宋志平：科創(chuàng )板公司上市首年保持良好發(fā)展態(tài)勢

    非常高興受邀參加《證券日報》舉辦的“2020科創(chuàng )領(lǐng)軍者峰會(huì )”。今天是個(gè)特殊的日子，科創(chuàng )板開(kāi)市滿(mǎn)一周年。我們在這里共同祝賀科創(chuàng )板這一年取得的不凡成就，共同探討設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制對于資本市場(chǎng)改革的意義，共同期待科創(chuàng )板上市公司質(zhì)量的不斷提高。

    去年7月22日，我們中國資本市場(chǎng)迎來(lái)了一支重要的生力軍?？苿?chuàng )板開(kāi)市，寄托了我國矢志科技創(chuàng )新、推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的夢(mèng)想，肩負著(zhù)為資本市場(chǎng)基礎性改革提供試驗田的使命?？苿?chuàng )板的推出被方方面面寄予厚望，人們期待科創(chuàng )板上市公司能夠成為引領(lǐng)我國經(jīng)濟發(fā)展向創(chuàng )新驅動(dòng)轉型的新動(dòng)力。所以對于科創(chuàng )板上市公司的質(zhì)量大家非常關(guān)心，市場(chǎng)各方也非常關(guān)注。2018年11月，習總書(shū)記考察上海的時(shí)候就提出“設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制要堅守定位，提高上市公司質(zhì)量”，今天圍繞論壇“探索與擔當”的這個(gè)主題，我和大家交流幾點(diǎn)看法：

    一、科創(chuàng )板上市公司發(fā)展態(tài)勢良好

    我們說(shuō)好的制度、機制是創(chuàng )新的肥沃土壤?？苿?chuàng )板就是很好的政策實(shí)踐，為企業(yè)的科技創(chuàng )新提供了肥沃的資本土壤。易會(huì )滿(mǎn)主席在今年6月中旬召開(kāi)的“陸家嘴論壇”上提到：“設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制，是全面深化資本市場(chǎng)改革的重要突破口，主要承擔著(zhù)兩項重要使命：一是支持有發(fā)展潛力、市場(chǎng)認可度高的科創(chuàng )企業(yè)發(fā)展壯大。二是發(fā)揮改革試驗田的作用。”

    短短一年時(shí)間，科創(chuàng )板的上市公司迅速發(fā)展壯大，由首批的25家增加到現在的130多家。到7月10日，科創(chuàng )板的總市值突破2.3萬(wàn)億，平均市盈率將近100倍。2019年年報顯示，科創(chuàng )板公司上市首年保持良好發(fā)展態(tài)勢，表現為五高：一是收入和利潤增速高。有七成公司收入和凈利潤均實(shí)現兩位數增長(cháng)，毛利率平均為54%，凈利率平均為22%，顯著(zhù)高過(guò)其他板塊，顯示出較強的市場(chǎng)競爭力；二是凈資產(chǎn)收益率高，平均接近20%。三是研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例高，平均為12%，其中，微芯生物、賽諾醫療研發(fā)投入占比接近50%；中微公司等11家公司研發(fā)投入占比超過(guò)20%。四是研發(fā)人員占員工總數比例高，超過(guò)三成，平均每家超過(guò)200人。高的研發(fā)投入帶來(lái)更多科技創(chuàng )新成果。2019年，科創(chuàng )板公司合計新增專(zhuān)利2500余項，其中發(fā)明專(zhuān)利1100余項。平均每家公司累計擁有發(fā)明專(zhuān)利75項、軟件著(zhù)作權62項，13家公司獲得國家科技進(jìn)步獎。五是現金分紅水平較高。滿(mǎn)足分紅條件的公司中，已有88家提出了現金分紅預案，平均分紅比例達到36%，其中分紅比例在30%以上的占到84%；合計擬派現金額70億元，12家公司分紅金額超過(guò)1億元。其中，中國通號分紅金額最高，合計分紅21億元。在疫情的影響下，上市公司一季度整體業(yè)績(jì)下降。但科創(chuàng )板表現出明顯的抗風(fēng)險穩增長(cháng)的能力。一季度科創(chuàng )板盈利同比增長(cháng)13.9%，展示較強的韌性。

    此外，我們在科創(chuàng )板上市公司群體中還欣喜地看到了另外兩個(gè)情況：一是民營(yíng)和混合所有制企業(yè)的活力在通過(guò)資本市場(chǎng)的機制釋放。科創(chuàng )板上市公司中，民營(yíng)企業(yè)和混合所有制企業(yè)占比逾九成，其在IPO環(huán)節合計融資額接近千億元，成為募資的中堅力量。上市后的活力得到進(jìn)一步釋放。二是信息披露的有效性得到提升。風(fēng)險導向更加鮮明?？苿?chuàng )板公司年報披露的風(fēng)險數量平均接近10個(gè)，涵蓋了核心競爭力風(fēng)險、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險等多個(gè)方面，披露更為具體、直接。

