新三板精選層首批戰投解禁 市場(chǎng)運行平穩

    1月27日，精選層迎來(lái)首批戰略投資者所持配售股份解禁，市場(chǎng)運行平穩。

    市場(chǎng)人士告訴中國證券報記者，“解禁”不意味著(zhù)“減持”，戰投需事前辦理解禁手續、披露解禁公告，并不是到期自動(dòng)上市交易。換句話(huà)說(shuō)，即使限售期已滿(mǎn)，但如果不履行完手續，戰投獲配的股份也不能交易。而首批精選層晉層企業(yè)中有15家引入了戰略投資者，目前僅有一家履行了手續。

    業(yè)內人士指出，解禁股票是否賣(mài)出最終還是要看投資者的投資決策。目前，精選層公司普遍處于被低估狀態(tài)，在新三板市場(chǎng)生態(tài)不斷改善，轉板即將落地的預期下，恰是價(jià)值“洼地”，長(cháng)期投資回報將更為優(yōu)厚。

    戰投持續看好

    按照新三板精選層的限售制度，公開(kāi)發(fā)行進(jìn)入精選層時(shí)引入的戰略投資者，配售股份鎖定6個(gè)月。日前，精選層“市值一哥”貝特瑞披露了《關(guān)于發(fā)布公開(kāi)發(fā)行戰略配售股票解除限售的公告》，成為目前唯一披露此類(lèi)公告的精選層公司。貝特瑞本次股票解除限售數量總額為800萬(wàn)股，占公司總股本1.65%，1月27日上市交易。

    貝特瑞是本次引入戰略投資者數量最多的精選層企業(yè)，共計11位，既有公募基金、私募基金，也有證券公司、產(chǎn)業(yè)資本。比如，北京知點(diǎn)投資有限公司獲配113.96萬(wàn)股，富國基金和招商基金各自獲配68.37萬(wàn)股，安信證券獲配56.98萬(wàn)股，九江天祺氟硅新材料科技有限公司和廣州紅八方電子商務(wù)有限公司各自獲配91.17萬(wàn)股等。

    目前，戰略投資者出現浮虧。中國證券報記者采訪(fǎng)了解到，戰略投資者對貝特瑞依舊看好。“參與戰略投資，不只是看好精選層深化改革，更是看好鋰電產(chǎn)業(yè)這個(gè)賽道，以及貝特瑞領(lǐng)先的技術(shù)實(shí)力和行業(yè)龍頭地位。”知點(diǎn)投資負責人表示，“貝特瑞開(kāi)發(fā)的硅碳負極和高鎳正極分別代表正負極材料未來(lái)的方向，且與A股同業(yè)公司相比其估值吸引力很大。”

    安信證券新三板投資與交易部負責人凌潔表示，“貝特瑞連續7年鋰電池負極材料出貨量排名全球第一，近年來(lái)布局正極材料同樣出色，高鎳三元聚焦海外核心大客戶(hù)，產(chǎn)能順利爬坡。公司下一代核心硅基負極材料已實(shí)現規模量產(chǎn)，技術(shù)全球領(lǐng)先?？紤]到鋰電池產(chǎn)業(yè)廣闊的市場(chǎng)空間，看好貝特瑞能夠持續創(chuàng )造佳績(jì)的能力。我們選擇與優(yōu)質(zhì)企業(yè)長(cháng)期同行，做優(yōu)質(zhì)企業(yè)時(shí)間的朋友。”

    解禁影響有限

    考慮到中小企業(yè)需求和新三板市場(chǎng)的實(shí)際情況，新三板公開(kāi)發(fā)行允許發(fā)行人引入戰略投資者，發(fā)揮價(jià)值引導效應，促進(jìn)發(fā)行成功。從市場(chǎng)反饋看效果積極，上述15家公司吸引了戰略投資者資金逾10億元。

    也有不少投資者擔心戰略投資者大規模集中減持，將對二級市場(chǎng)造成較大沖擊。從實(shí)際情況看，解禁影響有限。1月27日收盤(pán)，貝特瑞上漲0.87%，報收34.90元/股。

    “精選層上不乏處于景氣度較高的行業(yè)龍頭企業(yè)”，某公募基金經(jīng)理告訴中國證券報記者，“貝特瑞受益于新能源電池行業(yè)的高景氣度，疊加自身良好的經(jīng)營(yíng)情況，相信未來(lái)會(huì )有業(yè)績(jì)增長(cháng)和估值提升的投資機會(huì )。”

    值得一提的是，精選層公司即將首次披露年度報告，或成為資金布局轉板上市機會(huì )的重要參考。根據轉板上市征求意見(jiàn)稿，精選層轉板上市的“財務(wù)-市值”要求與直接IPO保持一致。安信證券新三板首席分析師諸海濱認為，精選層轉板機會(huì )預計會(huì )貫穿全年，而2020年年報發(fā)布前后的時(shí)點(diǎn)較重要。隨著(zhù)財務(wù)數據的明朗，部分精選層公司轉板預期或更加明確。

    除了轉板上市，進(jìn)一步改善市場(chǎng)流動(dòng)性也是今年市場(chǎng)關(guān)注的要點(diǎn)之一。具體舉措包括盡快推出混合交易、融資融券、精選層再融資、可轉債的公開(kāi)發(fā)行和轉讓?zhuān)瑫惩ㄖ虚L(cháng)期資金入市路徑，以及開(kāi)發(fā)精選層投資型指數基金等。