新三板精選層日均成交額放大逾4倍 3家企業(yè)總市值突破百億元

    本報記者 趙子強 見(jiàn)習記者 任世碧

    北交所來(lái)了，新三板精選層迎來(lái)重大機遇！9月2日，國家高層在2021年中國國際服務(wù)貿易交易會(huì )全球服務(wù)貿易峰會(huì )上宣布：深化新三板改革，設立北京證券交易所，打造服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)主陣地。全國股轉公司官網(wǎng)顯示，截至目前，新三板精選層、創(chuàng )新層、基礎層的掛牌公司分別有66家、1250家、5988家，合計7304家。

    2020年7月27日，精選層正式設立并開(kāi)市交易。一年多來(lái)，精選層吸引了一批“小而美”的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)掛牌交易。統計顯示，新三板精選層66家公司具有多個(gè)顯著(zhù)特征：盈利能力較強，成長(cháng)性較為突出；聚焦主業(yè)，深耕細分領(lǐng)域等。

    可以發(fā)現，近4日新三板精選層成份股成交活躍度大幅上升。同花順數據統計顯示，新三板精選層66只成份股合計成交額達103.98億元，日均成交額達26億元，較8月3日以來(lái)截至9月2日日均成交額4.86億元放大434.98%。

    對此，川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長(cháng)陳靂在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“當前新三板的投資門(mén)檻較高：基礎層200萬(wàn)元、創(chuàng )新層150萬(wàn)元、精選層也有100萬(wàn)元，限制了大量普通投資者進(jìn)入市場(chǎng)，因此流動(dòng)性方面新三板精選層要弱于創(chuàng )業(yè)板、科創(chuàng )板。而北交所推出后，將為新三板精選層注入更多的流動(dòng)性，隨著(zhù)相關(guān)配套政策的陸續出臺，精選層成交活躍度有望繼續延續強勁走勢。”

    3家企業(yè)總市值突破百億元

    新三板精選層整體成交活躍度的上升，充分體現了市場(chǎng)對本次改革看好。統計發(fā)現，精選層66只成份股中，有24只個(gè)股近4個(gè)交易日累計漲幅超30%，五新隧裝期間累計漲幅居首，達到134.29%，豐光精密、同輝信息、德瑞鋰電、拾比佰、凱騰精工、通易航天、貝特瑞、華陽(yáng)變速等8只個(gè)股期間累計漲幅也均逾50%。

    新三板精選層個(gè)股總市值也呈現大幅上升的趨勢，上述66只個(gè)股中，截至9月8日，有24只個(gè)股總市值在20億元以上，新三板精選層市值突破百億元的企業(yè)已達到3家，貝特瑞成為首只總市值突破600億元股票，達到688.28億元，連城數控、吉林碳谷總市值也均分別達到295.08億元、102.02億元。

    “從資本市場(chǎng)來(lái)看，精選層66家企業(yè)發(fā)展前景良好：一方面獲得了融資，實(shí)現了IPO，并完成了股權流通，通過(guò)股權流通，資本市場(chǎng)對這些企業(yè)更加青睞，參與的投資人變多，企業(yè)可以借勢。另一方面，新交易所新板塊一般估值較為樂(lè )觀(guān)，這種樂(lè )觀(guān)會(huì )讓上市公司市值迅速擴張。”中南財經(jīng)政法大學(xué)數字經(jīng)濟研究院執行院長(cháng)、教授盤(pán)和林對記者表示。

    經(jīng)過(guò)近幾日的上漲后，精選層股票動(dòng)態(tài)市盈率中位數為27.39倍，估值得到一定程度修復。在北交所設立消息發(fā)布前，精選層二級市場(chǎng)動(dòng)態(tài)市盈率中位數為23.46倍。目前，科創(chuàng )50成份股動(dòng)態(tài)市盈率中位數為58.84倍，創(chuàng )業(yè)板指成份股動(dòng)態(tài)市盈率中位數為48.39倍。

    分析人士認為，目前新三板精選層屬于場(chǎng)外市場(chǎng)，流動(dòng)性相比科創(chuàng )板稍弱一些，因此目前的估值水平也低于科創(chuàng )板，但新三板改革措施落地后有助于提升流動(dòng)性，未來(lái)估值也有望提升。

    12家公司上半年研發(fā)投入強度超10%

    在政策大力支持下，精選層公司業(yè)績(jì)表現良好。數據顯示，在66家精選層企業(yè)中，2021年上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入共計261.55億元，平均營(yíng)業(yè)收入3.96億元，同比增長(cháng)34.61%；實(shí)現凈利潤共計29.87億元，平均凈利潤4525.46萬(wàn)元，同比增長(cháng)37.28%，展現出優(yōu)異的成長(cháng)性。