    二、做到“知敬畏守底線(xiàn)盡責任”

    提高上市公司的質(zhì)量，主要是治理質(zhì)量和運營(yíng)質(zhì)量，對于科創(chuàng )板來(lái)講還應加上創(chuàng )新質(zhì)量?？苿?chuàng )板上市公司是一批較高質(zhì)量的上市公司，高研發(fā)投入、高行業(yè)增速、高發(fā)展潛力。但同時(shí)，由于科創(chuàng )板上市公司大多是中小型企業(yè)，上市時(shí)間只有短短一年，規范公司治理的經(jīng)驗還有所欠缺。此外，受疫情影響，全球經(jīng)濟形勢變化，企業(yè)面臨的不確定性也在不斷增加。我在這里也想給科創(chuàng )板上市公司提一些建議，大家在發(fā)展中要做到“知敬畏、守底線(xiàn)、盡責任”。

    第一，“知敬畏”。作為一家上市公司，要有初心，要守本分，要謹記“四個(gè)敬畏”。我們科創(chuàng )板上市公司要不忘上市的初心，一方面，要懷著(zhù)科技報國、產(chǎn)業(yè)救國的初心，從資本市場(chǎng)融資，更好地用于企業(yè)的研發(fā)投入、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，早日實(shí)現核心技術(shù)的突破，更好地參與到國際競爭；另一方面，上市后成為公眾公司，要尊重資本市場(chǎng)規則，要保持為市場(chǎng)投資者創(chuàng )造價(jià)值的初心。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)工作中，要牢記初心，本分經(jīng)營(yíng)，堅守主業(yè)，做精專(zhuān)業(yè)。要謹記易會(huì )滿(mǎn)主席提出的“四個(gè)敬畏”：一是敬畏市場(chǎng)，尊重市場(chǎng)規律。二是敬畏法治，有些錯誤可以犯，但是牽扯到法律法規的錯誤不能觸犯。三是敬畏專(zhuān)業(yè)，科創(chuàng )板上市公司都是各領(lǐng)域的佼佼者，更要敬畏自己的專(zhuān)業(yè)，走得更遠。四是敬畏投資者，投資者是我們上市公司的衣食父母，水可載舟也可覆舟。

    第二，“守底線(xiàn)”。作為一家上市公司，要認真學(xué)習新《證券法》，牢牢守住“四條底線(xiàn)”。易會(huì )滿(mǎn)主席提出的“四條底線(xiàn)”：一是不披露虛假信息，二是不從事內幕交易；三是不操縱股票價(jià)格；四是不損害上市公司利益。這四條底線(xiàn)是最低的要求，是不能觸碰的紅線(xiàn)，是不能擊穿的底線(xiàn)。新《證券法》已于3月1日正式實(shí)施，有幾點(diǎn)值得上市公司關(guān)注：一是新《證券法》新增“信息披露”專(zhuān)章，對于信息披露的要求更加嚴格。二是加大對違反證券監督法律行為的處罰力度，上市公司及關(guān)鍵少數人的違法違規成本將顯著(zhù)提高。三是對投資者保護制度做出全新探索，上市公司要更加重視投資者關(guān)系管理和投資者權益保護。

    科創(chuàng )板上市公司是資本市場(chǎng)的新兵，更要認真學(xué)習新《證券法》。希望大家把認真學(xué)習、貫徹落實(shí)新《證券法》作為一項重要工作來(lái)抓，理解和掌握新規定、新要求，強化法人治理規范，優(yōu)化公司內部制度，健全內部機制，避免因不知情、更新不及時(shí)、管理不到位等出現不必要的違規。

    第三，“盡責任”。作為一家上市公司，要盡到應有的經(jīng)濟責任和社會(huì )責任，要穩健經(jīng)營(yíng)、回報股東、創(chuàng )新發(fā)展。一要有良好的業(yè)績(jì)和市場(chǎng)價(jià)值。上市公司要給股民一個(gè)良好的回報。有良好的業(yè)績(jì)和企業(yè)價(jià)值，投資者才能夠享受他應該得到的高額回報。包括很多投資者都很關(guān)心的分紅，如果上市公司沒(méi)有利潤，就不可能分紅。把業(yè)績(jì)做好，把經(jīng)營(yíng)管理做好，這是上市公司的看家本領(lǐng)。二要做有責任擔當、有品格的優(yōu)秀企業(yè)。作為一家上市公司，既要照顧到投資者的利益，還要關(guān)注到利益相關(guān)者各方的共同利益，成為積極履行社會(huì )責任的典范。既要關(guān)心到投資者，又要關(guān)心到經(jīng)營(yíng)者和員工，建立共享機制，營(yíng)造和諧的氛圍。三要持續創(chuàng )新發(fā)展。“創(chuàng )新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力”，科創(chuàng )板上市公司在創(chuàng )新方面具有優(yōu)勢，要持續開(kāi)展扎實(shí)有效的創(chuàng )新，真正成為高質(zhì)量發(fā)展的公司，樹(shù)立“百年老店”的奮斗目標。

