這一概念站上風(fēng)口！002161，002174漲停！

    本報記者 李豪悅 陳瀟

    5月26日，IP經(jīng)濟概念股持續走強，遠望谷（002161）、游族網(wǎng)絡(luò )（002174）漲停，冰川網(wǎng)絡(luò )（300533）、盛天網(wǎng)絡(luò )（300494）、星輝娛樂(lè )（300043）、奧飛娛樂(lè )（002292）等個(gè)股紛紛跟漲。

    消息面上，近期IP消費賽道熱度不斷升溫，站上風(fēng)口。其中，港股泡泡瑪特（09992）股價(jià)再創(chuàng )歷史新高，市值一度突破3000億港元。根據公司公告，公司2025年一季度營(yíng)收同比增長(cháng)165%—170%，其中中國市場(chǎng)營(yíng)收同比增長(cháng)95%—100%，海外市場(chǎng)營(yíng)收同比增長(cháng)475%—480%，顯示其強大的潮玩IP孵化及變現能力。

    與此同時(shí)，海內外資本市場(chǎng)對IP消費市場(chǎng)的潛力越來(lái)越看好。摩根大通近日首次覆蓋泡泡瑪特，給予“增持”評級，目標價(jià)250港元/股。摩根大通預計泡泡瑪特海外銷(xiāo)售額在2025年同比增長(cháng)152%，并將在2025至2027年實(shí)現42%的年復合增長(cháng)率，屆時(shí)海外業(yè)務(wù)將占公司總銷(xiāo)售額的65%。

    IPO方面，2025年上半年尚未結束，已有布魯可（00325）、卡游有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“卡游”）、北京樂(lè )自天成文化發(fā)展股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“52TOYS”）等潮玩品牌先后上市或遞表。布魯可自1月10日上市以來(lái)，股價(jià)較發(fā)行價(jià)持續上漲，近期再創(chuàng )新高；52TOYS于今年5月份遞表赴港上市；卡游則在今年更新的招股書(shū)顯示，2024年營(yíng)收突破百億元，毛利率高達67.3%。此外，名創(chuàng )優(yōu)品、泡泡瑪特等已上市企業(yè)也在2024年實(shí)現百億元營(yíng)收。

    不少A股上市公司也在積極布局。例如，奧飛娛樂(lè )重點(diǎn)圍繞“年輕向”戰略發(fā)展方向，聚焦資源布局泛人群，推進(jìn)“年輕向”相關(guān)業(yè)務(wù)的落地實(shí)踐。例如嘗試打造“年輕向”內容與品牌，加快拓展潮玩、卡牌、谷子周邊等品類(lèi)布局，旨在滿(mǎn)足年輕消費者的多樣化需求，構建面向Z世代的全新消費場(chǎng)景。

    “潮玩企業(yè)憑借高增長(cháng)性、IP壁壘和全球化潛力，已成為資本市場(chǎng)的稀缺標的，尤其在Z世代消費崛起和國產(chǎn)文化輸出背景下。”上海夏至良時(shí)咨詢(xún)管理有限公司高級研究員、大消費行業(yè)分析師楊懷玉向《證券日報》記者表示，“然而，行業(yè)競爭加劇與IP風(fēng)險要求投資者更關(guān)注企業(yè)的持續創(chuàng )新能力和運營(yíng)效率。未來(lái)，具備自有IP孵化、智能制造優(yōu)勢及出海本土化能力的企業(yè)，更可能維持稀缺性并吸引長(cháng)期資本。”

    “隨著(zhù)越來(lái)越多IP玩具企業(yè)冒頭，并引發(fā)投資者關(guān)注。原創(chuàng )IP的開(kāi)發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)能力變得至關(guān)重要。”某衍生品公司創(chuàng )始人向《證券日報》記者表示，“在當前市場(chǎng)，產(chǎn)品能力、創(chuàng )意能力、供應鏈能力都在快速追平，只有IP是區別于其他企業(yè)的壁壘。”

    數據顯示，國內潮玩市場(chǎng)規模持續增長(cháng)，預計到2026年，潮玩產(chǎn)業(yè)總價(jià)值將攀升至1101億元，年均增速超過(guò)20%。隨著(zhù)游戲、動(dòng)漫、影視等內容領(lǐng)域加速擁抱IP產(chǎn)業(yè)，中國IP消費市場(chǎng)有望迎來(lái)新的增長(cháng)周期。

（編輯 才山丹）