資金加快返場(chǎng) 融資余額單日增加近60億元

    交易所昨日盤(pán)前公布的數據顯示，滬深兩市融資余額在“五一”假期后顯著(zhù)回升，顯示高風(fēng)險偏好資金情緒有所轉暖。融資資金節后主攻兩大方向，一是以寧德時(shí)代為代表的超跌白馬股，二是石油石化、煤炭有色等績(jì)優(yōu)周期板塊。

    具體來(lái)看，截至5月5日收盤(pán)，滬深兩市融資余額報14397.55億元，較節前最后一日增加59.88億元，一舉扭轉此前連續17個(gè)交易日下滑的趨勢。近60億元的增長(cháng)，也創(chuàng )下了今年以來(lái)融資余額的第五大單日增量。

    個(gè)股層面，以寧德時(shí)代為代表的多只超跌白馬股成為融資客節后加倉的首選。5月5日，雖然因一季報不及預期致股價(jià)跌超8%，但寧德時(shí)代當日獲融資凈買(mǎi)入15.14億元，凈買(mǎi)入額高居兩市首位。

    “一季度是碳酸鋰供需矛盾最大的階段，也是寧德時(shí)代最困難的一個(gè)季度。”在開(kāi)源證券電新首席分析師劉強看來(lái)，隨著(zhù)二季度特斯拉等大客戶(hù)漲價(jià)落地，寧德時(shí)代毛利率有望顯著(zhù)恢復。昨日，寧德時(shí)代股價(jià)探底回升，盤(pán)中一度漲幅近3%。

    除寧德時(shí)代外，近期同樣走勢低迷的?？低?、藥明康德等白馬股，在節后首日也均獲融資凈買(mǎi)入超過(guò)1億元，杠桿資金借機“抄底”的跡象凸顯。

    在近期大盤(pán)低位震蕩的過(guò)程中，石油石化、煤炭等周期板塊因業(yè)績(jì)確定性較強，走出相對獨立的行情，其中不少龍頭公司也獲得了融資客的追捧。

    5月5日，恒力石化、山煤國際分別獲融資凈買(mǎi)入5.14億元和1.73億元，居所有股票的第二和第五位。一季報業(yè)績(jì)亮麗是這兩只股票的共同點(diǎn)。其中，恒力石化全產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢顯現，在油價(jià)高企的環(huán)境下單季度實(shí)現盈利42.23億元，同比實(shí)現正增長(cháng)；山煤國際更是充分受益于煤價(jià)上行，一季報凈利潤同比增超4倍。

    中信證券策略團隊表示，以鋼鐵、煤炭、化工、有色為主要代表的上游資源品盈利能力與PPI高度相關(guān)。在多重因素影響下，原材料價(jià)格自去年下半年開(kāi)始持續上行，今年一季度上游資源品占工業(yè)板塊盈利比重抬升至44%，相比去年一季度的34%提升了10個(gè)百分點(diǎn)，這意味著(zhù)產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配在快速向上游集中。展望二季度，預計該趨勢仍將延續。

    回顧整個(gè)兩融交易，此前市場(chǎng)擔心大盤(pán)持續回調會(huì )造成兩融強制平倉量增加，但從機構最新統計的數據來(lái)看，目前兩融交易活躍度雖已降至多年低位，但整體維持擔保比例依然較為健康。

    中信證券策略分析師李世豪表示，從場(chǎng)內杠桿水平來(lái)看，4月26日滬指觸及階段最低點(diǎn)時(shí)，全市場(chǎng)平均擔保比例為235.10%，仍高于2018年最低的215.60%、2016年最低的226%和2018年最低的216%，杠桿壓力明顯小于以往市場(chǎng)大幅調整時(shí)。

    “隨著(zhù)近期金融領(lǐng)域政策發(fā)力，市場(chǎng)情緒已經(jīng)逐漸好轉，有望平穩度過(guò)流動(dòng)性壓力最大的時(shí)期。”中信證券策略團隊如此判斷。