銀行理財產(chǎn)品頻頻“提前終止” 專(zhuān)家稱(chēng)有助于減少投資者潛在損失

    本報記者 蘇向杲 楊潔

    “尊敬的客戶(hù)：您好!根據監管政策要求，我行將提前終止XXX號人民幣理財產(chǎn)品，并根據相關(guān)產(chǎn)品協(xié)議約定為您辦理理財產(chǎn)品清算和分配事宜。”近期，有投資者在社交平臺稱(chēng)，收到銀行短信提示，其購買(mǎi)的一款銀行理財產(chǎn)品被“提前終止”。

    事實(shí)上，近期有不少投資者收到了類(lèi)似短信。銀行理財子公司頻頻提前終止理財產(chǎn)品，如，有銀行理財子公司近期在一天內對旗下4款理財產(chǎn)品實(shí)施“提前終止”。

    多位受訪(fǎng)人士對記者表示，部分理財產(chǎn)品提前終止屬于正?，F象，其原因包括金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇、理財資金投資難度增加、理財產(chǎn)品凈值回撤等。從影響來(lái)看，“提前終止”有助于銀行理財子公司節約運營(yíng)成本，減少投資者損失，更好地保護投資者權益。

    多種原因可觸發(fā)

    提前終止條款

    2023年，銀行理財子公司提前終止理財產(chǎn)品的情況頻頻出現。有統計數據顯示，2023年已有2000多款理財產(chǎn)品被提前終止運作。其中，大多為固收類(lèi)產(chǎn)品，風(fēng)險等級主要以R2級、R3級為主。

    談及大量理財產(chǎn)品被提前終止的原因，有業(yè)內人士認為，當前，銀行理財已進(jìn)入凈值化時(shí)代，理財產(chǎn)品提前退場(chǎng)或許是銀行理財子公司適應凈值化管理的一種方式。

    “銀行理財產(chǎn)品受宏觀(guān)經(jīng)濟、市場(chǎng)及突發(fā)事件影響，業(yè)績(jì)變化導致的‘提前終止’屬于正?，F象。”光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華對《證券日報》記者表示，理財產(chǎn)品之所以“提前終止”，一是因為部分理財產(chǎn)品業(yè)績(jì)表現偏離預期收益，二是因為市場(chǎng)超預期事件對相關(guān)產(chǎn)品業(yè)績(jì)產(chǎn)生了影響?？傮w來(lái)看，“提前終止”有助于減少投資者潛在損失，更好保護投資者權益。

    招聯(lián)首席研究員、復旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，有時(shí)候，銀行理財提前終止就是為了保護投資者權益。隨著(zhù)理財市場(chǎng)監管制度不斷完善，為規范理財產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)管理，更好滿(mǎn)足制度要求，一些理財產(chǎn)品可能提前終止運作。去年以來(lái)，理財產(chǎn)品的大規模“提前終止”是2022年末贖回潮的“后遺癥”。2023年以來(lái)，金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇，理財產(chǎn)品投資難度增加，凈值有所回撤，也可能觸發(fā)提前終止條款。從理財機構來(lái)看，理財機構若預判未來(lái)投資收益不確定性增加，為兌現已有收益，也可能會(huì )選擇“提前終止”。

    在多家銀行理財子公司發(fā)布的產(chǎn)品提前終止公告中，“市場(chǎng)情況”“保障投資者利益”等表述是共性。在周茂華看來(lái)，從機構角度來(lái)看，在保持信息透明、客戶(hù)溝通順暢情況下，部分機構選擇“提前終止”，有助于節約運營(yíng)成本。從投資者角度而言，被提前終止的產(chǎn)品占比相對較少。

    銀行理財子公司

    需加強投研能力

    也有業(yè)內人士認為，“提前終止”反映出銀行理財子公司需要加強投研能力。

    融360數字科技研究院分析師劉銀平認為，銀行理財子公司選擇提前終止運作理財產(chǎn)品，一方面反映投資環(huán)境波動(dòng)較大，另一方面也說(shuō)明銀行理財子公司資管水平仍有待進(jìn)一步提高。當理財機構的能力趨于成熟后，這種狀況或逐步改善。

    “長(cháng)期來(lái)看，銀行理財子公司應持續提升自身投研能力和投資策略，構建行之有效的全方位研究體系，強化凈值波動(dòng)管理，及時(shí)研判宏觀(guān)經(jīng)濟及金融市場(chǎng)趨勢，提升大類(lèi)資產(chǎn)配置能力。同時(shí)，應持續加強投資者教育工作，幫助客戶(hù)理性認識風(fēng)險收益關(guān)系，為投資者帶來(lái)更優(yōu)的投資體驗。”普益標準研究員董丹濃表示。

    此外，董希淼提示，目前，多數理財產(chǎn)品都有提前終止相關(guān)條款，但不少投資者注意不到。以前理財產(chǎn)品提前終止情況較少，隨著(zhù)”提前終止“現象增多，銀行理財子公司還需以適當的方式，特別提醒投資者，并對終止原因進(jìn)行說(shuō)明，做好相關(guān)資金兌付及善后工作。

    “銀行理財子公司需要繼續加強投教工作，培養投資者長(cháng)期投資、價(jià)值投資理念；同時(shí)，進(jìn)一步提升自身資產(chǎn)配置能力及風(fēng)險管理水平。”劉銀平表示。