外資大舉抄底港股 科技股“技術(shù)性牛市”能否持續？

    昨日港股高開(kāi)高走。截至收盤(pán)，港股恒生指數報19518.29點(diǎn)，上漲4.51%；恒生科技指數報4238.2點(diǎn)，上漲9.27%；恒生國企指數報6706.29點(diǎn)，漲5.3%。

    大型科技公司股票昨日集體飆升。阿里巴巴-SW漲9.26%，騰訊控股漲6.08%，京東集團-SW漲11.23%，小米集團-W漲13.64%，嗶哩嗶哩-W漲28.84%。

    自10月28日低點(diǎn)算起，恒生科技指數已強勢反彈超過(guò)40%。騰訊控股、阿里巴巴-SW、美團-W等科技股11月漲幅均超過(guò)30%。“科技股已步入‘技術(shù)性牛市’，但反彈持續性還需觀(guān)察。”中泰國際策略分析師顏招駿認為。

    近期，隨著(zhù)疫情防控措施不斷優(yōu)化、房地產(chǎn)融資“三支箭”持續發(fā)力，助力市場(chǎng)預期不斷改善。此外，美國個(gè)人消費支出（PCE）數據漲幅收窄，或預示美聯(lián)儲將放緩加息步伐，推動(dòng)港股風(fēng)險偏好持續修復?？萍脊沙蛇@一輪港股反彈行情“急先鋒”。

    “對大多數投資者而言，這波反彈比較難把握，因為反彈速度太快。部分資金開(kāi)始兌現收益，同時(shí)投資者也有業(yè)績(jì)底來(lái)臨前的顧慮。短期漲幅過(guò)大，有回吐壓力。”天愛(ài)資本投資總監杜先杰表示。

    港股大反彈背后是華爾街機構集體“掃貨”。以科技股為例，據港交所11月29日披露文件，11月27日，摩根大通以每股149.2港元的均價(jià)買(mǎi)入美團2072.3萬(wàn)股。持股比例從4.67%增加到5.04%。摩根大通在過(guò)去一個(gè)月增持港股資金接近38億港元，增持股票包括小鵬汽車(chē)-W、嗶哩嗶哩-W、理想汽車(chē)-W等。從股價(jià)走勢看，摩根大通可謂精準抄底。

    此外，高盛于11月9日增持嗶哩嗶哩484萬(wàn)股，增持后該機構對嗶哩嗶哩-W的持股數量上升至2366萬(wàn)股。

    顏招駿認為，港股風(fēng)險資產(chǎn)受中國內地經(jīng)濟與美債收益率雙重影響。經(jīng)濟與消費不斷復蘇、海外緊縮預期降溫，均有望降低利率對成長(cháng)股的估值擠壓，互聯(lián)網(wǎng)公司有望先后迎來(lái)估值修復和業(yè)績(jì)修復。

    “以頭部互聯(lián)網(wǎng)公司為代表的科技股在第三季度的業(yè)績(jì)已體現出降本增效的效果，盈利拐點(diǎn)已不遠。此前游戲巨頭騰訊及網(wǎng)易也分別獲批版號，向市場(chǎng)釋放積極信號。中長(cháng)期看，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)受益于數字經(jīng)濟及新基建的發(fā)展紅利，疊加政策邊際向好，公司手握巨額現金持續回饋股東，股價(jià)有望持續修復。”他認為，近期科技股利好因素較多，外資在情緒面和基本面都傾向于做多港股?？傮w來(lái)看，上述外資機構最新持股數目和持股比例均較10月有所增加。

    中信證券表示，當前互聯(lián)網(wǎng)板塊的壓制因素正在逐步緩解。10月中下旬以來(lái)，南向資金流入港股明顯增加，主要互聯(lián)網(wǎng)公司港股通持股占比有所上升。從交易面看，市場(chǎng)對于行業(yè)不確定性的悲觀(guān)預期已有所改善，板塊整體估值已走出底部區間。但互聯(lián)網(wǎng)板塊收入端受制于多重因素影響，短期持續承壓。

    “當前互聯(lián)網(wǎng)板塊的反彈，主要為政策優(yōu)化背景下預期改善及空頭回補所驅動(dòng)。行情演繹將圍繞2023年業(yè)績(jì)預期兌現等展開(kāi)。”中信證券建議，投資者應重點(diǎn)關(guān)注低估值、競爭優(yōu)勢穩固、業(yè)績(jì)改善趨勢明顯、現金流穩健的頭部互聯(lián)網(wǎng)公司。