持續提升倉位 私募6月加倉汽車(chē)股

    “隨著(zhù)經(jīng)濟逐步修復，本組合6月將倉位再次提升。”一位私募基金經(jīng)理最近在6月月報上寫(xiě)下了這樣一句話(huà)。

    該私募經(jīng)理的加倉操作并非孤例。華潤信托數據顯示，截至6月末，私募平均的股票倉位為67.51%，較5月底環(huán)比提高7個(gè)百分點(diǎn)。從行業(yè)配置看，私募大手筆加倉了汽車(chē)板塊。

    多位業(yè)內人士表示，隨著(zhù)經(jīng)濟逐步修復，A股下半年的結構性機會(huì )將不斷涌現。但汽車(chē)板塊當前估值已經(jīng)不低，短期可能存在回調風(fēng)險。

    加倉，是6月份私募機構的集體操作方向。華潤信托陽(yáng)光私募股票多頭指數（CREFI）月報顯示，截至6月末，CREFI指數成分基金的平均股票倉位為67.51%，較5月末提升7.25個(gè)百分點(diǎn)，股票持倉超過(guò)六成的基金比例為68.18%，比5月末大幅提升12.55個(gè)百分點(diǎn)。

    一家中型私募的創(chuàng )始人透露：“4月政策底出現后，我們的組合便開(kāi)始加倉，5月底加至八成左右，6月底倉位在九成左右。加倉的邏輯在于下半年市場(chǎng)面臨的環(huán)境相對清晰，結構性機會(huì )將陸續涌現。”

    從調倉方向來(lái)看，私募對于汽車(chē)板塊較為青睞。

    CREFI月報顯示，截至6月末，私募持倉增幅最大的3個(gè)行業(yè)為汽車(chē)與汽車(chē)零部件、材料、保險，增持比例分別為0.77%、0.68%和0.58%，減倉幅度最大的3個(gè)行業(yè)為能源、耐用消費品與服裝、資本貨物，減幅分別為0.87%、0.52%和0.31%。

    汽車(chē)板塊近兩個(gè)月來(lái)表現較好。Choice數據顯示，6月汽車(chē)板塊整體漲幅接近20%，中通客車(chē)漲超40%，長(cháng)安汽車(chē)的漲幅更是超過(guò)60%。

    然而，在汽車(chē)板塊不斷升溫之際，多家私募卻不約而同開(kāi)始提示板塊回調風(fēng)險。

    “對于汽車(chē)板塊，我們現在趨于謹慎。”世誠投資創(chuàng )始人陳家琳直言，后續將是銷(xiāo)量和業(yè)績(jì)的兌現期，汽車(chē)板塊很難再有超額收益，當前估值可能已經(jīng)透支了未來(lái)。

    “估值修復行情的階段已經(jīng)過(guò)去，未來(lái)驅動(dòng)市場(chǎng)的核心要素是基本面。部分前期漲幅較高的標的需要經(jīng)受業(yè)績(jì)考驗，后續投資須更關(guān)注估值性?xún)r(jià)比。”滬上一位百億級私募基金經(jīng)理表示。