信托資產(chǎn)規模2018年來(lái)首次止跌回升 投資類(lèi)信托規模大幅增長(cháng)

    本報記者 張志偉

    見(jiàn)習記者 張博

    3月22日，中國信托業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布2021年四季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數據。數據顯示，截至2021年四季度末，全行業(yè)信托資產(chǎn)規模余額20.55萬(wàn)億元，同比增長(cháng)0.29%，環(huán)比增長(cháng)0.52%。

    對此，中國信托業(yè)協(xié)會(huì )專(zhuān)家理事周小明表示，增幅雖然不大，卻是信托業(yè)自2018年步入下行期以來(lái)的首年度止跌回升。信托業(yè)管理的信托資產(chǎn)規模自2017年達到26.25萬(wàn)億元峰值以來(lái)，2018年至2020年間一直處于負增長(cháng)的漸次回落之中，三年間規模分別降至22.70萬(wàn)億元、21.61萬(wàn)億元和20.49萬(wàn)億元，同比降幅分別為13.50%、4.83%和5.17%。這種下行趨勢在2021年前三季度出現了明顯的企穩跡象，到四季度實(shí)現了止跌回升。

    投資類(lèi)信托規模

    同比增長(cháng)31.92%

    用益信托研究員帥國讓對《證券日報》記者表示，在復雜多變經(jīng)濟金融環(huán)境及嚴監管政策下，信托資產(chǎn)規模余額止跌回升，實(shí)屬不易，說(shuō)明信托行業(yè)轉型成效逐步顯現，信托業(yè)依然存在較強的發(fā)展韌性。

    記者觀(guān)察到，現階段信托業(yè)務(wù)發(fā)展結構調整顯著(zhù)，信托功能發(fā)生了重大變化。從信托功能來(lái)看，事務(wù)管理類(lèi)信托規模繼續平穩下滑；主動(dòng)管理信托內部結構發(fā)生轉變，其中投資類(lèi)信托規模大幅增長(cháng)，已經(jīng)成為最主要的產(chǎn)品形式，融資類(lèi)信托壓降成效顯著(zhù)。

    數據顯示，截至2021年四季度末，事務(wù)管理類(lèi)信托規模降至8.47萬(wàn)億元，同比下降7.85%，占比降至41.20%；投資類(lèi)信托規模增至8.50萬(wàn)億元，同比增長(cháng)31.92%，占比增至41.38%，比上年末上升了9.92個(gè)百分點(diǎn)，規模與占比的年度增幅均為近年來(lái)最大。融資類(lèi)信托規模則降至3.58萬(wàn)億元，比上年末壓縮了1.28萬(wàn)億元，降幅高達26.28%。

    “導致主動(dòng)管理類(lèi)信托中融資類(lèi)向投資類(lèi)轉化的原因有二：一是自2018年資管新規出臺以來(lái)，信托行業(yè)便在持續壓降融資類(lèi)、通道類(lèi)業(yè)務(wù)；二是隨著(zhù)2020年底地產(chǎn)行業(yè)、政府融資平臺去杠桿，融資政策趨嚴以來(lái)，地產(chǎn)行業(yè)及政信類(lèi)非標融資受限。”百瑞信托博士后科研工作站研究員魏文臻杰對記者表示。

    魏文臻杰提醒，盡管投資類(lèi)信托規模逐年增長(cháng)，但也需要認真對待其潛在風(fēng)險，一是標類(lèi)產(chǎn)品易受資本市場(chǎng)波動(dòng)影響；二是破產(chǎn)清算時(shí)，股權類(lèi)清償順序劣后于普通債權。所以信托公司需要妥善做好盡調工作及資產(chǎn)管理工作。

    帥國讓則認為，“在監管政策的指引下，信托公司的業(yè)務(wù)調整效果顯著(zhù)，新發(fā)展方向日益明晰?；诜揽仫L(fēng)險及促進(jìn)行業(yè)長(cháng)久穩健發(fā)展的考慮，融資類(lèi)信托業(yè)務(wù)的壓降將會(huì )繼續推進(jìn)。”

    投向證券市場(chǎng)占比

    同比上升8.5個(gè)百分點(diǎn)

    截至2021年四季度末，全行業(yè)資金信托規模為15.01萬(wàn)億元。從資金信托在五大領(lǐng)域占比來(lái)看，投向工商企業(yè)的占比小幅下降為27.73%，但在所有投向中的占比仍然最高；投向證券市場(chǎng)的占比達到了22.37%，同比大幅上升了8.50個(gè)百分點(diǎn)；投向基礎產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)的占比呈現持續下降勢頭，分別降至11.25%、11.74%；投向金融機構的占比略有回升，占比為12.44%，但此前的2018年至2020年一直持續下降。

    魏文臻杰認為，投向證券市場(chǎng)占比持續上升，主要是受我國財富管理需求上升，投資者投資需求多樣化及信托行業(yè)非標轉標導向等因素影響。隨著(zhù)標品類(lèi)信托的逐步擴容，未來(lái)信托公司需要不斷提升資產(chǎn)配置投研能力及財富管理能力，完善標品類(lèi)信托投研體系。

    周小明稱(chēng)，雖然原有的融資類(lèi)信托和通道信托日漸萎縮，但各種策略驅動(dòng)的、滿(mǎn)足多樣化資產(chǎn)管理需求的投資類(lèi)信托得到了充分發(fā)展，以資產(chǎn)證券化信托、家族信托、保險金信托為代表的服務(wù)信托更是快速發(fā)展，而員工利益信托、破產(chǎn)重整信托、涉眾資金管理信托、特殊需要信托等其他類(lèi)型的服務(wù)信托以及慈善信托也顯示了良好的發(fā)展勢頭。