釋放積極信號！“專(zhuān)業(yè)基金買(mǎi)手”公募FOF增持權益基金

    本報記者 王思文

    作為一類(lèi)以公募產(chǎn)品為配置資產(chǎn)的“一攬子”基金，公募FOF產(chǎn)品憑借業(yè)績(jì)相對穩健、適度收益、長(cháng)期增值的特點(diǎn)，近年來(lái)備受市場(chǎng)關(guān)注。受去年股債波動(dòng)影響，公募FOF整體管理規模出現下滑。不過(guò)對于普通投資者而言，了解FOF基金經(jīng)理挑選基金的思路是把握大類(lèi)資產(chǎn)配置投資機會(huì )一種很好的借鑒。

    《證券日報》記者統計發(fā)現，在已披露去年四季報的公募FOF產(chǎn)品中（不包含次新基金），共有1161只基金成為FOF基金經(jīng)理挑選的前十大重倉基金。伴隨市場(chǎng)行情的變化，FOF基金經(jīng)理對債券型基金尤其是中長(cháng)期純債型基金的配置占比明顯下滑，對權益基金有增持動(dòng)作。與此同時(shí)，布局公募FOF業(yè)務(wù)的機構名單不斷攀升，全市場(chǎng)布局FOF業(yè)務(wù)的機構已增至79家。

    公募FOF基金經(jīng)理

    對權益基金有增持動(dòng)作

    近日，379只公募FOF產(chǎn)品（A/C份額合并計算，下同）密集披露了2022年四季報，FOF產(chǎn)品在四季度期間配置基金的情況也首次出爐。根據浙商資管數據顯示，受四季度債市明顯回調影響，FOF基金在四季度大幅減持中長(cháng)期純債型基金，顯著(zhù)增持了短期純債型基金和貨幣市場(chǎng)型基金，去除權益型基金凈值上漲的因素，FOF基金在四季度仍對權益型基金有一定的增持動(dòng)作。

    公募FOF基金作為以公募基金產(chǎn)品為配置資產(chǎn)的“一攬子”基金，有著(zhù)“專(zhuān)業(yè)基金買(mǎi)手”的稱(chēng)號?！蹲C券日報》記者注意到，去年四季度379只FOF基金披露的前十大重倉基金產(chǎn)品共有1161只，占全市場(chǎng)基金總數的10.97%，其中有權益類(lèi)基金598只（包括主動(dòng)管理基金和指數基金）、固收類(lèi)基金543只（包括債券基金和貨幣基金）、其他基金20只，目前來(lái)看，這1161只基金分屬87家基金公司旗下產(chǎn)品。

    從重倉基金產(chǎn)品來(lái)看，東方財富Choice數據顯示，交銀裕隆純債A出現在FOF重倉基金名單的次數最多，達34只FOF基金。交銀招享一年持有混合、交銀安享穩健養老一年、民生加銀穩健配置6個(gè)月持有期、華安穩健養老目標一年持有混合基金的前十大重倉基金中均出現了該基金的身影。除此之外，富國信用債債券A/B、萬(wàn)家鑫璟純債、興全穩泰債券A也備受FOF基金的青睞，重倉基金數量均在20只產(chǎn)品以上。指數型基金中，短融ETF、酒ETF、銀行ETF、上證50ETF和消費ETF在四季度配置次數最多。

    而隨著(zhù)FOF基金經(jīng)理對權益基金增持動(dòng)作的曝光，重倉主動(dòng)權益基金產(chǎn)品的情況尤為受到市場(chǎng)的關(guān)注。從四季報來(lái)看，華商新趨勢優(yōu)選靈活配置、融通健康產(chǎn)業(yè)靈活配置混合C、易方達科瑞混合的配置次數最多，均在20只產(chǎn)品以上。

    大多數FOF基金產(chǎn)品的直接配置股票倉位處于上行趨勢。據中金公司數據顯示，截至2022年四季度共有134只FOF直接配置股票。除平衡混合型FOF外，其余各類(lèi)FOF直接投資股票的倉位均有所上行。前十大重倉股集中度整體提升，配置規模最多的個(gè)股為廣匯能源和寧德時(shí)代，分別達到1.9億元和1.7億元。

    布局公募FOF業(yè)務(wù)

    機構名單不斷增加

    事實(shí)上，自我國首批公募FOF基金誕生近五年來(lái)，公募FOF基金的數量和規模有顯著(zhù)的增長(cháng)，發(fā)展速度也很快。但受到2022年A股市場(chǎng)持續震蕩和基金短期凈值大幅波動(dòng)影響，公募FOF基金數量雖穩步增長(cháng)但規模出現下滑。截至2022年年末，全市場(chǎng)共有379只公募FOF產(chǎn)品（A/C份額合并計算），較去年三季度的347只增加了32只；公募FOF存量規模年內首次跌破兩千億元，為1927億元，環(huán)比下降5.2%。

    目前全市場(chǎng)規模最大的公募FOF產(chǎn)品仍然是交銀安享穩健養老一年A，是一只養老目標風(fēng)險FOF基金，截至去年四季度末產(chǎn)品規模達到124.24億元，這也是全行業(yè)公募FOF產(chǎn)品中唯一百億元級FOF基金。興證全球優(yōu)選平衡三個(gè)月持有混合位居第二，管理規模為55.89億元，第三名是興證全球安悅穩健養老一年持有，管理規模為46.58億元。

    基金管理人方面，截至2022年四季度，參與布局公募FOF業(yè)務(wù)的機構增至79家，公募FOF基金管理規模排行榜出現大洗牌。興證全球基金以微弱優(yōu)勢戰勝交銀施羅德基金，奪得公募FOF管理規模頭把交椅，旗下9只FOF產(chǎn)品規模合計達到233.75億元，其公募FOF管理規模約占全市場(chǎng)比重的12.09%。交銀施羅德基金旗下公募FOF產(chǎn)品規模合計約231.67億元，位居第二。易方達基金、匯添富基金、廣發(fā)基金、南方基金等機構的FOF產(chǎn)品管理規模也位居前列，規模在100億元至131.22億元之間。

    值得注意的是，布局公募FOF業(yè)務(wù)的機構名單正在不斷增加，2022年四季度末較三季度末的76家增加了3家，分別為金鷹基金、信達澳亞基金和英大基金。

    對于2023年FOF基金的投資策略，華寶證券分析師王震表示：“基于自上而下邏輯，如何把握權益型基金投資的主線(xiàn)，是2023年FOF投資的關(guān)鍵。”

（編輯 喬川川）