外資機構年度調研首破萬(wàn)次 中小科技公司受寵 看好四大投資主線(xiàn)

    大盤(pán)震蕩之年，外資加快對A股的調研步伐。數據顯示，外資機構2022年以來(lái)調研A股上市公司超一萬(wàn)次，較2021年增長(cháng)四成。從行業(yè)來(lái)看，外資調研重點(diǎn)集中在高景氣賽道，即電子、機械設備、生物醫藥、消費等領(lǐng)域。外資機構人士表示，低估值為希望投資中國股票的投資者提供了機會(huì )。

    年內外資調研超萬(wàn)次

    數據顯示，截至12月27日，外資機構今年以來(lái)調研A股上市公司達11697次，較去年全年6769次增長(cháng)四成。其中，保銀投資位居外資機構調研次數榜首，通過(guò)現場(chǎng)會(huì )議、視頻會(huì )議、網(wǎng)絡(luò )會(huì )議等方式其對172家上市公司進(jìn)行了243次調研，這意味著(zhù)，保銀投資平均每1.5日便完成一次調研。

    此外，瑞士聯(lián)合銀行、Point72、彝川資本、DymonAsiaCapital、IGWTInvestment、高盛集團6家外資機構也是A股調研“勞模”，年內調研的上市公司均超100家。其中，瑞士聯(lián)合銀行、Point72調研總次數超過(guò)200次，位列外資機構調研次數的第二名和第三名。

    中國證券報記者梳理調研名單發(fā)現，外資機構對科技創(chuàng )新能力突出的科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板上市公司興趣有增無(wú)減。數據顯示，外資機構年內共計調研2714次科創(chuàng )板公司，從調研頻次來(lái)看已超對主板公司的關(guān)注度。此外，創(chuàng )業(yè)板公司年內也獲得2323次調研。

    值得一提的是，外資機構對北交所的關(guān)注度也在提升。北交所上市公司科達自控的投資者調研名單上多次出現外資機構的名字。11月16日，參與調研科達自控的外資機構就有法國巴黎銀行旗下的法巴資管、方圓基金管理等。在此之前，法巴資管還出現在天馬新材的投資者調研紀要中。森萱醫藥、鹿得醫療、中紡標和諾思蘭德等北交所上市公司今年也迎來(lái)外資機構的造訪(fǎng)。

    投研向中小市值公司覆蓋

    機構調研通常被看作機構布局的風(fēng)向標，而外資機構也通常被視為長(cháng)線(xiàn)資金的代表，其調研動(dòng)向往往也隱藏投資的關(guān)鍵“密碼”。

    分行業(yè)來(lái)看，以立訊精密、格科微、中微公司為代表的電子行業(yè)，以怡合達、埃斯頓、匯川技術(shù)、拓斯達為代表的機械設備行業(yè)，以洽洽食品、周大生、愛(ài)美客、安井食品為代表的消費行業(yè)和以邁瑞醫療、海爾生物、榮昌生物為代表的生物醫藥行業(yè)受外資機構關(guān)注最多。

    從機構角度看，保銀投資年內調研頻率最高?；仡櫧衲甑恼{研情況，保銀投資表示，今年調研重點(diǎn)包括消費、醫藥、半導體、國防軍工等行業(yè)。就當前而言，比較關(guān)注疫情反復對上市公司經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)造成的影響，以及疫情后各行業(yè)的恢復情況。

    隨著(zhù)科技水平的進(jìn)步，中國制造業(yè)從下游逐漸轉向中上游發(fā)展，在這一過(guò)程中涌現出不少有潛力的中小市值公司。在這一趨勢下，外資機構對中小型公司的關(guān)注度也逐漸增加。

    一位外資基金經(jīng)理對記者表示，外資機構在中國的投研團隊正在擴大，投研范圍沿著(zhù)產(chǎn)業(yè)鏈逐漸向上細化是必然趨勢。“對于大市值股票，大家的研究已經(jīng)非常深入細致。如果想在越來(lái)越激烈的博弈中獲取更多超額收益，便需要將投研覆蓋面推廣到中小市值公司。”

    看好四大投資主線(xiàn)

    調研步伐加快的背后，是外資對中國經(jīng)濟韌性的信心。

    展望2023年市場(chǎng)，保銀投資目前看好四條邏輯主線(xiàn)：第一是消費行業(yè)，隨著(zhù)疫情防控政策的優(yōu)化，未來(lái)的經(jīng)濟增長(cháng)、居民收入、消費增長(cháng)預期都在改善；第二是平臺經(jīng)濟、互聯(lián)網(wǎng)公司，平臺經(jīng)濟迎來(lái)政策性拐點(diǎn)，且目前的股票估值具備一定的配置價(jià)值；第三是受益于政策調整的房地產(chǎn)板塊，但是仍需觀(guān)察房地產(chǎn)市場(chǎng)需求端的變化；第四是醫藥和金融板塊。長(cháng)期來(lái)看，保銀投資表示持續看好新能源和自主創(chuàng )新相關(guān)板塊。

    景順亞洲（日本除外）首席投資總監MikeShiao表示，低估值為希望投資中國股票的投資者提供了一個(gè)機會(huì )。“中國股市擁有大量機會(huì )，其中包括與消費相關(guān)的公司、醫療保健公司和互聯(lián)網(wǎng)公司等，這些公司有望從國內需求復蘇和重新開(kāi)放中受益。”