全國政協(xié)委員、證監會(huì )原主席肖鋼：讓中長(cháng)期資金“愿意來(lái)、留得住”

    本報兩會(huì )報道組 吳曉璐

    今年兩會(huì )期間，全國政協(xié)委員、證監會(huì )原主席肖鋼接受了《證券日報》記者專(zhuān)訪(fǎng)，對資本市場(chǎng)改革中，如何在常態(tài)化退市下加強投資者保護、提高直接融資比重和吸引中長(cháng)期資金入市等三個(gè)問(wèn)題進(jìn)行了闡述。

    肖鋼表示，提高直接融資比重，重點(diǎn)應當加快建設多層次資本市場(chǎng)體系，增強資本市場(chǎng)的包容性、適應性。常態(tài)化退市過(guò)程中，要強化對投資者的保護，既要“退得下”，又要“退得穩”。吸引中長(cháng)期資金入市，要形成“愿意來(lái)、留得住”的市場(chǎng)機制，關(guān)鍵是要以更大力度推進(jìn)市場(chǎng)化、法治化、國際化改革開(kāi)放，營(yíng)造良好的市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境。

    提高直接融資比重，是黨的十九屆五中全會(huì )提出的重大決策部署之一，也是資本市場(chǎng)的重要使命。

    肖鋼表示，提高直接融資比重，是黨中央在新形勢、新階段對資本市場(chǎng)改革發(fā)展作出的重大決策部署，近年來(lái)直接融資呈現加快發(fā)展的良好態(tài)勢。

    “同時(shí)，應當看到，我國直接融資比重仍然偏低，仍然是我國金融體系的短板，與服務(wù)經(jīng)濟轉型、科技創(chuàng )新和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的要求不相適應。”肖鋼認為，提高直接融資比重是一個(gè)涉及面廣的系統工程，要做的事情很多，需要久久為功。

    “對于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，當前的重點(diǎn)應當是加快建設多層次資本市場(chǎng)體系，堅守科創(chuàng )板定位，突出創(chuàng )業(yè)板特色，深化新三板改革，發(fā)展私募股權基金，推進(jìn)債券市場(chǎng)改革開(kāi)放，拓寬資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，規范衍生品市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)，增強資本市場(chǎng)的包容性、適應性。豐富投資品種，以滿(mǎn)足不同類(lèi)型、不同階段的實(shí)體企業(yè)差異化需求。”肖鋼進(jìn)一步解釋說(shuō)。

    去年年底，史上最嚴退市新規落地。據《證券日報》記者梳理，今年前兩個(gè)月，就有7家公司觸及強制退市指標，1家吸收合并退市，1家申請主動(dòng)退市，即9家公司觸及退市指標。

    “退市新規已落地實(shí)施，今年以來(lái)已見(jiàn)到實(shí)效。”肖鋼表示，在常態(tài)化退市過(guò)程中，要持續優(yōu)化投資者保護機制，在這個(gè)方面，監管層已經(jīng)出臺了一系列法律法規和政策舉措，如先行賠付、責令回購等被實(shí)踐證明是很有效的制度。另外，新證券法規定的證券糾紛代表人訴訟制度，將是保護投資者特別是中小投資者合法權益的利器，期待實(shí)際案例落地?？傊?，要強化退市過(guò)程中對投資者的保護，做到既要“退得下”，又要“退得穩”。

    1月31日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《建設高標準市場(chǎng)體系行動(dòng)方案》提出，要培育資本市場(chǎng)機構投資者。

    肖鋼表示，吸引中長(cháng)期資金入市，壯大專(zhuān)業(yè)機構投資者的力量，是優(yōu)化投資者結構、增強市場(chǎng)韌性的重要條件。“近年來(lái)，我們高興地看到，越來(lái)越多的中長(cháng)期資金，包括境內外的資金進(jìn)入市場(chǎng)。如去年權益類(lèi)基金管理規模達到6.78萬(wàn)億元，創(chuàng )歷史新高，養老金投資規模也有較快增長(cháng)，機構投資者交易占市場(chǎng)交易總量的比重，由2019年的18.3%提升至22.4%，這些都說(shuō)明A股投資者結構出現了積極變化。”

    “要形成‘愿意來(lái)、留得住’的市場(chǎng)機制，關(guān)鍵是要以更大力度推進(jìn)市場(chǎng)化、法治化、國際化改革開(kāi)放，營(yíng)造良好的市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境。”肖鋼表示，這主要包括兩個(gè)方面，從宏觀(guān)方面來(lái)講，需要保持宏觀(guān)經(jīng)濟在合理區間運行，講究宏觀(guān)調控政策的時(shí)效度，健全法治，建設誠信社會(huì )等。從資本市場(chǎng)本身來(lái)講，需要進(jìn)一步改進(jìn)證券發(fā)行、交易、托管、結算等基礎性制度，豐富市場(chǎng)工具和品種，改進(jìn)市場(chǎng)微觀(guān)結構，在審慎監管的前提下，加大市場(chǎng)創(chuàng )新，激發(fā)市場(chǎng)活力。穩定市場(chǎng)預期，改進(jìn)市場(chǎng)監管，提升監管透明度，加快監管科技發(fā)展，對于吸引和留住長(cháng)期資金也是很重要的。