6月18日券商晨會(huì )研報匯編

    【平安證券】

    生物醫藥：最近半月以來(lái)，醫藥領(lǐng)域政策密集出臺，其中最引人矚目的當屬北京的醫耗聯(lián)動(dòng)綜合改革，繼藥品“零差率”之后，醫用耗材“零差率”也逐步在全國普及。結合之前關(guān)于高值耗材納入帶量采購的預期，耗材領(lǐng)域面臨的政策壓力陡增。我們認為，近期一系列醫改政策仍然是圍繞醫?？刭M的核心地位向前推進(jìn)，政策推行節奏較快，投資者須有充分心理準備，但無(wú)需過(guò)度憂(yōu)慮。建議關(guān)注創(chuàng )新儲備豐富，或具備分拆上科創(chuàng )板條件的企業(yè)，如科倫藥業(yè)、海辰藥業(yè)、復星醫藥、北陸藥業(yè)、麗珠集團等。

    新能源汽車(chē)：新能源汽車(chē)產(chǎn)量持續增長(cháng)，長(cháng)期來(lái)看碳酸鋰等下游需求巨大，建議關(guān)注鋰資源行業(yè)龍頭天齊鋰業(yè)及新能源汽車(chē)磁材+電驅雙輪驅動(dòng)標的正海磁材。鋰電設備市場(chǎng)結構性產(chǎn)能過(guò)剩，高端產(chǎn)能緊張，龍頭電池廠(chǎng)持續招標。建議關(guān)注先導智能、贏(yíng)合科技等設備龍頭，此外建議關(guān)注軟包電池配套設備商。預計國內新能源車(chē)銷(xiāo)量2019-2020年仍有望保持一定增速，自主品牌在此期間具備先發(fā)優(yōu)勢，關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，推薦上汽集團。

    【中銀國際】

    食品飲料：國家統計局公布2019年5月社會(huì )消費品零售額數據。多因素驅動(dòng)5月社零總額增速環(huán)比回升，其中食品飲料消費增速同比、環(huán)比皆明顯回升。對比1季度，4-5月社零總額增速趨穩，其中食品飲料穩中向好趨勢明顯。推薦組合：貴州茅臺、山西汾酒、伊利股份。

    電新光伏：201關(guān)稅豁免雙面組件，中國企業(yè)海外產(chǎn)能受益。此次雙面組件獲得201關(guān)稅豁免，有望在一定程度上拉動(dòng)雙面組件及玻璃、透明背板等環(huán)節的需求。行業(yè)方面，隨著(zhù)國內光伏政策體系搭建完畢，國內光伏需求正式大規模啟動(dòng)，同時(shí)海外需求持續景氣，行業(yè)2019年有望量利齊升，2020年供需格局有望延續。建議關(guān)注光伏制造龍頭通威股份、隆基股份、東方日升、中環(huán)股份；電站龍頭林洋能源、陽(yáng)光電源、正泰電器；設備龍頭晶盛機電、捷佳偉創(chuàng )、邁為股份；雙面組件相關(guān)環(huán)節標的福萊特、中來(lái)股份等。

    【中泰證券】

    非銀：首選高ROEV和剩余邊際的中國平安，新華保險健康險銷(xiāo)售技能大幅改善，太平雖然短時(shí)間需要戰術(shù)軟著(zhù)陸，但方向正確，當前估值嚴重低估，中國財險估值和roe錯位，均維持買(mǎi)入?？苿?chuàng )板及資本市場(chǎng)對外開(kāi)放為券商行業(yè)轉型發(fā)展提供機遇，行業(yè)內并購已有布局，資本、投研以及風(fēng)控等綜合競爭力角逐下，持續看好龍頭券商。

    電子：安集科技（A19044）；國內拋光液龍頭，突破國外壟斷正成長(cháng)。2018年公司實(shí)現營(yíng)收2.48億元，同比增速6.6%，歸母凈利潤為0.45億元。公司具備技術(shù)管理客戶(hù)優(yōu)勢，有強勁的競爭實(shí)力。半導體逆周期下國家政策、大基金以及國內企業(yè)未來(lái)三年將加大資本開(kāi)支實(shí)現彎道超車(chē)，材料類(lèi)雖然不像設備爆發(fā)性強，但是是逐漸穩步推進(jìn)，且隨著(zhù)下游客戶(hù)尤其是國產(chǎn)系客戶(hù)導入，公司的規模量?jì)r(jià)有望進(jìn)一步上臺階。