經(jīng)濟恢復向好 電力設備等三行業(yè)或釀“升機”

    本報記者 張穎 楚麗君

    日前，國家統計局發(fā)布數據顯示，前三季度國民經(jīng)濟恢復向好，三季度明顯好于二季度，生產(chǎn)需求持續改善，就業(yè)物價(jià)總體穩定，民生保障有力有效，總體運行在合理區間。

    對于四季度經(jīng)濟形勢，專(zhuān)家普遍持積極態(tài)度。普遍認為，我國經(jīng)濟韌性足、潛力大，經(jīng)濟運行長(cháng)期向好的趨勢沒(méi)有改變，仍是世界經(jīng)濟增長(cháng)的重要穩定器和動(dòng)力源。未來(lái)基建和制造業(yè)對經(jīng)濟的支撐作用是可持續的。

    10月31日，國家統計局公布的10月份中國采購經(jīng)理指數顯示，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預期指數為52.6%，位于景氣區間，制造業(yè)恢復發(fā)展預期總體穩定。在調查的21個(gè)行業(yè)中，有13個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預期指數高于臨界點(diǎn)，其中農副食品加工、鐵路船舶航空航天設備、電氣機械器材等行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預期指數持續位于58.0%以上較高景氣區間，企業(yè)對近期市場(chǎng)發(fā)展信心相對較強。

    進(jìn)入11月份的資本市場(chǎng)，與上述三大高景氣行業(yè)密切關(guān)聯(lián)的電力設備、機械設備、農林牧漁等三大板塊，受到資金的追捧，月內累計漲幅分別達10.28%、7%和5.23%。

    電力設備

    57家公司凈利潤同比翻番

    從業(yè)績(jì)來(lái)看，同花順數據顯示，電力設備行業(yè)321家公司前三季度整體歸母凈利潤合計達1911.92億元，同比增長(cháng)68.99%。具體看，有205家電力設備類(lèi)上市公司前三季度凈利潤同比實(shí)現增長(cháng)，占比逾六成。其中，57家公司凈利潤同比實(shí)現翻番，愛(ài)旭股份、長(cháng)園集團、雄韜股份、煜邦電力等4家公司前三季度凈利潤同比均超10倍以上，業(yè)績(jì)亮眼。

    對此，浙商證券在最新研報中表示，電力設備行業(yè)景氣度保持較高水平，主要得益于：新能源車(chē)行業(yè)銷(xiāo)量超預期，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)出貨高增；光伏行業(yè)總體需求旺盛，產(chǎn)業(yè)盈利能力穩??；電源工程和電網(wǎng)工程投資實(shí)現較快增長(cháng)，帶動(dòng)電力設備相關(guān)企業(yè)實(shí)現業(yè)績(jì)增長(cháng)等。

    進(jìn)入11月份，電力設備行業(yè)表現出眾，11月1日至11月4日，行業(yè)指數期間累計漲幅達10.28%。個(gè)股來(lái)看，行業(yè)內有313只個(gè)股期間實(shí)現上漲，占比逾九成，其中，明冠新材、賽伍技術(shù)、愛(ài)旭股份、海優(yōu)新材、昱能科技等5只個(gè)股期間累計漲幅均超30%，盡顯強勢。

    對于電力設備行業(yè)未來(lái)的投資機會(huì )，中銀證券分析認為，光伏板塊需求持續超預期，制造業(yè)價(jià)格與盈利預期中樞上移，建議優(yōu)先布局在制造業(yè)產(chǎn)能釋放過(guò)程中業(yè)績(jì)有望保持較快增長(cháng)的主輔材料環(huán)節以及格局較好的緊缺環(huán)節，新技術(shù)方面建議優(yōu)先布局HJT電池設備、TOPCon電池以及在對新技術(shù)寬口徑儲備的龍頭企業(yè)。風(fēng)電板塊整體需求景氣持續驗證，大宗原材料價(jià)格松動(dòng)有望釋放產(chǎn)業(yè)鏈盈利，建議優(yōu)先配置業(yè)績(jì)增速有望匹配或超越行業(yè)需求增速的軸承、鑄件、海纜等環(huán)節的龍頭企業(yè)以及整機環(huán)節有望取得格局突破的企業(yè)。儲能有望隨新能源發(fā)電上量而迎來(lái)快速發(fā)展，海外以戶(hù)用為代表的用戶(hù)側儲能已開(kāi)始繪制陡峭成長(cháng)曲線(xiàn)，在電池與電力電子技術(shù)、系統集成、終端渠道等方面有優(yōu)勢的企業(yè)將充分受益。維持行業(yè)強于大市評級。

