多家銀行理財子公司布局黃金資產(chǎn) “固收+黃金”產(chǎn)品成營(yíng)銷(xiāo)重點(diǎn)

    本報記者 彭妍

    隨著(zhù)金價(jià)不斷上漲，銀行理財也瞄向了黃金投資?！蹲C券日報》記者了解到，近期，招銀理財、光大理財、興銀理財、平安理財、北銀理財等多家銀行理財子公司紛紛推出了掛鉤黃金的理財產(chǎn)品，產(chǎn)品主要以“固收+黃金”的形式出現，即固收資產(chǎn)打底，并含有部分黃金類(lèi)資產(chǎn)。

    中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平對《證券日報》記者表示，進(jìn)入2024年，美聯(lián)儲即將進(jìn)入降息通道，疊加地緣政治風(fēng)險持續發(fā)酵，全球金融市場(chǎng)風(fēng)險持續累積，黃金作為避險資產(chǎn)仍有廣闊用武之地。此外，各國央行持續增加黃金儲備，也為金價(jià)提供了有力支撐。“固收+”框架下，在理財資產(chǎn)配置中加入黃金，既能夠滿(mǎn)足投資者風(fēng)險偏好，又能夠捕捉金價(jià)上漲行情，增厚理財產(chǎn)品收益。

    多家理財子公司開(kāi)始布局

    記者了解到，理財子公司推出的掛鉤黃金的理財產(chǎn)品仍以“穩健”為主線(xiàn)。掛鉤黃金的理財產(chǎn)品一般有兩種，一種是“固收+黃金”理財產(chǎn)品，其中固收資產(chǎn)占比較大，黃金資產(chǎn)占比較??；另一種是掛鉤黃金標的的結構化理財產(chǎn)品，此類(lèi)產(chǎn)品的收益和黃金走勢相關(guān)度較大。

    從今年新發(fā)產(chǎn)品來(lái)看，理財子公司多認為2024年金價(jià)較高，黃金市場(chǎng)短期震蕩。因此在新發(fā)產(chǎn)品的配置策略上，產(chǎn)品多“以債權類(lèi)資產(chǎn)打底”，同時(shí)，通過(guò)使用上海黃金交易所的黃金Au9999、黃金ETF、黃金場(chǎng)外期權等掛鉤黃金的衍生金融工具來(lái)增強其穩健性。

    例如，北銀理財發(fā)行的一款固收類(lèi)產(chǎn)品“謀定止盈1號”說(shuō)明書(shū)顯示，該產(chǎn)品業(yè)績(jì)比較基準為1.1%至6.7%。在底層資產(chǎn)配置方面，該產(chǎn)品以不低于80%投資于固定收益類(lèi)資產(chǎn)，獲取穩定的票息收益。按照15%的中樞配置掛鉤黃金的ETF基金等，在黃金上漲時(shí)爭取獲得更高彈性收益。截至3月12日，該產(chǎn)品成立以來(lái)年化收益率6.6%，近一月年化收益率10.98%。

    “此外，該產(chǎn)品設計有雙重保障機制。”北銀理財介紹，債券市場(chǎng)穩健運行的情況下，固定收益類(lèi)資產(chǎn)在產(chǎn)品存續期獲得的持有收益以及資本利得可以彌補黃金資產(chǎn)下跌10%以?xún)鹊膿p失。同時(shí)通過(guò)配置掛鉤黃金價(jià)格的看跌期權，可以對沖金價(jià)下跌到10%以上的風(fēng)險。

    興銀理財也于2024年3月7日發(fā)行了一只投資黃金的“睿利興成金辰6個(gè)月持有期1號增強型固收類(lèi)產(chǎn)品”，該產(chǎn)品風(fēng)險等級為三級（中），黃金類(lèi)資產(chǎn)投資比例中樞在5%至10%浮動(dòng)。具體來(lái)看，該產(chǎn)品主要投資于債權類(lèi)資產(chǎn)，搭配優(yōu)先股或結構化資產(chǎn)，同時(shí)還配置一定比例的黃金資產(chǎn)，精選黃金ETF、黃金主題基金等標的，以期獲得增值彈性。

    此外，記者了解到，招銀理財、光大理財、平安理財等多家銀行理財子公司均推出了掛鉤黃金的理財產(chǎn)品。

    “近期銀行理財子公司紛紛布局‘固收+黃金’產(chǎn)品，主要是因為金價(jià)不斷上漲。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝對《證券日報》記者表示，隨著(zhù)居民投資需求的多樣化，投資者對于能夠分散風(fēng)險、穩定收益的理財產(chǎn)品需求增加。“固收+黃金”產(chǎn)品結合了固定收益資產(chǎn)和黃金類(lèi)資產(chǎn)的優(yōu)點(diǎn)，既能夠提供相對穩定的收益，又能夠抵御市場(chǎng)風(fēng)險，滿(mǎn)足了不同投資者的風(fēng)險偏好和收益需求。

    黃金投資宜關(guān)注風(fēng)險

    國際金價(jià)從年初開(kāi)盤(pán)每盎司2062美元，到現在每盎司最高突破2200美元，年內漲幅近7%。對于投資者而言，在當前時(shí)點(diǎn)，黃金理財還適合入手嗎？

    田利輝表示，在全球經(jīng)濟不確定性增加的背景下，黃金投資價(jià)值將得到進(jìn)一步凸顯。

    “總體判斷，黃金價(jià)格依然呈現易漲難跌趨勢，并有機會(huì )創(chuàng )新高。”楊海平認為，在“固收+”的框架下，由專(zhuān)業(yè)的理財產(chǎn)品管理團隊選擇配置時(shí)間窗口，捕捉上漲行情，應該說(shuō)大有機會(huì )。

    “需要注意的是，黃金市場(chǎng)同樣受到多種因素的影響。投資者在進(jìn)行黃金投資時(shí)應關(guān)注風(fēng)險，在入手掛鉤黃金理財產(chǎn)品前，應充分了解產(chǎn)品的特點(diǎn)和風(fēng)險，根據自身的風(fēng)險承受能力和投資目標進(jìn)行合理配置。”田利輝表示。

    對于黃金市場(chǎng)后續表現，多家理財子公司近期表示，整體看多金價(jià)波動(dòng)。北銀理財表示，中長(cháng)期來(lái)看，黃金作為抗危機能力強且具備長(cháng)期價(jià)值貯存功能的資產(chǎn)，在目前全球經(jīng)濟下行、地緣政治風(fēng)險仍存以及“去美元化”的大背景下，仍然具備堅實(shí)的配置價(jià)值。

    田利輝認為，隨著(zhù)投資者對于黃金投資的興趣增加，以及銀行理財子公司對于豐富產(chǎn)品線(xiàn)的需求，未來(lái)或有更多銀行理財子公司跟進(jìn)布局這一領(lǐng)域。