10月18日券商晨會(huì )研報匯編

    【東吳證券】

    電力設備與新能源：根據GGII數據，2018年9月電動(dòng)車(chē)產(chǎn)量11.12萬(wàn)輛，同比增長(cháng)40%，環(huán)比增長(cháng)16%。乘用車(chē)產(chǎn)量9.35萬(wàn)輛，同比增長(cháng)70%，環(huán)比增長(cháng)11%；客車(chē)產(chǎn)量8766輛，同比下降8%，環(huán)比增加100%；專(zhuān)用車(chē)產(chǎn)量8960輛，同比降低37%，環(huán)比增長(cháng)31%。2018年1-9月電動(dòng)車(chē)累計產(chǎn)量66.6萬(wàn)輛，同比增長(cháng)68%；乘用車(chē)57.4萬(wàn)輛，同比增長(cháng)82%；客車(chē)累計生產(chǎn)5.1萬(wàn)輛，同比增長(cháng)44%；專(zhuān)用車(chē)累計生產(chǎn)4.1萬(wàn)輛，同比減少8%。

    【銀河證券】

    有色：我們看好黃金板塊短期的避險以及中期的配置價(jià)值，推薦山東黃金、紫金礦業(yè)、銀泰資源、中金黃金。

    軍工：板塊本周繼續調整，跌幅約2.36%，場(chǎng)內最大軍工分級基金上周下折，利空因素逐步出盡，風(fēng)險偏好有望緩慢修復。目前來(lái)看行業(yè)估值進(jìn)入近10年來(lái)的底部區間，因此投資者對中長(cháng)期表現不必過(guò)分悲觀(guān)。全年來(lái)看，板塊業(yè)績(jì)持續改善仍然可期，建議逢低布局，繼續推薦鋼研高納、航天電器、航天發(fā)展、中航機電、四創(chuàng )電子等。

    零售：上周推薦組合收益-3.98%，較9月24-28一周的8.90%大幅下降；今年年初以來(lái)累計漲幅2.44%。上周CS商貿零售指數下降9.85%，跑輸上證指數（-7.60%），跑贏(yíng)深證成指（-10.03%）。10月7日，商務(wù)部發(fā)布十一黃金周全國消費市場(chǎng)情況。受益于下半年流動(dòng)性逐漸寬松和行業(yè)弱復蘇趨勢，組合維持推薦：家家悅，天虹股份，南極電商，周大生，蘇寧易購。

    汽車(chē)：在行業(yè)小年，龍頭公司憑借其較強的成本控制能力使市場(chǎng)份額穩步擴張，考慮其多層面的實(shí)力儲備和未來(lái)成長(cháng)性，繼續堅定推薦上汽集團、福耀玻璃、比亞迪。

    【國海證券】

    醫藥生物：重點(diǎn)推薦個(gè)股建議重點(diǎn)關(guān)注（1）樂(lè )普醫療我們認為公司業(yè)務(wù)能較好應對未來(lái)政策變化。公司的阿托伐他汀已通過(guò)一致性評價(jià)，氯吡格雷預計年底通過(guò)，公司目前在具有產(chǎn)業(yè)鏈和銷(xiāo)售模式的競爭優(yōu)勢，在集中采購，價(jià)格為導向的模式下，增長(cháng)彈性充足。（2）復星醫藥公司目前通過(guò)一致性評價(jià)的品種有4個(gè)，苯磺酸氨氯地平片、阿法骨化醇片、草酸艾司西酞普蘭片、阿奇霉素膠囊，2017年公司這四個(gè)品種的銷(xiāo)售額分別為0、7，400萬(wàn)元、758萬(wàn)元、164萬(wàn)元，市場(chǎng)份額均較小。因此將來(lái)若能進(jìn)入帶量采購，公司這些產(chǎn)品的市場(chǎng)份額和銷(xiāo)售額將會(huì )快速提升。

    【平安證券】

    銀行：放眼未來(lái)，我們認為目前商業(yè)銀行在依靠存量資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)轉型或者加大存量流轉效率方面雖然還有一定空間，但是從長(cháng)遠空間、經(jīng)濟的未來(lái)高質(zhì)量發(fā)展階段以及國際競爭的角度來(lái)看，經(jīng)營(yíng)模式的變革勢在必行，業(yè)務(wù)空間急需拓展，建議關(guān)注金融業(yè)務(wù)牌照齊全、轉型戰略先行以及穩健經(jīng)營(yíng)的銀行。目前行業(yè)PB對應18年0.84倍，估值處于歷史底部，在表內外融資環(huán)境改善以及信用風(fēng)險壓力緩解下板塊估值會(huì )延續修復，具備很高的配置價(jià)值，維持板塊“強于大市”的評級。

    生物醫藥：從疫苗的發(fā)展規律來(lái)看，其投資機會(huì )主要來(lái)自于（1）新品種疫苗的上市；（2）聯(lián)苗的使用；（3）重要的疫苗產(chǎn)品升級，而且適用人群的數量、年齡等也會(huì )直接影響產(chǎn)品的潛在市場(chǎng)大小。根據上述邏輯，建議關(guān)注：擁有自產(chǎn)三聯(lián)苗AC-Hib，并代理重磅單品HPV疫苗、RV疫苗的智飛生物；以及因流感病毒裂解疫苗上市產(chǎn)生產(chǎn)品升級，出現邊際變化的華蘭生物。