最難時(shí)刻已過(guò) 又迎諸多利好！A股全面布局窗口來(lái)了？機構建議速覽

    本周A股市場(chǎng)交投情緒回暖，主要股指及多數行業(yè)板塊迎來(lái)持續上漲行情。周末市場(chǎng)又迎來(lái)房貸降息、上海明日起分階段推進(jìn)復商復市等利好消息。對于后市走勢，機構坦言A股已度過(guò)最難時(shí)刻。

    當前是否已到了全面布局的時(shí)間窗口？機構認為，投資者可繼續耐心等待更為積極的催化因素，配置上估值相對低的穩增長(cháng)板塊可能在當前宏觀(guān)環(huán)境下仍具備相對收益，建議可在穩增長(cháng)和高景氣度板塊中優(yōu)選個(gè)股。

    影響后市投資大事件

    首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限迎調整

    中國人民銀行、中國銀保監會(huì )5月15日發(fā)布的關(guān)于調整差別化住房信貸政策有關(guān)問(wèn)題的通知提出，對于貸款購買(mǎi)普通自住房的居民家庭，首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限調整為不低于相應期限貸款市場(chǎng)報價(jià)利率減20個(gè)基點(diǎn)，二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策下限按現行規定執行。

    上海：明起分階段推進(jìn)復商復市

    在5月15日舉行的上海市疫情防控工作新聞發(fā)布會(huì )上，上海市副市長(cháng)陳通介紹，接下來(lái)上海將按照“有序放開(kāi)、有限流動(dòng)、有效管控、分類(lèi)管理”原則，嚴格落實(shí)各項疫情防控措施，從5月16日起，分階段推進(jìn)復商復市。

    上海市商務(wù)委主任顧軍介紹，第一批復工復產(chǎn)重點(diǎn)外貿企業(yè)“白名單”中的企業(yè)已有63%復工復產(chǎn)，第二批“白名單”企業(yè)正在準備復工復產(chǎn)，第三批名單820余家也將于近日發(fā)布。

    證監會(huì )：穩妥推進(jìn)科創(chuàng )板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)

    《證券公司科創(chuàng )板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規定》等文件日前發(fā)布，科創(chuàng )板做市商試點(diǎn)距離落地再進(jìn)一步。證監會(huì )表示，下一步將指導上交所制定發(fā)布配套業(yè)務(wù)細則，做好風(fēng)險監測與日常監管，穩妥推進(jìn)科創(chuàng )板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)。上交所表示，將在做好相關(guān)反饋意見(jiàn)的收集評估、吸收采納等各項準備工作后，適時(shí)發(fā)布相關(guān)業(yè)務(wù)規則，推進(jìn)科創(chuàng )板做市商機制平穩落地，持續推進(jìn)科創(chuàng )板市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

    新證券法實(shí)施以來(lái)首例：藥明康德股東違規減持吃罰單

    近日證監會(huì )針對藥明康德股東違規減持行為發(fā)出行政處罰事先告知書(shū)，系新證券法實(shí)施以來(lái)因違規減持被處罰的首個(gè)案例。5月13日，證監會(huì )表示，上市公司股東、董監高違規減持股份，破壞證券市場(chǎng)秩序、損害投資者權益，一直以來(lái)是證監會(huì )監管執法的重點(diǎn)。證監會(huì )堅決依法查處違規減持行為，引導股東、董監高規范、理性、有序減持，維護資本市場(chǎng)交易秩序。

    機構后市投資觀(guān)點(diǎn)

    中信證券：堅定布局四大主線(xiàn)

    疫情防控局面的明顯改善堅定了投資者對于奧密克戎能夠被有效控制的信心。預計4月是全年經(jīng)濟的低點(diǎn)，后續基本面預期進(jìn)入到持續修復通道。此外，近期跨境資金流動(dòng)穩定，出口恢復后人民幣匯率也會(huì )恢復穩定。多重因素改善下，A股對利空因素的反應趨于鈍化，已經(jīng)步入一個(gè)預計持續數月的緩慢修復行情。堅定布局現代化基建、地產(chǎn)、復工復產(chǎn)和消費修復四大主線(xiàn)。

    中信建投：最難時(shí)刻過(guò)去前路仍具挑戰

    最艱難時(shí)刻過(guò)去，近期A(yíng)股反彈力度明顯，獨立于美股走強，但仍面臨一些壓力，總體處于“U型底”當中。一季報通常對后續可以持續關(guān)注的景氣線(xiàn)索有較強的指示意義。增速超預期的科創(chuàng )板近期獲較多關(guān)注，建議逢低布局疫后復蘇、穩增長(cháng)和高景氣科創(chuàng )板方向，重點(diǎn)關(guān)注軍工、基建、地產(chǎn)、汽車(chē)、食品、煤炭、建材等。

    中金公司：穩增長(cháng)主線(xiàn)仍有配置價(jià)值

    目前A股市場(chǎng)政策、估值、資金、行為等指標均部分顯現偏底部的特征，市場(chǎng)已經(jīng)具備中線(xiàn)價(jià)值，未來(lái)重點(diǎn)關(guān)注在國內穩增長(cháng)政策逐步落地的背景下基本面修復的情況。建議繼續耐心等待更為積極的催化因素，配置上估值相對低的穩增長(cháng)板塊可能在當前宏觀(guān)環(huán)境下仍具備相對收益，如傳統基建、地產(chǎn)穩需求相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈（地產(chǎn)、建材、建筑、家電、家居等）等。

    富國基金：A股反彈中“疫后修復”是主線(xiàn)

    后市看好三條主線(xiàn)：一是穩增長(cháng)政策發(fā)力場(chǎng)景打開(kāi)，聚焦穩增長(cháng)政策鏈條，強基建/穩地產(chǎn)是短期主要發(fā)力點(diǎn)；二是受疫情重創(chuàng )的消費服務(wù)業(yè)，細分結構里關(guān)注出行旅游和物流板塊；三是考慮到本輪疫情特殊的區域性影響，聚焦前期供應鏈受損的汽車(chē)板塊，特別是新能源汽車(chē)，疫情好轉趨穩后，修復可期。

    弘毅遠方基金：在穩增長(cháng)和高景氣度板塊中優(yōu)選個(gè)股

    目前政策底已經(jīng)出現，地產(chǎn)政策開(kāi)始放松，政策表態(tài)適度超前開(kāi)展基礎設施投資。后續穩增長(cháng)政策將持續發(fā)力，疫情將逐漸得到控制，市場(chǎng)逐步企穩。建議配置政策支持下的穩增長(cháng)板塊和在高景氣度板塊中優(yōu)選個(gè)股，布局具有業(yè)績(jì)支撐、年報及一季報業(yè)績(jì)超預期的公司。

    寶盈基金：筑底期靜待云開(kāi)見(jiàn)月明

    短期內俄烏沖突仍具備不確定性，全球仍存在經(jīng)濟滯脹風(fēng)險。盡管美聯(lián)儲淡化了單次加息75個(gè)基點(diǎn)的預期，但未來(lái)一段時(shí)間仍將維持鷹派政策。在通脹出現下行趨勢下，美聯(lián)儲連續加息預期仍會(huì )對全球資金風(fēng)險偏好產(chǎn)生制約。A股當前市場(chǎng)估值水平回落至歷史低位，配置性?xún)r(jià)比逐步顯現，穩增長(cháng)政策落地將不斷夯實(shí)A股“政策底”。后市繼續關(guān)注國內疫情走勢、增量政策工具的落地，靜待經(jīng)濟基本面改善的信號。