新三板掛牌公司轉板上市指導意見(jiàn)發(fā)布一周年 首例成功轉板有望年內誕生

    本報記者 昌校宇

    2020年6月份，證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌公司轉板上市的指導意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導意見(jiàn)》），明確符合條件的新三板掛牌公司可以申請轉板至上交所科創(chuàng )板或深交所創(chuàng )業(yè)板上市。此后在2021年2月份，滬深交易所發(fā)布新三板掛牌公司轉板上市相關(guān)辦法，明確在精選層掛牌滿(mǎn)一年，符合科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板定位，達到交易所規定上市條件的企業(yè)，可直接向交易所申請轉板上市。至此，備受市場(chǎng)關(guān)注的轉板上市制度進(jìn)入實(shí)操階段。

    如今距離《指導意見(jiàn)》發(fā)布已滿(mǎn)一周年。目前，新三板精選層掛牌企業(yè)有多少家？符合轉板上市條件的企業(yè)有多少家？首家轉板企業(yè)預計何時(shí)出現？

    全國股轉公司數據顯示，自去年精選層公開(kāi)發(fā)行股票業(yè)務(wù)規則落地以來(lái)，截至今年6月7日，新三板精選層掛牌企業(yè)已達53家，通過(guò)公開(kāi)發(fā)行合計完成募資131.7億元。其中，2021年以來(lái)，共有12家企業(yè)完成公開(kāi)發(fā)行，成功掛牌精選層，共募資26.07億元。

    此外，排隊等待審核的“后備軍”也比較充足。全國股轉公司數據顯示，截至6月7日記者發(fā)稿，進(jìn)入新三板精選層掛牌受理審核流程的申請企業(yè)中，有3家處于“已受理”狀態(tài)，35家處于“已問(wèn)詢(xún)”狀態(tài)，1家處于“掛牌委會(huì )議通過(guò)”狀態(tài)，57家處于“核準”狀態(tài)。

    新三板精選層于2020年7月27日開(kāi)市交易，按照“申請轉板上市應在精選層掛牌滿(mǎn)一年”的要求，到2021年7月底，首批32家精選層企業(yè)掛牌將滿(mǎn)1年，屆時(shí)相關(guān)企業(yè)將具備轉板上市的基礎條件。

    而隨著(zhù)轉板上市進(jìn)入倒計時(shí)，《證券日報》記者梳理注意到，多家新三板公司向地方證監局報送變更申請，將A股IPO上市輔導變更為精選層掛牌輔導。

    究其原因，銀泰證券股轉業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張可亮告訴《證券日報》記者，轉板上市制度是中國資本市場(chǎng)的一項新生事物，該制度的推出和順利落地，標志著(zhù)多層次資本市場(chǎng)改革與建設取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。隨著(zhù)首批精選層公司掛牌將滿(mǎn)一年，精選層轉板概念股開(kāi)始受到資金追捧，股價(jià)已經(jīng)有所表現，這也使一些A股IPO排隊企業(yè)，基于多方面考慮重新選擇精選層掛牌輔導。“一是A股IPO排隊周期長(cháng)且審核趨嚴，部分公司不一定能順利過(guò)會(huì )；二是新三板首家成功轉板企業(yè)有望年內誕生，通過(guò)精選層來(lái)上市也不失為一個(gè)好渠道。”

    北京利物投資管理有限公司創(chuàng )始合伙人常春林對《證券日報》記者表示，建立新三板轉板上市機制可以打通中小企業(yè)成長(cháng)壯大的上升通道，提振精選層企業(yè)的發(fā)展信心，提升市場(chǎng)活力，增強企業(yè)內生增長(cháng)動(dòng)力，對于發(fā)揮新三板承上啟下功能、完善多層次資本市場(chǎng)互聯(lián)互通機制具有重要意義。

    談及當前符合轉板上市條件的精選層掛牌企業(yè)家數，常春林分析說(shuō)，“結合轉板上市相關(guān)辦法要求及53家精選層掛牌企業(yè)的年報情況來(lái)看，已有20多家企業(yè)符合轉板上市的財務(wù)標準。但精選層企業(yè)轉板上市除了要滿(mǎn)足發(fā)行條件外，還需要滿(mǎn)足科創(chuàng )板或創(chuàng )業(yè)板板塊定位。如果涉及分拆上市，還要符合分拆上市的要求。此外，還需要在2021年走完相關(guān)流程，從首批32家精選層企業(yè)的情況來(lái)看，預計今年精選層能夠成功實(shí)現轉板的企業(yè)數量或不超過(guò)10家”。

    此外，因精選層企業(yè)規范運行基礎良好，交易所審核效率較高，常春林預測，“首家轉板上市企業(yè)有望于今年三季度末四季度初通過(guò)審核，并在年內成功轉板。未來(lái)，將會(huì )有更多企業(yè)選擇從精選層掛牌轉至創(chuàng )業(yè)板或科創(chuàng )板上市，并且從精選層成功轉板的企業(yè)數量也將逐漸遞增”。

    新三板作為我國多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，發(fā)揮著(zhù)承上啟下的作用。而精選層與轉板上市制度的有機結合，突出精選層的樞紐功能。張可亮表示，“轉板上市制度的推出，猶如江河匯流，將使整個(gè)資本市場(chǎng)的水系融為一體，穩定性和抗風(fēng)險能力將得到巨大提升，而資本市場(chǎng)服務(wù)各層次實(shí)體經(jīng)濟的功能也將被全面激活。”