閻慶民：做好信息披露是上市公司投資者關(guān)系管理的起點(diǎn)

    本報記者 吳曉璐

    9月2日，在中國上市公司協(xié)會(huì )舉辦的“上市公司2020年報業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )經(jīng)驗交流會(huì )”上，證監會(huì )副主席閻慶民表示，做好投資者關(guān)系管理正當其時(shí)。

    閻慶民表示，站穩人民立場(chǎng)，讓投資者共享上市公司高質(zhì)量發(fā)展成果，切實(shí)保護投資者合法權益，是資本市場(chǎng)踐行初心使命的內在要求。上市公司和投資者是魚(yú)與水的關(guān)系，同生共榮、成就彼此。沒(méi)有投資者的支持與擁護，就沒(méi)有上市公司高質(zhì)量發(fā)展的基石與支柱。作為高質(zhì)量發(fā)展的責任主體，上市公司應秉持對投資者高度負責的工作理念，以業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )為紐帶，提升投資者關(guān)系管理水平，這不僅僅是實(shí)現“尊重投資者、敬畏投資者、保護投資者”的重要途徑，更是提升上市公司核心競爭力、助力實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展的有效路徑。

    第一，做好信息披露，是上市公司投資者關(guān)系管理的起點(diǎn)。投資者關(guān)系管理的興起，源于投資者對信息披露的實(shí)際需求。2020年，新《證券法》落地實(shí)施，對完善細化信息披露要求等領(lǐng)域都做出了有針對性的修訂。上市公司“真實(shí)、準確、完整，簡(jiǎn)明清晰，通俗易懂”的信息披露行為，能讓投資者對公司價(jià)值有合理的判斷，形成有效的市場(chǎng)預期。召開(kāi)好業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )，讓財務(wù)數據等年報信息從“幕后”走到“臺前”，通過(guò)與投資者建立更為主動(dòng)的戰略性溝通，配合高質(zhì)量的信息披露及有效的投資者關(guān)系管理，能進(jìn)一步暢通公司信息和外部信息的雙向交互渠道，幫助公司消除與投資者之間的信息壁壘，贏(yíng)得市場(chǎng)及投資者的信任與認可。同時(shí)，部分上市公司利用可視化等多媒體技術(shù)手段，以更加通俗、更加直觀(guān)的形式，將上市公司“栩栩如生”地展現在投資者面前，讓信息披露內容更加“簡(jiǎn)明清晰，通俗易懂”，也更有利于提升信息披露的質(zhì)量與傳播效率。

    第二，做好規范治理，是上市公司投資者關(guān)系管理的重點(diǎn)。高效的投資者關(guān)系管理，是優(yōu)秀公司治理的基本展現和外部延伸，上市公司應主動(dòng)作為，通過(guò)創(chuàng )新活動(dòng)提升公司治理水平，突顯自身優(yōu)勢。目前，“上市公司治理專(zhuān)項行動(dòng)”第一階段工作已告結束，廣大上市公司邊自查邊整改，效果突出。特別是，中小股東話(huà)語(yǔ)權及行權意識不斷提升，對控股股東、實(shí)際控制人的監督約束也在逐步增強。傾聽(tīng)投資者合理化建議，并有效轉化為董事會(huì )決策依據和關(guān)切重點(diǎn)，是上市公司強化公司治理內生動(dòng)力的具體表現，也是上市公司實(shí)現自我規范、自我提高、自我完善的重要途徑。以業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )為契機，投資者與公司“關(guān)鍵少數”就公司經(jīng)營(yíng)、戰略發(fā)展、資本運作等重大問(wèn)題開(kāi)展平等交流對話(huà)，讓管理層直接聆聽(tīng)到市場(chǎng)與投資者聲音，通過(guò)監督制衡、增強透明度，幫助上市公司檢驗工作有效性和合理性，敦促上市公司時(shí)刻保持正確合規的經(jīng)營(yíng)策略，恪守企業(yè)社會(huì )職責。

    第三，強化價(jià)值觀(guān)念，是上市公司投資者關(guān)系管理的基點(diǎn)。投資者關(guān)系管理的本質(zhì)，是讓投資者發(fā)現并認同企業(yè)價(jià)值。優(yōu)秀的上市公司會(huì )不斷尋求有效的溝通方式，前瞻性地引導投資者對企業(yè)價(jià)值形成合理判斷。伴隨投資者類(lèi)型多樣化、分布全球化、投資風(fēng)格差異化等發(fā)展趨勢，市場(chǎng)對上市公司價(jià)值管理能力和水平都提出了更高要求，構建“數量大、結構優(yōu)、黏性強”的長(cháng)期價(jià)值投資者群體，是投資者關(guān)系管理所面臨的艱巨任務(wù)和內在要求。業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )有助于企業(yè)將產(chǎn)品市場(chǎng)的品牌溢價(jià)同步到資本市場(chǎng)，讓投資者更快更直接地了解企業(yè)盈利能力和投資價(jià)值，主動(dòng)引導市場(chǎng)預期，并充分反映在對企業(yè)的動(dòng)態(tài)估值當中。近年來(lái)，投資者關(guān)系管理的“工具箱”正在不斷豐富，證監會(huì )正在修訂《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引》，進(jìn)一步引導鼓勵上市公司召開(kāi)好業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )、現金分紅說(shuō)明會(huì )、重大事項說(shuō)明會(huì )等投資者說(shuō)明會(huì )，切實(shí)提高說(shuō)明會(huì )質(zhì)量，不斷營(yíng)造強化尊重投資者、敬畏投資者的上市公司企業(yè)文化和市場(chǎng)文化氛圍。

（編輯 田冬）