    機械設備

    戴維斯雙擊行情可期

    排排網(wǎng)財富研究部副總監劉有華在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，隨著(zhù)穩增長(cháng)政策的持續發(fā)力，通用機械需求即將迎來(lái)上升期，疊加通用設備板塊整體估值處于低位，業(yè)績(jì)驅動(dòng)疊加估值提升的戴維斯雙擊行情可期。另外，風(fēng)光裝機需求在政策的大力扶持下，一直處于高景氣狀態(tài)，新增裝機逐月持續增長(cháng)，相關(guān)機械企業(yè)訂單充裕。

    同花順數據顯示，機械設備行業(yè)內492家公司中，243家公司前三季度歸母凈利潤均實(shí)現同比增長(cháng)，占比近五成。值得一提的是，有28家公司今年前三季度歸母凈利潤同比增長(cháng)均超100%。

    良好的業(yè)績(jì)對于股價(jià)提供了有力支撐。進(jìn)入11月份，機械設備行業(yè)迎來(lái)上漲行情，11月1日至11月4日，機械設備指數期間累計上漲7%；個(gè)股來(lái)看，行業(yè)內有469只個(gè)股期間實(shí)現上漲，占比超九成，其中，唯萬(wàn)密封、天鵝股份、宇晶股份等3只個(gè)股期間累計漲幅居前三，均超25%。

    “隨著(zhù)我國機械制造工藝提升，更多細分領(lǐng)域的制造企業(yè)公司在精密產(chǎn)品加工、微細產(chǎn)品加工及納米工藝加工等方面推動(dòng)著(zhù)制造行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，上市龍頭企業(yè)的市場(chǎng)占有率也不斷擴大，一些機械設備行業(yè)公司業(yè)績(jì)保持著(zhù)穩健增長(cháng)態(tài)勢，隨著(zhù)全球經(jīng)濟逐漸恢復及國內穩增長(cháng)政策助力下，機械設備行業(yè)的下游需求將逐步增加，行業(yè)景氣度回升成為必然，機械設備銷(xiāo)量有望持續增長(cháng)，建議關(guān)注工程機械，自動(dòng)化設備及工業(yè)母機等細分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。”金鼎資產(chǎn)董事長(cháng)龍灝對記者表示。

    對于未來(lái)的行業(yè)發(fā)展，長(cháng)江證券表示，隨著(zhù)穩增長(cháng)政策加速落地，疊加海外市場(chǎng)貢獻增量及國內項目趕工，低基數背景下，機械設備行業(yè)或進(jìn)入階段性需求修復區間。

    可以看到，機械設備概念股也獲得具有“聰明錢(qián)”之稱(chēng)的QFII的青睞。截至今年三季度末，有69家公司前十大流通股股東名單中出現QFII的身影，合計持倉數量為3.58億股，其中，安徽合力、華榮股份、創(chuàng )世紀、陜鼓動(dòng)力、恒星科技等公司今年三季度末獲QFII持股數量居前五，均超2000萬(wàn)股。

    中國銀河證券在其研究報告中表示，持續看好制造強國與供應鏈安全趨勢下高端裝備國產(chǎn)化以及雙碳趨勢下新能源裝備領(lǐng)域的投資機會(huì )。建議投資者關(guān)注三個(gè)方面，第一，機械設備領(lǐng)域存在進(jìn)口替代空間的子行業(yè)，包括數控機床及刀具、機器人、科學(xué)儀器、半導體設備等；第二，新能源領(lǐng)域受益子行業(yè)，包括光伏設備、風(fēng)電設備、核電設備、儲能設備等；第三，新能源汽車(chē)帶動(dòng)的汽車(chē)供應鏈變革下的設備投資，包括一體壓鑄、換電設備、復合銅箔等。

