美聯(lián)儲會(huì )議紀要：銀行業(yè)危機或致美國經(jīng)濟今年出現衰退！

    本報記者 任世碧

    當地時(shí)間周三（4月12日），美聯(lián)儲發(fā)布了3月21日至3月22日的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )（FOMC）貨幣政策會(huì )議紀要。會(huì )議紀要顯示，官員們對銀行業(yè)危機的潛在經(jīng)濟影響進(jìn)行了評估，他們預測美國經(jīng)濟將在今年晚些時(shí)候出現輕微衰退，隨后兩年將出現復蘇。根據會(huì )議紀要公布的內容，美聯(lián)儲表示，鑒于通脹仍然過(guò)高，且勞動(dòng)力市場(chǎng)依舊強勁，因此他們預計，進(jìn)一步收緊一些政策可能是合適的，從而讓通脹回到2%的目標水平。

    根據美國勞工部4月12日公布的最新數據顯示，今年3月份美國消費者價(jià)格指數（CPI）環(huán)比上漲0.1%，漲幅較2月份收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)，低于市場(chǎng)預期；3月份CPI同比上漲5%，漲幅較2月份收窄1個(gè)百分點(diǎn)，為2021年5月份以來(lái)最小同比漲幅。

    3月份利率點(diǎn)陣圖顯示，決策者預計利率將在年底前達到5.1%，這意味著(zhù)他們今年還會(huì )再加息一次，隨后暫停加息。不過(guò)，美聯(lián)儲官員并未完全承諾在5月份再次加息，因為他們認為有必要評估有關(guān)銀行業(yè)動(dòng)蕩如何影響經(jīng)濟的最新數據。

    談到5月份美聯(lián)儲繼續加息預期，接受《證券日報》記者采訪(fǎng)的川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長(cháng)陳靂表示，從會(huì )議紀要來(lái)看，在金融風(fēng)險增加的背景下，美聯(lián)儲貨幣政策仍有較大的不確定性，美聯(lián)儲5月份是否會(huì )繼續加息以及加息的幅度，還將取決于未來(lái)的通脹數據以及此輪流動(dòng)性危機的嚴重程度。最新公布的通脹數據顯示，美國3月份CPI同比增速和環(huán)比增速均繼續回落，但核心CPI同比增速較前值擴大，美國核心通脹粘性依然較強。我們認為，核心通脹還未緩解疊加勞動(dòng)力市場(chǎng)強勢復蘇，或對美聯(lián)儲貨幣政策構成支撐，美聯(lián)儲在5月份繼續加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性提高，是否會(huì )在年內降息還不明朗。持續的高通脹和流動(dòng)性收緊對美國制造業(yè)的削弱影響較大，增加了未來(lái)美國經(jīng)濟的下行壓力。再加上內需轉弱以及海外需求表現疲軟，進(jìn)一步加大了美國經(jīng)濟衰退的風(fēng)險。

    持有相同觀(guān)點(diǎn)的排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品運營(yíng)經(jīng)理徐圣雄對記者表示，美聯(lián)儲官員并未完全承諾在5月份再次加息，釋放了美聯(lián)儲加息周期即將結束的信號。一邊是銀行倒閉風(fēng)險，一邊是通脹壓力，但美聯(lián)儲表態(tài)通脹依舊是加息決策的主要考慮因素，而從最新的CPI數據來(lái)看，雖然物價(jià)壓力有下降，但核心通脹依舊未見(jiàn)明顯改善，所以美聯(lián)儲加息立場(chǎng)可能很難改變，因此美國經(jīng)濟接下來(lái)大概率會(huì )走向衰退。

    周三，美股三大指數集體收跌，截至收盤(pán)，道瓊斯工業(yè)平均指數跌0.11%，報33646.50點(diǎn)；納斯達克指數跌0.85%，報11929.34點(diǎn)；標普500指數跌0.41%，報4091.95點(diǎn)?；仡檨?lái)看，今年以來(lái)，截至4月12日，美股三大指數出現企穩反彈，道瓊斯指數期間累計漲1.51%，標普500指數期間累計上漲6.58%，納斯達克指數期間累計上漲13.98%。

    對于美股后市走勢，陳靂表示，短期內通脹回落以及流動(dòng)性壓力緩解，將提振市場(chǎng)情緒，對市場(chǎng)構成支撐。但從中長(cháng)期來(lái)看，美股市場(chǎng)仍然面臨著(zhù)較多不確定性，在衰退的預期下，美股還未企穩。

    徐圣雄則認為，對于美聯(lián)儲年內將結束加息甚至降息，以及企業(yè)盈利將恢復增長(cháng)，市場(chǎng)有著(zhù)普遍樂(lè )觀(guān)預期，美股3月份來(lái)也呈現反彈趨勢，但這種樂(lè )觀(guān)預期為時(shí)尚早，中間還會(huì )有較長(cháng)的路要走，因此接下來(lái)美股可能會(huì )維持高位震蕩。

（編輯 白寶玉 策劃 趙子強）