3月份券商ETF經(jīng)紀業(yè)務(wù)“戰報”出爐

    成交額排名居前三的是華泰證券、中信證券和國泰海通

    本報記者 周尚伃

    見(jiàn)習記者 于宏

    隨著(zhù)投資者需求愈發(fā)多元，ETF（交易型開(kāi)放式指數基金）憑借高透明度、低成本以及交易便捷等優(yōu)勢，在市場(chǎng)中迅速崛起，成為券商推進(jìn)財富管理轉型的重要著(zhù)力點(diǎn)之一。近日，《證券日報》記者從券商處獲悉，上交所向機構內部披露了最新的3月份券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)ETF成交額、交易賬戶(hù)數量等核心數據。

    從整體格局來(lái)看，券商依托高凈值客戶(hù)基礎、專(zhuān)業(yè)投研能力及ETF生態(tài)布局，正逐步構建差異化競爭優(yōu)勢。當前，ETF領(lǐng)域競爭激烈，頭部券商憑借綜合實(shí)力在成交額、客戶(hù)覆蓋面等方面穩居前列，部分中小券商則通過(guò)聚焦特色化服務(wù)尋求突圍路徑。

    頭部券商領(lǐng)跑

    上交所發(fā)布的最新一期《基金與衍生品市場(chǎng)通訊》（2025年第4期）顯示，截至2025年3月底，滬市基金產(chǎn)品共825只，資產(chǎn)管理總規模28978.23億元。其中，ETF共659只，總市值27564.12億元，較2月底增加0.3%；總份額16719.66億份，較2月底增加1.44%。3月份，ETF累計成交金額38093.73億元，日均成交金額1813.99億元。

    在券商ETF業(yè)務(wù)的競爭中，頭部效應日益凸顯。3月份，券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)ETF成交額排名居前三的是華泰證券、中信證券和國泰海通，當月成交額在市場(chǎng)中的占比分別為10.59%、8.42%、6.92%。華寶證券、東方證券、中國銀河緊隨其后，3月份ETF成交額占市場(chǎng)的比重分別為6.72%、6.28%、5.16%。無(wú)論是3月份單月的ETF成交額占比，還是今年前三個(gè)月的累計成交額占比，華泰證券都占據絕對優(yōu)勢，占比均在10%以上。

    持有ETF的規模是體現券商ETF實(shí)力的關(guān)鍵指標之一。截至3月末，券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)持有ETF規模的榜首為申萬(wàn)宏源證券，持有規模占市場(chǎng)比重為19.71%，且今年前三個(gè)月持續保持領(lǐng)先位置；中國銀河緊隨其后，占比為19.67%；中信證券和招商證券的占比均超過(guò)5%，分別為6.34%和5.14%。

    在券商營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀業(yè)務(wù)ETF成交額方面，各家營(yíng)業(yè)部之間的競爭同樣激烈，部分中小券商旗下?tīng)I業(yè)部展現出強勁實(shí)力。3月份，經(jīng)紀業(yè)務(wù)ETF成交額最高的營(yíng)業(yè)部為華寶證券上海東大名路證券營(yíng)業(yè)部，當月成交額占市場(chǎng)比重為5.62%，該營(yíng)業(yè)部今年前三個(gè)月均位居榜首。隨后是東方證券上海松江區滬亭北路證券營(yíng)業(yè)部，當月成交額占市場(chǎng)比重為2.88%；國泰海通總部位居第三，當月成交額占市場(chǎng)比重為2.84%。

    此外，ETF交易賬戶(hù)數是反映券商ETF活躍客戶(hù)數量的重要指標。在ETF交易賬戶(hù)數量方面，3月份，華泰證券、東方財富證券交易賬戶(hù)數量占市場(chǎng)份額的比例均超10%，分別為11.67%、10.62%；平安證券、中國銀河交易賬戶(hù)數量占市場(chǎng)份額的比例均超過(guò)5%。

    截至2025年3月底，上交所基金市場(chǎng)共有主做市商21家，一般做市商12家，共為700只基金產(chǎn)品提供流動(dòng)性服務(wù)，較2月底增加21只。其中，685只基金獲得主流動(dòng)性服務(wù)。有做市商的ETF為645只，占全部ETF的98%，覆蓋股票ETF、跨境ETF、債券ETF、商品ETF、貨幣ETF等各種類(lèi)型。

