銀行全力以赴放貸 尋求第二增長(cháng)曲線(xiàn)

    A股上市銀行近期集中披露半年報。數據顯示，上半年銀行加大信貸投放力度，主要投向實(shí)體經(jīng)濟重點(diǎn)領(lǐng)域。然而資產(chǎn)端貸款利率持續下行，負債端居民儲蓄意愿有所增強，銀行面對息差下行壓力，正在重塑資產(chǎn)負債結構。

    資產(chǎn)端以量補價(jià)

    力促貸款流向實(shí)體經(jīng)濟

    為支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展，上半年銀行加大信貸投放力度。貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）多次下調，銀行貸款利率也降至歷史低位，真正讓利于實(shí)體經(jīng)濟。

    國有大行充分發(fā)揮“頭雁”作用，以郵儲銀行為例，上半年各項貸款增長(cháng)5370億元，同比多增608億元，增量創(chuàng )歷史同期新高，存貸比和信貸資產(chǎn)占比較上年末分別提升了0.83個(gè)和0.80個(gè)百分點(diǎn)。

    從投向來(lái)看，對公貸款是主力軍，主要投向普惠小微企業(yè)、戰略性新興產(chǎn)業(yè)、綠色經(jīng)濟、優(yōu)質(zhì)制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域。例如：中信銀行綠色貸款余額增長(cháng)40.54%；南京銀行制造業(yè)貸款增長(cháng)15%；杭州銀行普惠型小微貸款余額較上年末增長(cháng)14.21%。

    房地產(chǎn)對公貸款得到壓降，涉房風(fēng)險總體可控。個(gè)人貸款增速放緩，主要是受信用卡貸款和個(gè)人住房貸款拖累。招商銀行行長(cháng)王良在業(yè)績(jì)會(huì )上表示，過(guò)去招行的零售信貸資產(chǎn)大概占新發(fā)放貸款的60%左右，今年上半年總量增長(cháng)1000億元左右，僅完成預算的30%。

    負債端壓降成本

    息差水平持續下行

    貸款利率不斷下行，居民儲蓄意愿有所增強，銀行利差空間受到壓縮，息差水平也持續下行。

    從存款結構上看，多家銀行活期存款占比下降。招商銀行活期存款日均余額占客戶(hù)存款日均余額的比例為62.24%，較上年全年下降2.21個(gè)百分點(diǎn)。招商銀行表示，主要是由于經(jīng)濟下行壓力加大，企業(yè)資金活化不足，同時(shí)受資本市場(chǎng)震蕩影響，居民投資向定期儲蓄轉化。

    為了緩解負債端壓力，銀行積極拓展低成本的短期存款，壓降高成本的長(cháng)期存款。郵儲銀行表示，上半年新增存款中主要是一年期及以下期限的較低成本的價(jià)值存款，高成本的長(cháng)期限存款繼續壓降，以此推動(dòng)存款付息成本下降。

    凈息差能夠直接反映銀行生息資產(chǎn)的收益率。和去年同期相比，多家銀行凈息差出現不同程度的下降。杭州銀行、渝農商行、蘇農銀行的凈息差降幅明顯，凈息差分別為1.69%、2.03%、2.02%，同比分別下降0.24個(gè)、0.2個(gè)、0.18個(gè)百分點(diǎn)。

    做好量?jì)r(jià)平衡

    重塑資產(chǎn)負債結構

    息差保衛戰已經(jīng)打響。多家銀行表示，下半年“穩息差”或將持續承壓，將加強調整資產(chǎn)負債結構，有效降低負債成本，力爭將凈息差控制在合理水平。

    “整體判斷，招行下半年凈息差下降的幅度會(huì )邊際收窄，不會(huì )再像二季度那樣出現斷崖式下降。”王良表示，招商銀行將加強資產(chǎn)負債組合管理穩定息差，在資產(chǎn)端抓好貸款投放，同時(shí)加大債券的配置力度，提高資金使用效率，同時(shí)在負債端著(zhù)力推動(dòng)低成本核心存款的增長(cháng)。

    郵儲銀行表示，將加大差異化優(yōu)勢信貸的投放，在資產(chǎn)端保持較好的風(fēng)險定價(jià)水平，同時(shí)繼續推進(jìn)負債成本的下降，通過(guò)財富管理提高活期存款占比，壓降中長(cháng)期存款規模和利率。

    平安銀行表示，將積極推動(dòng)重塑資產(chǎn)負債經(jīng)營(yíng)，負債端主動(dòng)優(yōu)化負債結構，有效壓降負債成本。

    從半年報可以看出，銀行業(yè)正在重塑資產(chǎn)負債結構，積極尋求第二增長(cháng)曲線(xiàn)。中金公司銀行業(yè)首席分析師張帥帥表示，銀行業(yè)績(jì)增長(cháng)模式已從“表內規模驅動(dòng)”轉向“表外非息驅動(dòng)”，這也將帶來(lái)新一輪的業(yè)績(jì)和估值分化。