一季度美元指數走勢“一波三折” 專(zhuān)家：后市或震蕩偏弱運行

    本報記者 韓昱

    今年一季度，美元指數出現較大幅度的波動(dòng)，走出了“過(guò)山車(chē)”行情。

    1月份至2月份，美元指數總體延續了自去年四季度以來(lái)的下行趨勢，Wind數據顯示，當月（1月2日至2月1日），美元指數整體下跌約2.26%，期間最低觸及101.0291點(diǎn)。但隨后，美元指數開(kāi)始震蕩反彈，2月2日至3月8日，美元指數上行4.49%，期間最高報105.8907點(diǎn)。在3月初后，美元指數又開(kāi)始震蕩下行，3月9日至3月31日，美元指數下跌約2.92%。至此，一季度美元指數總體小幅下降0.86%。

    “一季度美元指數走勢可謂一波三折，但市場(chǎng)主導邏輯依然圍繞著(zhù)美聯(lián)儲加息。”民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬分析稱(chēng)，年初在通脹持續回落以及經(jīng)濟衰退風(fēng)險下，美元指數延續去年11月份以來(lái)的下行態(tài)勢，2月初曾一度跌破101。隨后由于核心通脹下降緩慢，同時(shí)就業(yè)數據異常強勁，美聯(lián)儲加息預期再度升溫，美元指數開(kāi)始大幅反彈。3月份以來(lái)，隨著(zhù)硅谷銀行事件爆發(fā)及持續發(fā)酵，美聯(lián)儲貨幣政策進(jìn)一步復雜化，市場(chǎng)對加息的預期大幅調降，美元指數隨即再次轉為下行。

    中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，2023年美聯(lián)儲貨幣政策在反通脹和對經(jīng)濟衰退、金融穩定的擔憂(yōu)之間進(jìn)行權衡，貨幣政策轉折點(diǎn)將現，貨幣緊縮周期或將在年中結束，據此判斷，2023年前半段，美元指數隨著(zhù)美聯(lián)儲的加息及貨幣政策表態(tài)總體呈現震蕩特征。

    而自4月份以來(lái)，截至4月18日，美元指數小幅下行約0.68%，當前在102水平上下波動(dòng)。對于今年余下時(shí)間美元指數表現，業(yè)內普遍認為其或仍呈下行態(tài)勢。

    據媒體報道，美國銀行（Bank of America）首席投資策略師邁克爾·哈特內特（Michael Hartnett）認為美元正在進(jìn)入熊市階段，美元指數將下跌20%。

    楊海平認為，今年下半年，美元指數可能會(huì )進(jìn)入下行通道。與此對應，黃金的投資價(jià)值總體上會(huì )受到追捧。

    在溫彬看來(lái)，當前美國通脹壓力依然較大，就業(yè)保持強勁。在強勁就業(yè)形勢下，要將通脹率降至2%的合意水平或許仍需較長(cháng)時(shí)日。同時(shí)，美國銀行業(yè)風(fēng)險未來(lái)仍有可能會(huì )對美聯(lián)儲加息進(jìn)程形成極大的制約，從CMEFedWatch工具來(lái)看，目前市場(chǎng)普遍預計美聯(lián)儲將于6月份停止加息。不過(guò)，盡管美聯(lián)儲本輪加息或已接近尾聲，但卻并不意味著(zhù)美元指數會(huì )很快正式開(kāi)啟下行通道，從歷史上看，美聯(lián)儲加息周期中最后兩次加息之間美元指數大概率仍會(huì )上漲。

    “綜合來(lái)看，盡管市場(chǎng)不確定性在加大，但相對而言美元指數后市或易下難上，疊加近期全球‘去美元化’相關(guān)輿論密集發(fā)酵，二季度美元指數依然將有所震蕩，但全季度來(lái)看總體或偏弱運行。”溫彬表示。

（編輯 白寶玉）