信達證券16日申購 A股上市券商有望增至43家

    本報記者 周尚伃

    繼首創(chuàng )證券于去年12月份登陸A股上市之后，A股上市券商有望再“添丁”。1月16日，信達證券開(kāi)啟打新模式，距離成為第43家A股上市券商、第二家AMC系上市券商僅一步之遙。

    推遲三周后

    信達證券將啟動(dòng)上市流程

    與近期上市的第42家券商首創(chuàng )證券如出一轍的是，信達證券也因其市盈率高于同行業(yè)平均水平，首次公開(kāi)發(fā)行股票推遲了三周。2022年12月23日，信達證券發(fā)布了首次公開(kāi)發(fā)行股票推遲發(fā)行公告，原本定為2022年12月26日的網(wǎng)上、網(wǎng)下申購日期推遲為2023年1月16日，并已于1月13日舉行網(wǎng)上路演。

    根據相關(guān)規定，信達證券和聯(lián)席主承銷(xiāo)商需在網(wǎng)上申購前三周內連續發(fā)布投資風(fēng)險特別公告，每周至少發(fā)布一次，因此信達證券的發(fā)行申購日順延了三周。信達證券的本次發(fā)行價(jià)格為8.25元/股，對應的2021年扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的歸屬于母公司股東凈利潤的攤薄后市盈率為22.97倍，高于中證指數有限公司發(fā)布的最近一個(gè)月行業(yè)平均靜態(tài)市盈率，低于可比公司2021年靜態(tài)市盈率均值。

    信達證券選取了主營(yíng)業(yè)務(wù)與其比較接近的紅塔證券、華安證券、中銀證券、國聯(lián)證券等9家上市券商進(jìn)行對比，列出這9家上市券商2021年平均靜態(tài)市盈率為51.29倍。

    對此，信達證券也提示，存在未來(lái)發(fā)行人估值水平向行業(yè)平均市盈率回歸、股價(jià)下跌給新股投資者帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險。發(fā)行人和聯(lián)席主承銷(xiāo)商提請投資者關(guān)注投資風(fēng)險，審慎研判發(fā)行定價(jià)的合理性，理性做出投資決策。

    從券商登陸A股上市的表現來(lái)看，據《證券日報》記者梳理，自1994年首家券商登陸A股至今，42只券商股并未出現上市首日股價(jià)即“破發(fā)”的現象。觀(guān)察于2022年12月22日登陸A股上市的第42家上市券商首創(chuàng )證券，其發(fā)行價(jià)為7.07元/股，發(fā)行市盈率為22.98倍，上市后實(shí)現5連板，上市首日至今的16個(gè)交易日漲幅為151.49%。

    力爭未來(lái)五年綜合實(shí)力

    進(jìn)入行業(yè)排名前30%分位

    從公司業(yè)績(jì)方面來(lái)看，在2022年行業(yè)業(yè)績(jì)整體承壓的態(tài)勢下，信達證券去年前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入26.92億元，同比增長(cháng)4.24%，實(shí)現歸屬于母公司股東的凈利潤7.24億元，同比增長(cháng)0.29%。信達證券也基于已實(shí)現的經(jīng)營(yíng)情況對2022年全年業(yè)績(jì)進(jìn)行了預計，2022年全年收入同比增長(cháng)-7.97%至7.8%，歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長(cháng)-7.74%至7.96%。

    值得一提的是，在行業(yè)強者恒強、中小券商尋求差異化發(fā)展的背景下，信達證券也有其獨特的業(yè)務(wù)“打法”，公司戰略目標主打另類(lèi)投行，深度挖掘和精準識別企業(yè)客戶(hù)需求，大力拓展并購重組、夾層投資、流動(dòng)性支持、階段性持股等另類(lèi)投資銀行業(yè)務(wù)，綜合運用財務(wù)顧問(wèn)、過(guò)橋融資、資產(chǎn)重組、市值管理等工具組合，通過(guò)多渠道、多層面、多維度的綜合金融服務(wù)，塑造公司在不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和特殊機遇投資領(lǐng)域的差異化特色。

    若本次發(fā)行成功，預計信達證券募集資金總額為26.75億元，扣除發(fā)行費用后，預計募集資金凈額為25.81億元。從募資用途來(lái)看，信達證券本次IPO將進(jìn)一步鞏固傳統經(jīng)紀業(yè)務(wù)，擴大資本中介業(yè)務(wù)的資金配置規模，適當增加證券投資業(yè)務(wù)規模，豐富自營(yíng)業(yè)務(wù)類(lèi)型，加大對資管業(yè)務(wù)投入，擴充承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資金實(shí)力，加大對子公司支持力度，持續加大信息技術(shù)系統建設投入等。從行業(yè)排名來(lái)看，2021年證券公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)排名中，信達證券總資產(chǎn)排第39位，凈資本排名第52位，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤排第42位、第37位，凈資產(chǎn)收益率排名第17位。

    對于未來(lái)愿景，信達證券也表示未來(lái)五年，力爭綜合實(shí)力進(jìn)入行業(yè)排名前30%分位，總資產(chǎn)、凈資本、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤等主要經(jīng)營(yíng)指標穩步上升。

    華金證券研究所新股組資深分析師李蕙表示，“信達證券股東背景較為雄厚，控股股東為中國信達；未來(lái)有望借助中國信達在資源及網(wǎng)絡(luò )上的優(yōu)勢，進(jìn)一步強化協(xié)同與協(xié)作能力。同時(shí)，信達證券在遼寧等多個(gè)省份及地區已形成了一定的區位優(yōu)勢。此外，信達證券通過(guò)控股子公司信達澳亞開(kāi)展基金管理業(yè)務(wù)，未來(lái)有望借助財富管理行業(yè)的較高景氣度，繼續推動(dòng)公司業(yè)績(jì)向好。”

    就在上市券商陸續迎來(lái)新成員之際，其他擬上市券商的進(jìn)展也引發(fā)投資者關(guān)注，東莞證券的IPO早于信達證券、首創(chuàng )證券，已于2022年2月份就已過(guò)會(huì )，不過(guò)至今仍無(wú)何時(shí)上市的消息，不少投資者也在互動(dòng)平臺對上述問(wèn)題向東莞證券的大股東錦龍股份發(fā)出“疑問(wèn)”。對此，1月13日錦龍股份回復，“東莞證券IPO已獲中國證監會(huì )發(fā)審會(huì )審核通過(guò)，目前尚未取得證監會(huì )的批復。”

（編輯 袁元）