    農林牧漁

    行業(yè)盈利能力改善

    “整體來(lái)看，受益于上游原材料價(jià)格、交通運輸費用有所下滑，下游產(chǎn)品終端價(jià)格上漲等因素影響，農林牧漁行業(yè)盈利能力有所改善，特別是豬價(jià)上行周期開(kāi)啟，帶動(dòng)生豬養殖與上游飼料產(chǎn)業(yè)整體回暖。”接受《證券日報》記者采訪(fǎng)的川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長(cháng)陳靂表示。

    業(yè)績(jì)方面，同花順數據顯示，農林牧漁行業(yè)上市公司已全部發(fā)布今年三季報，105家公司前三季度合計實(shí)現歸母凈利潤44.24億元，去年同期虧損47.35億元，實(shí)現扭虧。其中，行業(yè)內49家公司前三季度實(shí)現歸母凈利潤同比增長(cháng)，占比近五成，包括禾豐股份、國投中魯、國聯(lián)水產(chǎn)、永安林業(yè)等在內的9家公司前三季度歸母凈利潤均實(shí)現翻番。

    11月1日至11月4日，申萬(wàn)一級農林牧漁指數期間累計上漲5.23%，具體來(lái)看，行業(yè)內105只個(gè)股期間全部實(shí)現上漲，其中，綠康生化、輝隆股份、道道全等3只個(gè)股期間累計漲幅均超16%。

    “在地緣沖突、疫情以及極端天氣的影響下，使得全球糧食產(chǎn)量出現下滑，糧食安全越來(lái)越受到重視。從政策角度看，當前國家高度重視農業(yè)發(fā)展；從市場(chǎng)角度看，多個(gè)主要出口國宣布糧品出口限制和禁令，疊加地緣沖突進(jìn)一步催化，使國際糧價(jià)高位運行。”陳靂進(jìn)一步表示。

    金百臨咨詢(xún)資深分析師秦洪在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，農林牧漁行業(yè)的業(yè)績(jì)回升，主要是因為今年的豬價(jià)、雞價(jià)有所抬升，從而使得行業(yè)內的龍頭公司業(yè)績(jì)大多回穩。具體來(lái)看，農林牧漁行業(yè)業(yè)績(jì)的回升主要得益于養殖類(lèi)公司，這些公司具有一定的周期性。

    投資方向上，陳靂建議投資者關(guān)注三個(gè)方向的投資機會(huì )，一是種業(yè)方向，我國是農業(yè)生產(chǎn)大國和用種大國，農作物種業(yè)是國家戰略性、基礎性核心產(chǎn)業(yè)；二是農業(yè)機械方向，農業(yè)機械化促進(jìn)農業(yè)農村生產(chǎn)力發(fā)展，轉變農業(yè)生產(chǎn)方式要加快推進(jìn)農業(yè)農村現代化，農業(yè)機械化必不可少；三是數字農業(yè)方向，通過(guò)對傳統農業(yè)數字化賦能，將不斷催生新業(yè)態(tài)、新模式。

    “2022年三季度，在原料成本繼續上行的背景下，養豬企業(yè)的成本改善略不及預期，出現不同程度的抬升。”華創(chuàng )證券認為，剔除飼料價(jià)格的波動(dòng)影響，養殖效率的改善屬于慢變量，行業(yè)平均成本的下降是一個(gè)緩慢且艱難的過(guò)程，具有成本優(yōu)勢的豬企在較高的豬價(jià)中樞下可獲得更好的頭均盈利，在完整周期下企業(yè)盈利將有較好表現。

    部分農林牧漁股獲機構看好評級。最近一個(gè)月內，有45只個(gè)股獲機構給予“買(mǎi)入”或“增持”等看好評級。