提振消費需求等政策效應顯現 3月份CPI同比降幅明顯收窄

    本報記者 孟珂

    4月10日，國家統計局發(fā)布數據顯示，3月份，居民消費價(jià)格指數（CPI）環(huán)比下降0.4%，同比下降0.1%，降幅明顯收窄；工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數（PPI）環(huán)比下降0.4%，同比下降2.5%。

    國家統計局城市司首席統計師董莉娟解讀時(shí)表示，這主要受季節性、國際輸入性因素等影響。從邊際變化看，提振消費需求等政策效應進(jìn)一步顯現，核心CPI明顯回升，同比上漲0.5%，供需結構有所改善，價(jià)格呈現一些積極變化。

    核心CPI回升

    從環(huán)比來(lái)看，3月份，CPI環(huán)比下降0.4%，降幅小于近十年同期平均水平0.2個(gè)百分點(diǎn)。一是天氣轉暖，部分鮮活食品大量上市，食品供應總體充足。3月份食品價(jià)格環(huán)比下降1.4%，影響CPI環(huán)比下降約0.24個(gè)百分點(diǎn)，占CPI總降幅六成。二是旅游淡季出行人數減少，出行類(lèi)價(jià)格有所下降。其中，飛機票和旅游價(jià)格分別下降11.5%和5.9%，合計影響CPI環(huán)比下降約0.13個(gè)百分點(diǎn)。三是國際油價(jià)下行影響。國內汽油價(jià)格環(huán)比下降3.5%，影響CPI環(huán)比下降約0.12個(gè)百分點(diǎn)。

    “CPI環(huán)比降幅小于近十年同期平均水平，工業(yè)消費品價(jià)格漲幅擴大。以舊換新等政策效應逐漸顯現，扣除能源的工業(yè)消費品價(jià)格環(huán)比上漲0.5%，漲幅比2月份擴大0.3個(gè)百分點(diǎn)。”董莉娟說(shuō)。

    從同比來(lái)看，3月份，CPI同比降幅收窄，比2月份收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，食品價(jià)格同比下降1.4%，降幅比2月份收窄1.9個(gè)百分點(diǎn)，對CPI同比的下拉影響比2月份減少約0.35個(gè)百分點(diǎn)。

    東方金誠研究發(fā)展部執行總監馮琳向《證券日報》記者表示，3月份CPI環(huán)比季節性下行，同比降幅明顯收窄，主要是受上年同期基數下沉帶動(dòng)。與此同時(shí)，以舊換新政策擴圍加力，也對家電、汽車(chē)、電子產(chǎn)品價(jià)格帶來(lái)支撐?？傮w上看，當前國內物價(jià)水平穩中偏弱，為擴大消費、對沖外部沖擊提供了充分的空間。

    值得關(guān)注的是，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI明顯回升，由2月份的同比下降0.1%轉為同比上漲0.5%。其中，服務(wù)價(jià)格由2月份的同比下降0.4%轉為同比上漲0.3%，對CPI的影響由2月份的下拉0.15個(gè)百分點(diǎn)轉為上拉0.13個(gè)百分點(diǎn)?？鄢茉吹墓I(yè)消費品價(jià)格同比上漲0.5%，漲幅比2月擴大0.3個(gè)百分點(diǎn)，對CPI的上拉影響比2月增加0.08個(gè)百分點(diǎn)。

    民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，下一階段，物價(jià)水平有望溫和上漲，“隨著(zhù)更加積極有為的宏觀(guān)政策逐步落實(shí)，國內需求將穩步擴大，為物價(jià)水平溫和上漲創(chuàng )造了有利的宏觀(guān)環(huán)境。例如，財政政策方面，加力擴圍實(shí)施‘兩新’政策，實(shí)施提振消費專(zhuān)項行動(dòng)。貨幣政策方面，優(yōu)化和創(chuàng )新結構性貨幣政策工具，更大力度促進(jìn)樓市、股市健康發(fā)展。”

    馮琳表示，綜合上年同期基數變化及短期物價(jià)走勢，預計今年4月份CPI同比或保持不變。這意味著(zhù)后期國內促消費空間依然廣闊，不用過(guò)于擔心通脹問(wèn)題。

    部分行業(yè)價(jià)格呈現積極變化

    PPI方面，據董莉娟分析，PPI環(huán)比下降主要有以下原因：一是國際輸入性因素影響國內石油和部分出口行業(yè)價(jià)格下行；二是煤炭等能源需求季節性下行。北方冬季供暖陸續結束，采暖用煤需求下降，電煤庫存處于高位，加之新能源發(fā)電具有一定替代作用；三是部分原材料行業(yè)價(jià)格下行。節后房地產(chǎn)、基建項目開(kāi)工較為平穩，鋼材、水泥等生產(chǎn)恢復快于需求，疊加生產(chǎn)成本下降。

    與此同時(shí)，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，促消費和設備更新等政策顯效，部分行業(yè)供需結構有所改善，價(jià)格呈現積極變化。

    數據顯示，隨著(zhù)人工智能、高性能大模型等廣泛應用，3月份相關(guān)行業(yè)價(jià)格出現同比上漲或降幅收窄。其中，可穿戴智能設備制造價(jià)格上漲4.6%；電子電路制造、工業(yè)自動(dòng)控制系統裝置制造以及電力電子元器件制造價(jià)格降幅比2月份分別收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)、0.4個(gè)百分點(diǎn)和0.2個(gè)百分點(diǎn)；飛機、船舶等制造技術(shù)優(yōu)勢明顯，航空航天器及設備制造價(jià)格同比上漲2.0%，船舶及相關(guān)裝置制造價(jià)格同比上漲0.7%。

    此外，3月份文教工美體育和娛樂(lè )用品制造業(yè)價(jià)格同比上漲7.6%；皮革毛皮羽毛及其制品和制鞋業(yè)價(jià)格同比上漲0.5%；新能源車(chē)整車(chē)制造價(jià)格同比下降1.1%，降幅比2月收窄1.6個(gè)百分點(diǎn)；制藥專(zhuān)用設備制造價(jià)格同比上漲6.1%，包裝專(zhuān)用設備制造價(jià)格同比上漲1.9%，紡織專(zhuān)用設備制造價(jià)格同比上漲0.2%。

    展望未來(lái)，馮琳認為，年內PPI同比能否轉正，除了要關(guān)注原油等國際大宗商品價(jià)格走勢外，還將取決于接下來(lái)國內逆周期調節發(fā)力對沖外需放緩的效果。同時(shí)，房地產(chǎn)支持政策的影響也很重要。