今年上半年中國TMT行業(yè)IPO保持活躍 內地科創(chuàng )板及港股市場(chǎng)成扎堆上市地

    本報記者 朱寶琛

    普華永道8月20日發(fā)布了2020年上半年中國科技、媒體及通信行業(yè)（TMT）企業(yè)首次公開(kāi)募股（IPO）數據。數據顯示，2020年上半年內地TMT企業(yè)IPO數量共計55起，較2019年下半年的74起有所下降，融資總額約人民幣972億元。于中國香港二次上市的京東集團（融資額約人民幣275億元）和網(wǎng)易集團（融資額約人民幣221億元），以及于科創(chuàng )板上市的華潤微電子（融資額約人民幣43億元）為2020年上半年三起最大的內地TMT企業(yè)IPO。

    普華永道中國內地科技行業(yè)主管合伙人倪靖安對《證券日報》記者表示，2020年上半年，中國內地TMT公司的上市勢頭相對地并未受到新冠肺炎疫情太大的影響，同時(shí)在中概股回歸香港二次上市以及科創(chuàng )板的帶動(dòng)下，依然保持了活躍的表現。

    分析顯示，2020年上半年，36%的內地TMT企業(yè)選擇中國香港及海外上市，共計20家，獲得融資額最多，約人民幣640億元，占總融資額的66%?？苿?chuàng )板仍然是內地TMT企業(yè)的主要上市選擇地，38%的內地TMT企業(yè)選擇在科創(chuàng )板上市，共計21家，獲得約人民幣252億元融資額，占總融資額的26%。深圳創(chuàng )業(yè)板有5起TMT行業(yè)IPO，共獲得約人民幣20億元融資額，占總融資額的2%；主板有3起TMT行業(yè)IPO，獲得約人民幣20億元融資額，占總融資額的2%；深圳中小板有6起TMT行業(yè)IPO，獲得約人民幣40億元融資額，占總融資額的4%。

    分析關(guān)鍵財務(wù)數據可以看出，2020年上半年，技術(shù)硬件與設備行業(yè)IPO共26起（其中半導體行業(yè)共約9起），占比47%；軟件與服務(wù)行業(yè)24起，占比44%；媒體行業(yè)5起，占比9%。類(lèi)屬于軟件與服務(wù)類(lèi)TMT企業(yè)的京東集團收入規模遠超同期上市的其他企業(yè)，導致軟件與服務(wù)類(lèi)上市企業(yè)的平均收入較高。

    由于中國香港及海外市場(chǎng)上市政策允許尚未盈利的企業(yè)帶虧損上市，2020年上半年于中國香港及海外上市的20家TMT企業(yè)中共有5家處于虧損狀態(tài)，不過(guò)由于中國香港上市的網(wǎng)易集團及京東集團利潤規模遠超同期上市的其他企業(yè)，導致中國香港及海外上市企業(yè)的平均凈利潤較高。2020年上半年于科創(chuàng )板上市的企業(yè)中有1家處于虧損狀態(tài)，科創(chuàng )板上市規則對上市指標的放開(kāi)，為具有研發(fā)能力的虧損企業(yè)創(chuàng )造了新的機會(huì )。

    除科創(chuàng )板上市TMT企業(yè)外，A股上市TMT企業(yè)的平均市盈率保持了上升趨勢，A股TMT公司平均市盈率自2019年6月30日的42倍，上升至2020年6月30日的57倍。

    截至2020年6月30日，科創(chuàng )板掛牌上市的企業(yè)共116家，其中49家為T(mén)MT企業(yè)。這49家TMT行業(yè)企業(yè)的總融資額為人民幣602億元，平均融資額為人民幣12億元，平均首發(fā)市盈率為106倍，市盈率最高的達到近399倍。

    普華永道中國內地審計業(yè)務(wù)合伙人劉雨鷗對《證券日報》記者表示，上交所于2020年6月發(fā)布的《關(guān)于紅籌企業(yè)申報科創(chuàng )板發(fā)行上市有關(guān)事項的通知》，明確了紅籌企業(yè)相關(guān)的優(yōu)先權利的處理及營(yíng)業(yè)收入快速增長(cháng)要求的具體標準，并調整了紅籌企業(yè)相關(guān)的特定上市條件和退市情形，為優(yōu)質(zhì)紅籌企業(yè)登陸科創(chuàng )板創(chuàng )造了新的機會(huì )。

    此外，2020年6月，創(chuàng )業(yè)板的注冊制試點(diǎn)正式拉開(kāi)序幕，將進(jìn)一步增強資本市場(chǎng)對創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)、尤其是TMT企業(yè)的包容性，并將在2020年下半年吸引市場(chǎng)關(guān)注的同時(shí)，進(jìn)一步帶動(dòng)國內金融市場(chǎng)其他板塊的發(fā)展。

    倪靖安總結說(shuō)，多家中概股于香港二次上市，為眾多海外上市的中概股公司提供了啟示，并將對香港資本市場(chǎng)帶來(lái)積極影響。盡管赴美上市的內地TMT企業(yè)數量在2020年上半年并未受到中美摩擦的顯著(zhù)影響，但2020年下半年其估值水平及發(fā)行規模等或將面對不明朗的因素。

（編輯 喬川川）