千億增量資金集結 證券類(lèi)信托快速增長(cháng)

    在市場(chǎng)持續震蕩中，擁有20萬(wàn)億元資產(chǎn)規模的信托資金也加快了入市速度。來(lái)自用益信托的最新統計數據顯示，今年第三季度證券類(lèi)信托發(fā)行和成立市場(chǎng)規模均超過(guò)1000億元。在業(yè)內人士看來(lái)，隨著(zhù)信托公司轉型不斷推進(jìn)，非標資產(chǎn)規模萎縮，標品增長(cháng)現象將會(huì )加速，證券類(lèi)信托的高速增長(cháng)有望在四季度得以延續。

    用益信托最新統計數據顯示，今年三季度集合信托市場(chǎng)的發(fā)行端和成立端均較二季度出現明顯的反彈。具體來(lái)看，三季度集合信托的發(fā)行規模為5102.55億元，較二季度的4512.37億元增長(cháng)590.18億元。成立市場(chǎng)方面，三季度成立規模共計3919.95億元，較二季度的2881.66億元增長(cháng)36%。

    整體來(lái)看，三季度集合信托市場(chǎng)出現較為明顯的反彈，主要緣于證券類(lèi)信托規模的持續增長(cháng)。用益信托數據顯示，三季度證券類(lèi)信托的發(fā)行規?？傆?641.86億元，環(huán)比增長(cháng)80.6%，同比增長(cháng)188.4%，規模占比提升至32.2%。同時(shí)，三季度證券類(lèi)信托的成立規模為1483.47億元，較二季度增長(cháng)超過(guò)1000億元，環(huán)比增長(cháng)214.5%，同比增長(cháng)292.2%。

    中融信托創(chuàng )新研發(fā)部高級研究員張陶然分析稱(chēng)，證券類(lèi)信托成為今年三季度集合信托規模上漲的主要貢獻力量，尤其在成立端季度環(huán)比增長(cháng)的1038.29億元中，貢獻率超過(guò)97%。預計在非標類(lèi)產(chǎn)品規模萎縮的背景下，證券類(lèi)信托的高速增長(cháng)有望在四季度得以延續。

    信托資金入市瞄準了哪些投資機會(huì )？調研情況和部分持倉數據給出了答案。

    Choice數據顯示，三季度以來(lái)，信托公司共調研上市公司近900次，涉及約500家上市公司。分行業(yè)來(lái)看，高端制造、新能源等板塊，均是信托公司調研關(guān)注的重點(diǎn)方向。

    比如，三季度以來(lái)被信托公司調研頻次最高的公司為容百科技，接受了長(cháng)安信托、華能貴誠信托等10余家信托公司扎堆調研。

    公開(kāi)資料顯示，容百科技專(zhuān)業(yè)從事鋰電池正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，前三季度公司實(shí)現歸母凈利潤9.18億元，同比增長(cháng)67.32%。不過(guò)，從單季度數據來(lái)看，三季度容百科技歸母凈利潤為1.82億元，同比下降20%。

    容百科技表示，雖然三季度由于鎳鈷鋰原料價(jià)格波動(dòng)及客戶(hù)庫存政策調整等偶發(fā)性因素，盈利受到影響，但四季度下游市場(chǎng)將進(jìn)一步延續旺盛需求，預計高鎳正極的單噸盈利將恢復至前三季度的平均水平。

    滬上一位信托公司證券投資部負責人坦言：“三季度以來(lái)，以新能源為代表的成長(cháng)賽道顯著(zhù)調整，諸多公司估值回到合理甚至被低估的位置，目前需要加緊調研，把握逢低布局的機會(huì )。”

    另外，10月密集披露的上市公司三季報透露了部分信托公司的調倉路徑，新能源、高端制造依舊是其重點(diǎn)布局方向。比如，國光電器三季報數據顯示，截至三季度末，山東信托和外貿信托旗下產(chǎn)品均新進(jìn)公司前十大流通股東名單。外貿信托旗下產(chǎn)品三季度還新進(jìn)華域汽車(chē)前十大流通股東，期末持股數量為1493萬(wàn)股，期末持股市值超過(guò)2億元。

    華寶信托認為，部分A股投資者往往會(huì )為景氣度支付過(guò)高的估值溢價(jià)，同時(shí)也會(huì )因短期業(yè)績(jì)波動(dòng)而忽視企業(yè)的長(cháng)期價(jià)值，這些市場(chǎng)情緒層面因素造成的情況，會(huì )因外部環(huán)境好轉、風(fēng)險偏好回升及長(cháng)期資金重新流入而得到糾偏。面對當前較低的市場(chǎng)估值水平，機構投資者需堅守長(cháng)期主義，多一些耐心，等待周期回歸，未來(lái)大概率能夠獲得積極的回報。