    券商為基金提供做市服務(wù)，持續發(fā)揮提供流動(dòng)性、活躍資本市場(chǎng)的作用，中信證券、方正證券、華泰證券等券商展現出較強的做市服務(wù)能力。截至3月底，整體做市服務(wù)數量排名前五的是中信證券、廣發(fā)證券、華泰證券、方正證券、中信建投，做市服務(wù)數量分別為559只、549只、451只、364只、358只。主做市服務(wù)數量排名前五的券商分別是中信證券、方正證券、廣發(fā)證券、華泰證券、招商證券，主做市服務(wù)數量分別為531只、355只、338只、323只、316只。

    積極構建ETF生態(tài)圈

    自新“國九條”（《關(guān)于加強監管防范風(fēng)險推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》）提出“建立交易型開(kāi)放式指數基金（ETF）快速審批通道，推動(dòng)指數化投資發(fā)展”以來(lái)，國內ETF市場(chǎng)規模進(jìn)一步擴大。Wind資訊數據顯示，截至最新一個(gè)交易日（4月18日），全市場(chǎng)ETF產(chǎn)品共1140只，份額合計為2.8萬(wàn)億份，資產(chǎn)凈值合計為4萬(wàn)億元，較去年同期增長(cháng)66%。

    深圳市前海排排網(wǎng)基金銷(xiāo)售有限責任公司理財師曾衡偉對《證券日報》記者表示：“近年來(lái)，ETF市場(chǎng)快速發(fā)展，個(gè)人投資者看重ETF的低費率、高透明度、交易靈活等優(yōu)勢，使其成為資產(chǎn)配置的熱門(mén)選擇，機構投資者則青睞ETF的分散化投資、低跟蹤誤差等特性，能夠滿(mǎn)足其指數化、系統化投資策略的需求。整體來(lái)看，ETF市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊，有望為券商帶來(lái)豐富的業(yè)務(wù)機遇。”

    在ETF市場(chǎng)蓬勃發(fā)展的背景下，券商積極布局ETF賽道，推動(dòng)財富管理業(yè)務(wù)轉型，以ETF生態(tài)圈為核心紐帶，將研究、銷(xiāo)售、交易、托管以及衍生品等各項業(yè)務(wù)緊密相連，構建一套完備的綜合服務(wù)體系，已成為證券行業(yè)的普遍共識。

    “券商可以從多業(yè)務(wù)環(huán)節著(zhù)手，全方位提升ETF服務(wù)競爭力。”曾衡偉表示，券商可通過(guò)優(yōu)化交易與結算服務(wù)，降低交易成本，提高交易效率，提升客戶(hù)投資體驗；同時(shí)，依托專(zhuān)業(yè)投研優(yōu)勢，探索多元化投顧業(yè)務(wù)服務(wù)模式，增強客戶(hù)黏性、提升客戶(hù)交易活躍度；強化業(yè)務(wù)合作與協(xié)同，與基金公司合作篩選優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品供給；還可以針對機構投資者在流動(dòng)性服務(wù)、做市交易等方面的需求進(jìn)一步提供綜合服務(wù)。

    當前，頭部券商正憑借自身優(yōu)勢不斷深化ETF業(yè)務(wù)布局。國泰海通持續優(yōu)化ETF生態(tài)圈和私募綜合服務(wù)，加強與優(yōu)質(zhì)管理人的深度合作，推進(jìn)以?xún)?yōu)質(zhì)產(chǎn)品配置為核心的資產(chǎn)端能力建設，代銷(xiāo)產(chǎn)品業(yè)務(wù)快速發(fā)展。華泰證券發(fā)揮基于先進(jìn)科技平臺的交易服務(wù)優(yōu)勢，在ETF業(yè)務(wù)方面積極打造覆蓋各類(lèi)產(chǎn)品選擇、產(chǎn)品分析與交易策略的工具，引導客戶(hù)長(cháng)期配置，改善投資體驗。

    中小券商也在積極尋找差異化發(fā)展路徑。財通資管高度重視被動(dòng)權益類(lèi)產(chǎn)品的戰略機遇，持續加大在被動(dòng)投資領(lǐng)域的資源投入，構建多元化的指數產(chǎn)品體系。國海證券將進(jìn)一步構建財富管理差異化競爭力和品牌優(yōu)勢，持續打造ETF業(yè)務(wù)特色，提升品牌價(jià)值，增強多元化客戶(hù)開(kāi)發(fā)和服務(wù)能力。