早盤(pán)A股個(gè)股綠肥紅瘦三大指數走勢較弱 電機行業(yè)領(lǐng)漲

    本報記者 趙子強

    1月12日早盤(pán)，A股三大指數震蕩分化，創(chuàng )業(yè)板指略強。截至上午11：30，上證指數跌0.23%，報3154.71點(diǎn)；深證成指和創(chuàng )業(yè)板指漲幅分別為-0.03%和0.22%；滬深兩市合計成交額4231.5億元?？傮w來(lái)看，A股市場(chǎng)個(gè)股漲少跌多，漲跌停方面，有28只個(gè)股漲停，跌停股4只。

    兩融方面，截至1月11日，滬深兩市兩融余額為15447.96億元，較前一交易日減少23.56億元。其中，融資余額為14496.96億元，較前一交易日減少15.1億元；融券余額為951億元，較前一交易日減少8.46億元。

    表：1月11日申萬(wàn)一級行業(yè)兩融交易情況：

    制表：趙子強

    對于A(yíng)股市場(chǎng)走勢，光大證券表示，經(jīng)過(guò)元旦以來(lái)的躁動(dòng)行情，無(wú)論是藍籌價(jià)值，還是賽道成長(cháng)，均有明顯的修復。而節前投資者一般比較謹慎，且過(guò)節還有“提現”的需求，所以短線(xiàn)整固也是正常的。兩市仍是縮量狀態(tài)，北上資金繼續大額凈流入，說(shuō)明調整風(fēng)險可控，不用過(guò)于擔心。當前仍處于政策蜜月期，日前央行、銀保監會(huì )聯(lián)合召開(kāi)主要銀行信貸工作座談會(huì )，金融支持穩增長(cháng)有關(guān)工作的落實(shí)力度進(jìn)一步加大。同時(shí)，地方兩會(huì )也在有序召開(kāi)，市場(chǎng)并不缺乏政策指引?？煞暾{整把握二次布局機會(huì )。

    國盛證券認為，A股處于中長(cháng)線(xiàn)底部區域，整體性?xún)r(jià)比尚屬優(yōu)良，中期看漲，但階段性?huà)亯荷行枵鹗幭?，短線(xiàn)不宜盲目追漲；目前人民幣步入升值通道，人民幣資產(chǎn)吸引力強，外資流入的大趨勢不會(huì )改變，長(cháng)期利好A股資金面。房地產(chǎn)融資渠道開(kāi)放，利好存量地產(chǎn)，因為抵押物估值提升，可以有效派生貨幣、增加系統流動(dòng)性，進(jìn)而利好全局；地產(chǎn)板塊前期交易的是預期改善而非業(yè)績(jì)改善，預期改善隨著(zhù)利好政策落地而兌現，各地銷(xiāo)售數據未見(jiàn)起色，行業(yè)困境未見(jiàn)反轉，邏輯仍不通順，行情難以進(jìn)入第二階段。操作上，立足近期的低位輪動(dòng)特征、結構性行情，建議積極挖掘處于低位的科技題材，契合“泛國家安全”方向，重視標的的國資控股屬性，經(jīng)濟復蘇需要新動(dòng)能，科技發(fā)展可以有效創(chuàng )造增量格局；信創(chuàng )板塊延續性良好，題材契合國產(chǎn)替代邏輯，而且不易被外限制，一定程度上規避了不確定性，邏輯堅實(shí)。

    東方財富行業(yè)方面，截至1月12日11：30，86類(lèi)行業(yè)中25類(lèi)上漲，占比45.70%，其中，電機行業(yè)漲幅居首，達1.73%，此外，能源金屬、風(fēng)電設備和航天航空行業(yè)漲幅也超過(guò)1%。下跌方面，釀酒行業(yè)跌幅居首，達1.53%。

    從早盤(pán)表現強勢的電機行業(yè)看，交易中的21只成份股有18只上漲，其中2只封漲停板。資金流向看，電機行業(yè)大單資金凈流入額為-6086萬(wàn)元，居行業(yè)第34位，居首的是汽車(chē)整車(chē)行業(yè)，凈流入額達7.8億元。

    對于早盤(pán)表現強勢的電機行業(yè)，開(kāi)源證券表示，2022年1月—9月，工業(yè)自動(dòng)化用伺服系統國產(chǎn)化率約40%。目前國內伺服電機玩家主要集中在通用自動(dòng)化中低端市場(chǎng)，中高端應用領(lǐng)域（產(chǎn)品單價(jià)高于2000元）的伺服系統國產(chǎn)化率或低于10%，國產(chǎn)化率空間廣闊。政策大力支持自主可控背景下，國產(chǎn)伺服系統在通用自動(dòng)化中高端市場(chǎng)的滲透率有望加速提升。受益標的：具備較強電機定制能力、擁有海外銷(xiāo)售渠道與客戶(hù)資源的鳴志電器、布局力矩電機的步科股份、國內通用交流伺服龍頭匯川技術(shù)、通用交流伺服系統龍二禾川科技、伺服系統業(yè)務(wù)高增長(cháng)的國內小型PLC龍頭信捷電氣、兆威機電。其他受益標的：江蘇雷利、江南奕帆、雷賽智能。

（編輯 白寶玉）