嘉實(shí)基金浮動(dòng)費率新品主打“成長(cháng)風(fēng)” 擬任基金經(jīng)理看好AI等高景氣方向

    本報記者 王寧

    作為2025年公募基金行業(yè)重要改革舉措，首批新模式浮動(dòng)費率基金一經(jīng)獲批便引起資本市場(chǎng)廣泛關(guān)注。近日，作為其中一員，嘉實(shí)成長(cháng)共贏(yíng)混合型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“嘉實(shí)成長(cháng)共贏(yíng)混合”，A類(lèi)024433 C類(lèi)024434）的擬任基金經(jīng)理李濤宣布自購，傳遞出對中國資本市場(chǎng)機遇的看好。

    據此，《證券日報》記者帶著(zhù)新基金設計理念、產(chǎn)品差異化特征、投資風(fēng)格等問(wèn)題，對李濤進(jìn)行專(zhuān)訪(fǎng)。他表示，對于新模式浮動(dòng)費率基金，公司乃至個(gè)人都非常重視，通過(guò)加碼業(yè)績(jì)考核、配置最佳投研服務(wù)等措施，力求為持有人帶來(lái)更好體驗。

    更好滿(mǎn)足投資者需求

    首批新模式浮動(dòng)費率基金通過(guò)引入浮動(dòng)費率機制，旨在更好地激勵基金經(jīng)理、提升基金業(yè)績(jì)，并滿(mǎn)足投資者對于靈活、高效投資工具的需求；同時(shí)，此舉更是落實(shí)好《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》中關(guān)于“從‘重規模’向‘重回報’轉變”的要求。

    首批新模式浮動(dòng)費率基金合計26只，除了基準不同外，在投資風(fēng)格上也進(jìn)行了差異化選擇。據介紹，嘉實(shí)成長(cháng)共贏(yíng)混合比較基準主要包含中證800成長(cháng)指數，以成長(cháng)風(fēng)格為主，這也契合擬任基金經(jīng)理李濤的投資理念。

    據悉，李濤具備16年投研經(jīng)驗，9年投資經(jīng)驗。歷任行業(yè)研究員、投資經(jīng)理等職務(wù)。據他介紹說(shuō)，嘉實(shí)成長(cháng)共贏(yíng)混合在設計上充分考慮了投資者的真實(shí)回報，持有一年基礎之上，將浮動(dòng)費率與業(yè)績(jì)比較基準緊密掛鉤，具體來(lái)看：當產(chǎn)品收益顯著(zhù)低于基準時(shí)，管理費將明顯下調；而當收益顯著(zhù)高于基準且實(shí)現正收益時(shí)，管理費可適當上浮。這一設計不僅體現了基金管理人與投資者利益共享、風(fēng)險共擔的原則，也符合監管對于公募基金高質(zhì)量發(fā)展的要求。

    此次推出的浮動(dòng)費率產(chǎn)品條款設置嚴格，上浮條件更為嚴苛，旨在確保投資者在獲得顯著(zhù)相對收益和絕對收益的雙重保障下，基金管理人才會(huì )上調管理費。同時(shí)，向下浮動(dòng)的條件相對簡(jiǎn)單明了，當產(chǎn)品年化收益低于一定水平時(shí)，管理費即下調，以減輕投資者的負擔。

    李濤表示，浮動(dòng)費率條款的產(chǎn)品創(chuàng )設中充分考慮基準的引導作用和約束，通過(guò)匹配具有相應投資風(fēng)格和能力的基金經(jīng)理，主要在于致力實(shí)現β+α的綜合收益。同時(shí)，內部風(fēng)險管理機制也不斷優(yōu)化和完善，以確保產(chǎn)品持倉與基準保持合理偏離，避免大幅波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險。

    首批新模式浮動(dòng)費率基金的推出不僅為投資者提供更加靈活和高效的費率選擇，還為公募基金市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展注入新活力。李濤也補充表示，隨著(zhù)市場(chǎng)環(huán)境的不斷變化和投資者需求的日益多樣化，公司還會(huì )不斷創(chuàng )新和完善產(chǎn)品設計，以更好地滿(mǎn)足投資者的需求并推動(dòng)市場(chǎng)健康發(fā)展。

    看好未來(lái)成長(cháng)股投資機會(huì )

    嘉實(shí)成長(cháng)共贏(yíng)混合設置業(yè)績(jì)比較基準（中證800成長(cháng)指數收益率×70%+恒生指數收益率×10%+中債綜合財富指數收益率×20%）風(fēng)格定位明確，旨在為投資者提供全市場(chǎng)偏成長(cháng)風(fēng)格的投資選擇。同時(shí)，考慮到市場(chǎng)波動(dòng)中的諸多不確定性，資產(chǎn)配置選擇又不局限于指數樣本股。

    李濤對A股市場(chǎng)中長(cháng)期走勢表示樂(lè )觀(guān)。他認為，中國的科技產(chǎn)業(yè)正在快速迭代，盡管短期內可能面臨一些階段性不匹配和景氣指標的壓力，但長(cháng)期來(lái)看，產(chǎn)業(yè)升級將帶來(lái)更高的附加值和更強的消費能力。

    從成長(cháng)空間來(lái)看，AI、創(chuàng )新藥和機器人行業(yè)被看好。李濤認為，全球人工智能產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入技術(shù)爆發(fā)與場(chǎng)景落地的雙重加速期，中國作為全球AI發(fā)展的核心引擎之一，正通過(guò)政策驅動(dòng)、技術(shù)攻堅與生態(tài)構建，形成獨具競爭力的產(chǎn)業(yè)格局。算力需求旺盛，市場(chǎng)規?？捎^(guān)；AI應用場(chǎng)景廣闊，政策持續護航，企業(yè)端也在持續探索新業(yè)務(wù)新業(yè)態(tài)。

    對于港股，李濤表示其不確定性主要來(lái)源于資金的復雜性。由于港股資金多樣化，投資者可能在全球框架內進(jìn)行比較和選擇，港股難以單純通過(guò)企業(yè)價(jià)值或盈利來(lái)界定目標。因此，投資者在投資港股時(shí)需要更加謹慎，并考慮采用更加靈活的投資策略。對于風(fēng)險控制，成長(cháng)股的投資雖然相對波動(dòng)較大，但可以通過(guò)構建不同類(lèi)資產(chǎn)組合的方式來(lái)降低波動(dòng)。他認為，不同類(lèi)資產(chǎn)之間往往存在分化，通過(guò)整合不同資產(chǎn)，可以在單一資產(chǎn)大幅波動(dòng)時(shí)，依靠其他資產(chǎn)來(lái)降低整體波動(dòng)的影響。

    分紅作為回報持有人的方式之一，長(cháng)期受到市場(chǎng)關(guān)注。李濤強調，嘉實(shí)成長(cháng)共贏(yíng)混合會(huì )通過(guò)設置分紅條款和實(shí)現收益分紅等方式，力爭讓投資者獲得更好的持有體驗，相信通過(guò)這一創(chuàng )新產(chǎn)品的推出和不斷完善，能為投資者提供更好的持有體驗。“嘉實(shí)基金擁有行業(yè)領(lǐng)先的投研團隊，研究做到行業(yè)全覆蓋，為投資者提供強大的能力支持，為浮動(dòng)費率基金產(chǎn)品的投資管理和未來(lái)發(fā)展給予良好補充。”

（編輯 喬川川）