業(yè)績(jì)表現打消市場(chǎng)疑慮 核心資產(chǎn)領(lǐng)漲三大指數

    周四，A股市場(chǎng)主要股指在連續回撤后呈現企穩跡象。白酒、醫藥等權重板塊集體發(fā)力，貴州茅臺等老牌核心資產(chǎn)股價(jià)走強，帶動(dòng)三大指數全天強勢運行，其中滬指更是幾乎收在全天最高點(diǎn)。截至收盤(pán)，上證指數報3189.04點(diǎn)，上漲0.80%；深證成指報12065.22點(diǎn)，上漲0.69%；創(chuàng )業(yè)板指報2640.78點(diǎn)，上漲0.45%。大盤(pán)風(fēng)格顯著(zhù)強于中小市值風(fēng)格，上證50指數大漲1.12%，漲幅遠超中證500指數及中證1000指數。

    部分龍頭公司半年報業(yè)績(jì)落地，穩健的盈利表現打消了市場(chǎng)顧慮，成為推動(dòng)昨日藍籌股復蘇的重要原因。

    此前有觀(guān)點(diǎn)認為，受原材料價(jià)格高企等因素影響，今年上半年權重股的基本面壓力可能較大，特別是醫藥、消費、中游制造等眾多龍頭公司業(yè)績(jì)或承壓，從而導致權重板塊表現乏力。但是，從目前已公布的半年報情況看，貴州茅臺等權重公司盈利仍十分穩健，部分甚至超出市場(chǎng)預期。

    白酒板塊昨天表現突出，Wind白酒指數收盤(pán)上漲2.66%。個(gè)股方面，古井貢酒作為本輪消費復蘇行情領(lǐng)漲標桿，再度上漲4.39%。自7月29日盤(pán)后披露半年度業(yè)績(jì)快報以來(lái)，近4個(gè)交易日古井貢酒累計漲幅已超20%。

    2.4萬(wàn)億市值的貴州茅臺昨日上漲1.65%，成為帶動(dòng)股指企穩的重要因素之一。貴州茅臺8月2日盤(pán)后披露的半年報顯示，今年上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入576.17億元，同比增長(cháng)17.38%；實(shí)現歸母凈利潤297.94億元，同比增長(cháng)20.85%。

    興業(yè)證券分析認為，貴州茅臺上半年直營(yíng)占比提升帶動(dòng)噸酒價(jià)提高。相較前兩年，公司在營(yíng)銷(xiāo)體制優(yōu)化、產(chǎn)品結構升級、量增保障等多方面實(shí)現提升，業(yè)績(jì)重新進(jìn)入“又快又好增長(cháng)”軌道。興業(yè)證券小幅上調了對貴州茅臺的盈利預測，預計今年全年公司有望實(shí)現歸母凈利潤630.19億元。

    醫藥板塊權重股昨日也明顯反彈，申萬(wàn)醫藥生物指數全天上漲2.05%，漲幅高居所有一級行業(yè)首位。個(gè)股方面，創(chuàng )新藥龍頭恒瑞醫藥大漲5.79%，CXO（醫藥外包）龍頭藥明康德上漲2.94%。

    藥明康德也是半年報業(yè)績(jì)具備確定性的品種。公司早在7月中旬便披露了明確的業(yè)績(jì)預告，預計上半年實(shí)現歸母凈利潤46.36億元，同比增長(cháng)73.29%。隨后，公司又對2022年全年業(yè)績(jì)目標進(jìn)行了更新，將全年收入增長(cháng)目標由65%至70%上調至68%至72%，顯示公司在CXO領(lǐng)域新業(yè)務(wù)模式驅動(dòng)下持續加速發(fā)展的信心。

    上述龍頭公司半年報業(yè)績(jì)持續向好，一定程度上打消了市場(chǎng)對于醫藥、消費類(lèi)核心資產(chǎn)短期業(yè)績(jì)的擔憂(yōu)。雖然目前大部分上市公司的半年報還未落地，后續行業(yè)整體盈利水平還存在很大不確定性，但放眼長(cháng)遠，調整許久的醫藥、消費板塊底部配置價(jià)值或值得留意。

    中信證券在2022年下半年投資策略報告中稱(chēng)，在半年報業(yè)績(jì)落地后，A股可能進(jìn)入基本面中期修復階段，此時(shí)板塊估值修復或將趨于均衡，可能表現為成長(cháng)制造、消費、醫藥輪動(dòng)重估，重估節奏受半年報業(yè)績(jì)分化及解禁高峰的影響。

    中信證券表示，后市消費板塊可重點(diǎn)關(guān)注兩條主線(xiàn)：一是前期受疫情影響行業(yè)的修復，包括航空、酒店、餐飲旅游等；二是在疫情影響下仍然維持高景氣的細分行業(yè)，包括白酒、戶(hù)外用品、美妝產(chǎn)業(yè)鏈。醫藥行業(yè)則建議關(guān)注創(chuàng )新藥、醫療器械、CXO、醫療服務(wù)等。