農銀理財董事長(cháng)馬曙光：銀行理財高質(zhì)量發(fā)展要堅持中國特色

    本報記者 袁元

    8月20日，中國財富管理50人論壇2022年夏季峰會(huì )在北京舉行，農銀理財董事長(cháng)馬曙光在會(huì )上表示，作為首批開(kāi)業(yè)的銀行理財子公司，農銀理財剛剛過(guò)了3周年的生日?；厥?周年的創(chuàng )業(yè)路，農銀理財不負重托，經(jīng)營(yíng)績(jì)效穩健向好，業(yè)務(wù)轉型有序推進(jìn)，產(chǎn)品競爭力同業(yè)領(lǐng)先，品牌效益日益凸顯。

    站在新的歷史起點(diǎn)下，如何推進(jìn)銀行理財高質(zhì)量發(fā)展，馬曙光認為，

    一、銀行理財高質(zhì)量發(fā)展面臨新環(huán)境。

    今年以來(lái)，即使面臨巨大的穩增長(cháng)的壓力，中央依然堅持“房住不炒”，堅持嚴控地方隱性債務(wù)，堅持不搞大水漫灌，決不重回強刺激的老路，其背后的邏輯在于我國經(jīng)濟發(fā)展方式已逐步轉向依靠創(chuàng )新驅動(dòng)的內涵型增長(cháng)。

    由于歷史原因，相較公募基金等資管同業(yè)，銀行理財資金主要配置于現金與固定收益類(lèi)資產(chǎn)，權益投資等多資產(chǎn)投資能力缺乏。一方面導致投資組合獲取超額收益的難度較大，特別是在低利率振蕩的時(shí)期，會(huì )面對資產(chǎn)荒的配置難題。另一方面，在債市單邊下行時(shí)，也缺乏跨市場(chǎng)的風(fēng)險對沖能力，難以把握股市、商品、黃金等大類(lèi)資產(chǎn)輪動(dòng)的行情。反映在理財產(chǎn)品端，就是固收增強類(lèi)產(chǎn)品的實(shí)際收益并不強，而偏股混合類(lèi)、權益類(lèi)具有較高收益彈性的產(chǎn)品也較為缺乏，難以滿(mǎn)足更廣泛客群的理財需要。

    二、銀行理財高質(zhì)量發(fā)展需要明確戰略定位。

    銀行理財是我國金融體系的重要組成部分，要明確戰略定位。

    農銀理財成立3周年來(lái)，信用債投資規模保持在7000億元以上，理財融資業(yè)務(wù)累計投放近千億元，通過(guò)項目定增、賬戶(hù)打新的方式持續支持符合經(jīng)濟轉型升級的優(yōu)質(zhì)上市金融企業(yè)。支持區域發(fā)展戰略，在京津冀、長(cháng)江經(jīng)濟帶、大灣區等重點(diǎn)區域投資超過(guò)6000億元。服務(wù)鄉村振興，縣域理財規模峰值超過(guò)9000億元。農銀理財通過(guò)穩健的投資運作，累計為客戶(hù)創(chuàng )造投資收益超過(guò)2000億元。并先后推出鄉村振興惠農、共同富裕等主題特色產(chǎn)品，近期又將“6+N”產(chǎn)品體系升級為“6心”產(chǎn)品品牌。優(yōu)化客戶(hù)對不同類(lèi)型產(chǎn)品的認知，特別是全新推出“順心”系列養老理財產(chǎn)品，重點(diǎn)突出長(cháng)期性、穩健性、普惠性，助力養老第三支柱建設。

    面對今年上半年市場(chǎng)的超額預期波動(dòng)，農銀理財提前研判形勢，堅持底線(xiàn)思維，有效控制回撤，破凈率和破凈數量保持了可比同業(yè)最低，確保已兌付理財產(chǎn)品無(wú)一破凈。

    三、銀行理財高質(zhì)量發(fā)展要堅持中國特色。

    銀行理財從誕生的那天起，在客戶(hù)心中就樹(shù)立了穩健收益的形象，尤其是考慮我國仍是發(fā)展中國家，人均收入水平偏低。在邁向共同富裕的道路上，作為我國金融體系的基石，凈值化轉型后的銀行理財有責任繼續為廣大居民在基本儲蓄與專(zhuān)業(yè)投資之間找到更加多樣化、更加符合風(fēng)格偏好的投資選擇，促進(jìn)居民財富的保值增值。

    銀行理財凈值化轉型后，底層資產(chǎn)的變化都將迅速反映到產(chǎn)品凈值上，導致產(chǎn)品凈值波動(dòng)更加敏感，更加需要專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化的投資能力。為此，必須持續完善投研支持體系，宏觀(guān)策略研究要加強大勢研判，提升大類(lèi)資產(chǎn)擇時(shí)能力。中觀(guān)行業(yè)研究要做深做細，研判行業(yè)景氣度與當前位置。微觀(guān)標的與合作機構的研究要加強分級投資庫的跟蹤維護，規范開(kāi)展合作機構評價(jià)，嚴把準入關(guān)。充分發(fā)揮權益投資的收益倍增作用，嚴格投資紀律，明確不同產(chǎn)品配置權益類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)格偏好、標的選擇、倉位控制的要求，提高產(chǎn)品收益彈性。

    鑒于理財業(yè)務(wù)的普惠性，銀行應將銀行理財作為大財富管理體系建設的基本盤(pán)。對理財客戶(hù)的分層分類(lèi)，促進(jìn)理財與基金、保險、境外投行等其他財富管理業(yè)務(wù)的聯(lián)動(dòng)發(fā)展。

（編輯 張鈺鵬）