去年2017家公司現金流改善 TOP50公司扎堆三行業(yè)

    本報記者 姚堯

    A股市場(chǎng)2021年度業(yè)績(jì)報告披露已落下帷幕，上市公司的各項財務(wù)指標隨之浮出水面，其中現金流情況格外引人矚目。數據顯示，2021年有2017家公司現金流狀況得到改善?，F金流增幅TOP50公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“TOP50公司”）中，有17家連續三年（2019年至2021年）每股經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)現金流量?jì)纛~實(shí)現同比增長(cháng)。

    前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍對《證券日報》記者稱(chēng)，“企業(yè)的現金流相當于人體的血液，對企業(yè)而言至關(guān)重要。”

    星石投資首席研究官方磊認為，“在二級市場(chǎng)上，現金流情況對價(jià)值投資者選股更具有指導意義，他們更加注重企業(yè)長(cháng)期穩定增長(cháng)，而現金流可以較好地刻畫(huà)這一點(diǎn)。”

    TOP50公司每股現金流門(mén)檻5.26元

    進(jìn)一步梳理發(fā)現，2021年每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~在1元及以上的公司有1025家，這表明相關(guān)公司的運營(yíng)環(huán)境改善和經(jīng)營(yíng)能力提升。

    廣州萬(wàn)隆證券咨詢(xún)顧問(wèn)有限公司首席研究員吳啟宏表示，“一家企業(yè)利潤再高，如果沒(méi)有足夠的現金流保障股東利益，利潤就只是數字而已，甚至有資金鏈斷裂的風(fēng)險。如果公司現金流強勁，則表明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入回款力度較大，產(chǎn)品競爭性強，公司信用度高，經(jīng)營(yíng)發(fā)展具有潛力。”

    數據顯示，在2021年凈利潤實(shí)現同比增長(cháng)的公司中，TOP50公司（剔除銀行和非銀金融等行業(yè)的上市公司）的每股經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)現金流量?jì)纛~均在5.26元以上，顯現出較好的發(fā)展“錢(qián)景”。其中，包括貴州茅臺（50.97元）、東方生物（43.37元）、熱景生物（42.52元）、吉比特（33.65元）、石頭科技（22.74元）等5家公司，每股經(jīng)營(yíng)性現金流量?jì)纛~均超20元。

    值得一提的是，創(chuàng )耀科技、三元生物、東方生物、中遠?？氐?7家公司已連續三年實(shí)現每股經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)現金流量?jì)纛~同比增長(cháng)。

    從申萬(wàn)一級行業(yè)來(lái)看，上述TOP50公司主要集中在醫藥生物（15家）、食品飲料（8家）、電子（5家）等三大行業(yè)。

    對此，吳啟宏表示，“醫藥生物行業(yè)正處于快速發(fā)展階段，特別是原料藥產(chǎn)業(yè)鏈處于全球擴張時(shí)期，充沛的現金流有助于企業(yè)擴大產(chǎn)能進(jìn)行投資；在食品飲料行業(yè)中，白酒板塊的企業(yè)現金流一般都比較充足，可以著(zhù)重關(guān)注凈利潤持續增長(cháng)的企業(yè)。”

    TOP50公司逾四成被機構重倉

    在A(yíng)股市場(chǎng)中，有“錢(qián)景”的公司，其股價(jià)表現也相對具有“韌性”。

    2022年以來(lái)，截至5月6日收盤(pán)，上證指數累計跌幅達17.53%。同花順數據顯示，在上述TOP50公司中，有18只個(gè)股跑贏(yíng)同期上證指數，占比36%。其中，明德生物、山煤國際、兗礦能源、陜西煤業(yè)、安旭生物、華發(fā)股份等6只個(gè)股，累計漲幅均超20%，分別為77.39%、71.86%、42.58%、37.70%、33.52%、21.43%。

    TOP50公司在自身現金流充裕，彰顯“錢(qián)景”的同時(shí)，也吸引了各大機構的目光，成為資金熱捧的對象。統計發(fā)現，在上述公司中，截至去年年底，有21家公司前十大流通股股東名單中出現了社?；?、險資、養老基金、QFII等機構身影，占比逾四成。

    金鼎資產(chǎn)董事長(cháng)龍灝對《證券日報》記者稱(chēng)：“現金流充裕是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要要素，不但說(shuō)明企業(yè)的收益質(zhì)量較高，有較高的分紅預期，投資者可選擇一些具有核心競爭力且估值較低的公司。”

    統計發(fā)現，截至5月6日收盤(pán)，整個(gè)A股市場(chǎng)最新動(dòng)態(tài)市盈率為15.40倍，在上述TOP50公司中，有21家最新動(dòng)態(tài)市盈率低于市場(chǎng)均值。其中，中遠?？?、安旭生物、熱景生物、東方生物、英科醫療、山煤國際、華發(fā)股份、奧泰生物等8家公司最新動(dòng)態(tài)市盈率在5倍以下。

    拙愚資產(chǎn)投資總監楊典告訴《證券日報》記者，“長(cháng)期現金流指標健康的上市公司才能更好為股東創(chuàng )造長(cháng)期正回報。”

    “用現金流指標評估企業(yè)健康與否還應著(zhù)眼于中長(cháng)期。尤其對處于高速成長(cháng)期的上市公司，資本開(kāi)支、短期應收應付等指標雖然會(huì )影響企業(yè)中短期的現金流情況，但卻讓企業(yè)未來(lái)長(cháng)期的現金流受益。”楊典稱(chēng)。