信托資金忙“搬家” 證券市場(chǎng)成最大投向領(lǐng)域

    中國信托業(yè)協(xié)會(huì )的最新統計數據顯示，截至今年三度末，投向證券市場(chǎng)的資金信托余額為4.18萬(wàn)億元，證券市場(chǎng)已成為資金信托投向的第一大領(lǐng)域。與此同時(shí)，在證券市場(chǎng)信托規模持續增長(cháng)的背景下，信托資產(chǎn)規模企穩回升，三季度末信托資產(chǎn)規模余額達21.07萬(wàn)億元。業(yè)內人士表示，隨著(zhù)行業(yè)轉型加速，信托資金涌入證券市場(chǎng)的趨勢大概率會(huì )延續，資本市場(chǎng)將迎來(lái)更多長(cháng)期增量資金。

    信托資產(chǎn)規模企穩回升

    經(jīng)過(guò)近年來(lái)的轉型，信托業(yè)整體管理規模企穩回升，業(yè)務(wù)結構持續優(yōu)化。

    中國信托業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，截至三季度末，信托資產(chǎn)規模余額為21.07萬(wàn)億元，同比增加0.63萬(wàn)億元，增幅為3.08%。與2021年末信托資產(chǎn)規模余額相比，增加0.52億元，增幅為2.55%

    從資金來(lái)源來(lái)看，截至三季度末，集合資金信托規模為10.94萬(wàn)億元，同比增長(cháng)3.63%；其占比為51.9%，同比上升0.28個(gè)百分點(diǎn)。而單一資金信托規模為4.08萬(wàn)億元，同比下降20.35%；其占比為19.35%，同比下降5.69個(gè)百分點(diǎn)。

    另外，信托資產(chǎn)功能也發(fā)生了深刻變化。數據顯示，自2018年資管新規出臺以來(lái)，投資類(lèi)信托業(yè)務(wù)發(fā)展明顯加快，規模持續快速增長(cháng)，今年三季度末規模已增至9.22萬(wàn)億元，同比增長(cháng)14.77%，占比增至43.75%。

    中國信托業(yè)協(xié)會(huì )特約研究員王玉國表示，信托業(yè)經(jīng)過(guò)近5年的持續調整，正在邁入新的發(fā)展階段。“未來(lái)，在信托業(yè)務(wù)分類(lèi)調整等監管政策下，信托行業(yè)將進(jìn)一步發(fā)揮制度優(yōu)勢，實(shí)現差異化發(fā)展。”

    證券類(lèi)信托漸成“主角”

    在融資類(lèi)信托與通道業(yè)務(wù)繼續壓降，標品信托受政策支持的背景下，信托資金投向正不斷向證券市場(chǎng)傾斜。

    最新統計數據顯示，截至三季度末，投向證券市場(chǎng)的資金信托規模為4.18萬(wàn)億元，同比增長(cháng)1.12萬(wàn)億元，增速為36.8%。證券市場(chǎng)成為資金信托投向的第一大領(lǐng)域，證券類(lèi)信托在五大投向領(lǐng)域中的占比升至27.85%，同比上升8.35個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升1.64個(gè)百分點(diǎn)。

    “證券類(lèi)信托規模持續增長(cháng)的原因有兩點(diǎn)：一是資本市場(chǎng)長(cháng)期結構性機會(huì )豐富，越來(lái)越多信托公司不愿意放棄這塊‘蛋糕’；二是監管部門(mén)鼓勵信托公司開(kāi)展證券投資信托等業(yè)務(wù)，信托資金流向資本市場(chǎng)是大勢所趨。”一位信托研究員直言。

    在王玉國看來(lái)，當前社會(huì )理財資金配置由非標類(lèi)資產(chǎn)向標準化資產(chǎn)轉移的趨勢明顯，與基金、券商、銀行理財等資管同業(yè)相比，如今信托業(yè)在證券投資領(lǐng)域仍然規模較小，參與深度有限，但加快做強、做優(yōu)、做大證券市場(chǎng)類(lèi)信托業(yè)務(wù)已成為行業(yè)轉型共識。

    樂(lè )觀(guān)看待明年權益市場(chǎng)

    值得一提的是，多家信托機構對于明年權益市場(chǎng)的結構性機會(huì )較為樂(lè )觀(guān)。

    中航信托宏觀(guān)策略總監吳照銀表示，明年經(jīng)濟基本面會(huì )優(yōu)于今年，企業(yè)盈利也將明顯改善，A股價(jià)值中樞有望緩慢上移。與此同時(shí)，經(jīng)過(guò)前期調整，A股估值仍處于歷史低位，下跌空間較小，未來(lái)一旦出現利好因素驅動(dòng)，就有望進(jìn)入上行區間。

    滬上一位信托公司證券信托總部負責人也認為，隨著(zhù)房地產(chǎn)行業(yè)基本面企穩，經(jīng)濟修復預期升溫，美聯(lián)儲加息表態(tài)逐漸由“鷹”轉“鴿”，明年A股和港股市場(chǎng)表現值得期待。短期房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、消費等藍籌板塊存在估值修復的機會(huì )；中長(cháng)期來(lái)看，制造業(yè)仍值得關(guān)注。