǎi)入327.13億元，逼近歷史單周凈買(mǎi)入額新高。

    滬股通渠道的加倉力度明顯強于深股通。昨日91.03億元的凈買(mǎi)入額中，滬股通凈買(mǎi)入69.78億元，占比接近八成。盤(pán)后公布的十大成交活躍股顯示，貴州茅臺昨日獲北向資金凈買(mǎi)入11.35億元高居首位。招商銀行、興業(yè)證券、興業(yè)銀行、萬(wàn)華化學(xué)等滬市股票凈買(mǎi)入額均超3億元。

    廣發(fā)證券表示，近期外資大額流入主要受到人民幣升值推動(dòng)?？偨Y歷史上北向資金流入規模最大的10個(gè)交易日，行業(yè)漲幅均值靠前的依次是：食品飲料、醫藥生物、非銀金融、電子。本周外資青睞的金融與消費領(lǐng)漲，與歷史規律相仿?？梢?jiàn)在人民幣升值預期較強的階段，外資定價(jià)對于核心資產(chǎn)表現的重要性將提升。

    MSCI季度調整今日生效

    外資大舉流入和國際指數公司MSCI納入因子調整高度相關(guān)。

    在本周二之前，北向資金最大單日凈買(mǎi)入紀錄發(fā)生在2019年11月26日，當天北向資金凈買(mǎi)入214.30億元。

    從消息面上看，2019年11月初，MSCI發(fā)布半年度指數評估結果，宣布將把指數中的所有中國大盤(pán)A股納入因子從15%增加到20%，同時(shí)將中國中盤(pán)A股一次性以20%的納入因子納入MSCI指數。根據當時(shí)的安排，上述納入因子調整即是于2019年11月26日收盤(pán)后生效。

    結合過(guò)去數年經(jīng)驗，每當MSCI、富時(shí)羅素等國際指數公司進(jìn)行例行名單調整時(shí)，調整生效日當天北向資金流向大概率將發(fā)生異動(dòng)。

    今日，再次迎來(lái)外資配置重要時(shí)間節點(diǎn)。MSCI日前公布了2021年5月指數季度調整結果，本次調整結果將于今日收盤(pán)后生效。

    本次調整中，MSCI全球標準指數新增109只個(gè)股，其中包括39只A股股票；同時(shí)移出96只個(gè)股，其中包括19只A股股票?？迪ＶZ-U、中國通號、瀾起科技、杭可科技、睿創(chuàng )微納5只科創(chuàng )板股票本次新納入MSCI中國A股指數，這也是科創(chuàng )板股票首次進(jìn)入MSCI旗艦指數系列；寶豐能源A股和贛鋒鋰業(yè)H股則將納入MSCI新興市場(chǎng)指數。