    具體公司方面，有47家公司今年上半年實(shí)現凈利潤同比增長(cháng)，占比71%。其中，貝特瑞、拾比佰、吉林碳谷、五新隧裝、富士達、恒拓開(kāi)源等6家公司報告期內實(shí)現凈利潤同比翻番。

    盤(pán)和林稱(chēng)，“精選層多是一些‘小而美’，重視創(chuàng )新的中小微企業(yè)，他們的成長(cháng)邏輯在于中國科技力量的發(fā)展，市場(chǎng)越來(lái)越注重企業(yè)的科技含量，關(guān)注企業(yè)的研發(fā)投入和研發(fā)效率。北交所對于這些上市公司是錦上添花的作用，他們可以借勢在未來(lái)做大做強，更上一層樓。”

    精選層企業(yè)重視科技創(chuàng )新，研發(fā)投入強度上升。2021年上半年，66家精選層公司的研發(fā)投入合計為11.68億元，占合計營(yíng)業(yè)收入的比例為4.5%。其中，12家公司報告期內研發(fā)投入強度均超10%。

    “從精選層整體來(lái)看，科新屬性是突出重點(diǎn)。”安信證券在最新研報中表示，科新屬性既是精選層公司盈利創(chuàng )造能力的源泉，也是其深厚護城河的堅實(shí)基礎。因而精選層公司也多為細分行業(yè)龍頭或占據相對優(yōu)勢的公司，其在所處產(chǎn)業(yè)鏈中往往居于核心地位。從精選層公司所屬行業(yè)看，其中9家公司屬于電子設備、儀器與元件行業(yè)，9家分屬機械制造行業(yè)，3家屬于汽車(chē)零部件行業(yè)，行業(yè)集中程度高。

    對于精選層的投資機會(huì )，不同機構，均對此表示出了相當積極的態(tài)度，給出了不同角度的分析。陳靂進(jìn)一步補充道，“精選層代表新三板中最優(yōu)質(zhì)的一批上市公司，整體財務(wù)狀況良好。從精選層這批企業(yè)的屬性來(lái)看，‘專(zhuān)精特新’是其主要特征，質(zhì)地優(yōu)良同時(shí)成長(cháng)性較高，而北交所的成立將從資本端予以這批企業(yè)支持，通過(guò)推動(dòng)‘產(chǎn)融結合’實(shí)現這批企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，長(cháng)線(xiàn)來(lái)看，新三板精選層具備較好的投資價(jià)值。”

    私募排排網(wǎng)研究主管劉有華對記者表示，“從基本面來(lái)看，掛牌新三板精選層的66家企業(yè)都屬于‘小而美’，聚焦于細分領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)龍頭，是具有盈利能力強、成長(cháng)性較好、科技創(chuàng )新含量高等特點(diǎn)的硬核實(shí)力公司，另外，目前新三板精選層新股定價(jià)逐漸趨于合理，給二級市場(chǎng)投資留出了盈利空間，因此看好新三板精選層品種的市場(chǎng)表現。”

    金鼎資產(chǎn)董事長(cháng)龍灝告訴記者，“北交所的成立最直接享受政策利好的就是精選層企業(yè)，同時(shí)也可拉動(dòng)創(chuàng )新層企業(yè)積極申請成為精選層企業(yè)，讓新三板內部三層的企業(yè)形成有效的遞進(jìn)效應，這樣在北交所推出之后，精選層成份股的流通性將會(huì )大概率的持續上升，特別是在行業(yè)中擁有技術(shù)開(kāi)拓、突破性的技術(shù)創(chuàng )新方面有一定優(yōu)勢的中小企業(yè)將會(huì )更有優(yōu)勢與潛力，這在近期精選層成份股出現全面上漲得到市場(chǎng)資金的認可。在新三板精選層個(gè)股方面，符合政策導向的‘專(zhuān)特精新’企業(yè)將受到更多的資金青睞，其小市值與低估值的科技類(lèi)型企業(yè)更具有投資機會(huì )，我們建議關(guān)注受益工業(yè)母機概念的專(zhuān)業(yè)設備制造業(yè)企業(yè)、同時(shí)受益于內循環(huán)政策扶持下的智能軟件、通信電子及醫藥制造業(yè)，中長(cháng)期來(lái)看更具有價(jià)值投資機會(huì )。”

    龍灝提醒投資者，“由于北交所正式落地時(shí)間不定，相關(guān)概念個(gè)股近期漲幅驚人，防范相關(guān)概念股在利好兌現后短期見(jiàn)頂回落的短期風(fēng)險。”

    表：9月3日以來(lái)漲幅超30%的新三板精選層個(gè)股一覽

制表：任世碧

（編輯 崔漫 喬川川 策劃 吳珊）