    三、共同建設有活力的資本市場(chǎng)

    大家都知道，今年是中國A股市場(chǎng)的“而立之年”。這30年，我國的市場(chǎng)從無(wú)到有，從小到大，從弱到強，目前我國資本市場(chǎng)的市值已躍居世界第二。進(jìn)入7月以來(lái)，A股從第一個(gè)交易日起，滬指就站上了3000點(diǎn)。在短短7月的幾個(gè)交易日，直接打破了市場(chǎng)的沉悶，大家都期待我們的股市能迎來(lái)有活力的資本市場(chǎng)。

    其實(shí)資本市場(chǎng)要做好，我覺(jué)得重要的是四點(diǎn)。

    第一，經(jīng)濟基本面。我覺(jué)得整個(gè)經(jīng)濟基本面還是向好，尤其是和歐美比起來(lái)，我們有更大的韌性和更大的回旋余地。通過(guò)半年疫情的時(shí)間大家都看到了，下一步我們對中國經(jīng)濟的基本面發(fā)展還是充滿(mǎn)信心。

    第二，科學(xué)的監管水平。6月18日，劉鶴副總理在陸家嘴金融論壇上的講話(huà)專(zhuān)門(mén)提到了如何發(fā)展資本市場(chǎng)，他講到九個(gè)字“建制度、不干預、零容忍”，這個(gè)非常重要。大家應該看到，近一段時(shí)間來(lái)，證監會(huì )監管的思路非常明確，就是市場(chǎng)化、法制化?？偟膩?lái)講，大家對證監會(huì )這段時(shí)間的監管是滿(mǎn)意的。

    第三，提高上市公司的質(zhì)量。因為上市公司的質(zhì)量是市場(chǎng)的基石，大家買(mǎi)的股票其實(shí)買(mǎi)的是有價(jià)值的上市公司?？苿?chuàng )板上市公司要進(jìn)一步提高治理質(zhì)量、運營(yíng)質(zhì)量和創(chuàng )新質(zhì)量。

    第四，投資者的生態(tài)。在劉鶴副總理的講話(huà)里也專(zhuān)門(mén)講到了，我們要鼓勵中長(cháng)期的價(jià)值投資。因為我們國家中小投資者比較多，現在有1.5億的開(kāi)戶(hù)投資者，但真正的機構投資者也只有30、40萬(wàn)戶(hù)，所以我們要發(fā)展機構投資、價(jià)值投資，而不是投機。比如，要多引導投資者關(guān)注科創(chuàng )板上市公司這樣有價(jià)值的企業(yè)，改善我們的投資生態(tài)。

    四、向大家介紹中國上市公司協(xié)會(huì )。

    中國上市公司協(xié)會(huì )是中國證監會(huì )直接管理的上市公司自律組織，是對上市公司自律負有責任的特殊社團組織，“服務(wù)、自律、規范、提高”是協(xié)會(huì )的工作宗旨。我們協(xié)會(huì )是上市公司之家，發(fā)揮四個(gè)平臺的作用。一是作為政府機構和上市公司的溝通交流的平臺；二是發(fā)揮橋梁紐帶作用，搭建上市公司之間溝通交流的平臺；三是上市公司董監高培訓研討的平臺；四是全國上市公司的服務(wù)平臺。一年多來(lái)，中國上市公司協(xié)會(huì )在證監會(huì )的領(lǐng)導下，大力開(kāi)展提高上市公司質(zhì)量的培訓工作，得到了廣大上市公司的積極響應。2020年1至7月期間，培訓采取網(wǎng)絡(luò )視頻模式，協(xié)會(huì )已舉辦視頻培訓6場(chǎng)，培訓上市公司高管人員5000多人次。科創(chuàng )板上市公司作為資本市場(chǎng)的新兵，我們也希望積極加入中國上市公司協(xié)會(huì )這個(gè)團體，接受協(xié)會(huì )統一的培訓，充分發(fā)揮科創(chuàng )板的特色和優(yōu)勢，真正成為推動(dòng)中國上市公司質(zhì)量提升的“生力軍”。

    最后，祝“2020科創(chuàng )領(lǐng)軍者峰會(huì )”圓滿(mǎn)成功。

    謝謝大家！