易會(huì )滿(mǎn)：科創(chuàng )板注冊制改革整體效果較好 “硬科技”成色逐步顯現

    本報記者 吳曉璐

    “為應對疫情沖擊、實(shí)現經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，中國政府深入推進(jìn)供給側結構性改革，加快實(shí)施創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略，努力推動(dòng)科技、資本與實(shí)體經(jīng)濟高水平循環(huán)，這對有效發(fā)揮資本市場(chǎng)功能作用提出了新的更高要求。”6月10日，證監會(huì )主席易會(huì )滿(mǎn)在第十三屆陸家嘴論壇上如是說(shuō)。

    易會(huì )滿(mǎn)表示，當前，世界經(jīng)濟格局正在發(fā)生深刻變革，疫情發(fā)展還充滿(mǎn)不確定性，主要發(fā)達經(jīng)濟體實(shí)施大規模財政刺激和寬松貨幣政策，一定程度上穩定了市場(chǎng)信心，扭轉了經(jīng)濟下滑頹勢，但也帶來(lái)了流動(dòng)性泛濫、資產(chǎn)價(jià)格大幅波動(dòng)、國際金融市場(chǎng)脆弱性上升等問(wèn)題。貿易保護主義抬頭，全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈受到?jīng)_擊。在此背景下，各國更加重視科技創(chuàng )新在經(jīng)濟轉型中的關(guān)鍵作用，積極培育經(jīng)濟長(cháng)期健康發(fā)展新動(dòng)能。

    “兩年前的陸家嘴論壇上，科創(chuàng )板正式開(kāi)板。兩年來(lái)，在黨中央、國務(wù)院的堅強領(lǐng)導下，在有關(guān)方面的大力支持下，我們著(zhù)眼于落實(shí)創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略，著(zhù)眼于完善資本市場(chǎng)基礎制度，堅持‘建制度、不干預、零容忍’的工作方針，堅持市場(chǎng)化法治化國際化的改革理念，把握好尊重注冊制基本內涵、借鑒國際最佳實(shí)踐、體現中國特色和發(fā)展階段三個(gè)原則，推動(dòng)設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制這項重大改革平穩落地。”易會(huì )滿(mǎn)表示，從目前的情況看，改革整體效果較好，符合預期。

    一是支持“硬科技”的示范效應初步顯現。截至5月底，科創(chuàng )板上市公司282家，總市值近4.1萬(wàn)億元?？苿?chuàng )板IPO融資3615億元，超過(guò)同期A(yíng)股IPO融資總額的四成。2020年，科創(chuàng )板公司研發(fā)投入與營(yíng)業(yè)收入之比的中位數為9%，研發(fā)人員占公司人員總數的比重平均為28.6%，平均擁有發(fā)明專(zhuān)利104項，均高于其他板塊?？苿?chuàng )板集聚了一批集成電路、生物醫藥、高端裝備制造等領(lǐng)域的科創(chuàng )企業(yè)，“硬科技”成色逐步顯現。2020年，科創(chuàng )板上市公司凈利潤同比增長(cháng)59%，明顯高于全市場(chǎng)整體水平。

    二是改革的“試驗田”作用得到較好發(fā)揮?？苿?chuàng )板試點(diǎn)注冊制作為增量改革的重大探索，堅持以信息披露為核心，在發(fā)行、上市、交易、退市、再融資、并購重組等方面進(jìn)行了一系列制度創(chuàng )新，形成了可復制可推廣的經(jīng)驗，為創(chuàng )業(yè)板等存量市場(chǎng)改革提供了有益借鑒。例如，設置了多元包容的上市標準，已有19家未盈利企業(yè)在科創(chuàng )板上市，特殊股權架構企業(yè)和紅籌企業(yè)也成功登陸科創(chuàng )板，進(jìn)一步激發(fā)了市場(chǎng)活力。再如，科創(chuàng )板大幅放寬了股權激勵的實(shí)施條件，已有116家公司推出股權激勵計劃，約占科創(chuàng )板公司總數的41%，有效調動(dòng)了科技人才的積極性和創(chuàng )造性。

    三是市場(chǎng)運行總體平穩。兩年來(lái)，科創(chuàng )板主要指標運行平穩，市場(chǎng)流動(dòng)性水平與其板塊定位、投資者適當性、交易制度安排等基本適配。從換手率看，今年前5個(gè)月，科創(chuàng )板日均整體換手率為2.56%，高于同期主板、創(chuàng )業(yè)板換手率水平。從定價(jià)效率看，科創(chuàng )板放寬了漲跌幅限制，優(yōu)化了融資融券安排，市場(chǎng)博弈更為充分，有利于加快均衡價(jià)格形成，與此同時(shí)，“炒新”現象明顯減少?？苿?chuàng )板公司上市后在公司治理和持續信息披露等方面也初步經(jīng)受住了市場(chǎng)的檢驗。

    易會(huì )滿(mǎn)表示，隨著(zhù)改革的持續推進(jìn)，以信息披露為核心的注冊制理念日益深入人心，市場(chǎng)主體的歸位盡責意識明顯增強，優(yōu)勝劣汰機制進(jìn)一步健全，市場(chǎng)法治供給取得突破性進(jìn)展，投資者保護渠道更加暢通，市場(chǎng)預期明顯穩定，市場(chǎng)整體生態(tài)呈現積極向好變化。

    “我們也清醒地認識到，設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制具有開(kāi)創(chuàng )性和突破性，各項制度安排還需要在實(shí)踐中不斷發(fā)展完善，改革中出現一些新情況新問(wèn)題是科創(chuàng )板走向成熟必然要經(jīng)歷的。我們要保持改革定力，堅守‘硬科技’定位，進(jìn)一步完善相關(guān)規則，持續提升科創(chuàng )板服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟質(zhì)效，持之以恒，久久為功。”易會(huì )滿(mǎn)強調。

（編輯 孫倩）