全面深化新三板改革效應顯現：精選層掛牌公司達51家 融資超127億元

    本報記者 昌校宇

    3月5日亮相的《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展第十四個(gè)五年規劃和2035年遠景目標綱要（草案）》透露出很多極具“含金量”的資本市場(chǎng)信息，其中就包括“深化新三板改革”，再次表明高層對新三板改革的重視程度。

    北京利物投資管理有限公司創(chuàng )始合伙人常春林對《證券日報》記者表示，新三板作為服務(wù)中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的資本市場(chǎng)重要組成部分，能夠有效支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。市場(chǎng)各方對新三板市場(chǎng)發(fā)展也有更高期待，持續深化新三板改革是市場(chǎng)各類(lèi)主體和經(jīng)濟發(fā)展形勢的共識，將成為未來(lái)資本市場(chǎng)的工作重點(diǎn)之一。

    “‘深化新三板改革’，表明新三板作為我國多層次資本市場(chǎng)重要組成部分，在國民經(jīng)濟發(fā)展中地位顯著(zhù)提升。”華財新三板研究院副院長(cháng)、首席行業(yè)分析師謝彩向《證券日報》記者分析稱(chēng)，新三板是我國中小企業(yè)融資的主陣地，掛牌企業(yè)中超過(guò)90%的企業(yè)為民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)，2013年新三板擴容改革以來(lái)，新三板市場(chǎng)募資發(fā)行次數超過(guò)1.1萬(wàn)次，合計募資金額超過(guò)5300億元，為支持我國創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)型企業(yè)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。

    自2019年10月25日證監會(huì )“官宣”新三板全面深化改革正式啟動(dòng)以來(lái)，融資方面，符合條件的公司完成公開(kāi)發(fā)行后，進(jìn)入精選層掛牌，并實(shí)施連續競價(jià)交易。新三板市場(chǎng)在定向增發(fā)基礎上增加了公開(kāi)發(fā)行融資方式。據東方財富Choice數據整理，全面深化改革以來(lái)，新三板市場(chǎng)共完成996次發(fā)行，融資金額達471.6億元。其中，有51家精選層公司順利完成公開(kāi)發(fā)行，融資金額達127.01億元，占比27%，新三板市場(chǎng)實(shí)現了公開(kāi)發(fā)行融資從0元到百億元的突破。

    投資者方面，據全國股轉公司公布的數據顯示，截至2020年底，新三板市場(chǎng)合格投資者賬戶(hù)數達165.82萬(wàn)戶(hù)，包括機構投資者5.74萬(wàn)戶(hù)，個(gè)人投資者160.08萬(wàn)戶(hù)。合格投資者數量是2019年底的7.12倍。謝彩認為，“通過(guò)整體降低合格投資者門(mén)檻，并對基礎層、創(chuàng )新層及精選層實(shí)施差異化合格投資者門(mén)檻制度，既擴大了投資者規模，又有效控制投資風(fēng)險，有利于新三板市場(chǎng)平穩健康運行。”

    “自新三板全面深化改革以來(lái)，目前各項改革措施已順利落地實(shí)施，成效顯著(zhù)。”常春林分析稱(chēng)，具體體現在四個(gè)方面：一是市場(chǎng)流動(dòng)性水平顯著(zhù)提升。例如，今年前兩個(gè)月，新三板市場(chǎng)股票成交金額合計為200.14億元，同比增長(cháng)38%。二是融資功能不斷強化。例如，今年前兩個(gè)月，新三板市場(chǎng)完成股票發(fā)行115次，發(fā)行金額59.51億元，同比增長(cháng)53%和61%。三是市場(chǎng)生態(tài)不斷優(yōu)化；四是多層次資本市場(chǎng)互聯(lián)互通機制不斷完善。

    談及下一步深化新三板改革還需在哪些方面發(fā)力或有所突破？謝彩認為，深化新三板改革將繼續著(zhù)力完善新三板市場(chǎng)的融資交易功能，逐步推動(dòng)注冊制在新三板實(shí)施；推動(dòng)精選層企業(yè)今年實(shí)現轉板上市，發(fā)揮精選層對新三板市場(chǎng)的引領(lǐng)示范作用，吸引更多優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)到新三板掛牌融資發(fā)展；繼續優(yōu)化交易制度，推動(dòng)實(shí)施混合交易制度，滿(mǎn)足市場(chǎng)各方交易需求便捷性；優(yōu)化投資者結構和降低投資者門(mén)檻，提升新三板市場(chǎng)活躍度。

    在常春林看來(lái)，新三板持續探索破解中小企業(yè)資本市場(chǎng)的服務(wù)難題，目前已取得了一定成效。但市場(chǎng)發(fā)展建設有其自身規律，不可一簇而就，持續深化改革、不斷完善新三板市場(chǎng)也將成為“十四五”期間的工作重點(diǎn)之一。新三板作為資本市場(chǎng)服務(wù)中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟的重要平臺，將在提高中小企業(yè)直接融資比重、提升新三板流動(dòng)性和市場(chǎng)吸引力三個(gè)方面持續發(fā)力，以進(jìn)一步增強對中小企業(yè)、民營(yíng)經(jīng)濟的服務(wù)能力，實(shí)現推動(dòng)中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，并為新三板市場(chǎng)未來(lái)全面實(shí)施注冊制、系統優(yōu)化市場(chǎng)基礎制度體系打牢基礎。

（編輯 孫倩）