工銀理財總裁、執行董事唐凌云：持續打造全譜系全天候全渠道產(chǎn)品管理能力

    作為行業(yè)標桿，工銀理財在開(kāi)業(yè)一周年之際，符合新規要求的理財產(chǎn)品規模和代客理財投資規模雙雙突破萬(wàn)億元。工銀理財總裁、執行董事唐凌云日前在接受中國證券報記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，用好理財業(yè)務(wù)直接投融資工具或證券功能，可以滿(mǎn)足經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展和人民日益增長(cháng)的美好生活需要。

    站在新起點(diǎn)，工銀理財穩步發(fā)展，勇于擔當，朝著(zhù)資管行業(yè)百年老店的美好愿景前行。正如唐凌云一再強調：“基業(yè)長(cháng)青，行穩才能致遠。”

    主動(dòng)把握權益市場(chǎng)投資機會(huì )

    中國證券報：落實(shí)資管新規過(guò)程中，有業(yè)內人士反映“存量資產(chǎn)處置難、新產(chǎn)品發(fā)行難、股權投資難”，個(gè)別機構存在業(yè)務(wù)驅動(dòng)較為倚賴(lài)現金管理類(lèi)產(chǎn)品的現象。如何看待銀行理財轉型面臨的挑戰？

    唐凌云：長(cháng)期看好我國社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展基本面，堅信我國經(jīng)濟發(fā)展強勁韌性和科技創(chuàng )新轉型發(fā)展前景可期，秉承長(cháng)期投資、價(jià)值投資理念進(jìn)行資產(chǎn)配置，主動(dòng)把握和布局權益市場(chǎng)投資機會(huì )。

    一年來(lái)，工銀理財通過(guò)不懈探索和創(chuàng )新，扎實(shí)穩健地推進(jìn)各項業(yè)務(wù)，較好地解決了“新產(chǎn)品發(fā)行難、股權投資難”問(wèn)題。在權益投資領(lǐng)域，構建公司股票庫，夯實(shí)投研能力；密切跟蹤市場(chǎng)變化，合理控制風(fēng)險敞口；建立包括主板、科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板在內的多市場(chǎng)投資能力，并逐步孵化自身的主動(dòng)、被動(dòng)、絕對收益、相對收益等投資交易策略，逐漸提升投資業(yè)績(jì)，積累投資管理經(jīng)驗。各類(lèi)理財產(chǎn)品中1至5年期產(chǎn)品和配置在中長(cháng)期限權益類(lèi)、項目類(lèi)資產(chǎn)增加額和增長(cháng)幅度均在公司產(chǎn)品總規模增長(cháng)中位數以上。重點(diǎn)投向科技創(chuàng )新、消費內需、戰略物資儲備、新基建、新制造等國家重點(diǎn)區域、行業(yè)和企業(yè)。

    現金管理類(lèi)產(chǎn)品是資管機構和銀行理財公司基于實(shí)體經(jīng)濟和客戶(hù)需求發(fā)行的產(chǎn)品。符合新規要求的現金管理類(lèi)產(chǎn)品消除了“池化”運作，募集資金按公開(kāi)披露信息和與客戶(hù)約定用途使用?，F金管理類(lèi)產(chǎn)品很好地平衡了流動(dòng)性、安全性，增長(cháng)較快有內在合理性。同時(shí)，現金管理類(lèi)產(chǎn)品較好地體現了支持實(shí)體經(jīng)濟的目標。

    至于個(gè)別資管機構存在業(yè)務(wù)驅動(dòng)較為倚賴(lài)現金管理類(lèi)產(chǎn)品的現象，一方面，應該防范把現金管理類(lèi)產(chǎn)品作為蠻干沖量粗放性增長(cháng)的工具，防范投資組合管理不到位的結構失衡風(fēng)險和累積流動(dòng)性風(fēng)險；另一方面，在現金管理類(lèi)產(chǎn)品的投資久期、投資范圍方面，期待監管部門(mén)在政策和鼓勵措施中能充分發(fā)揮銀行理財穩定市場(chǎng)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的功能。建議適當調整目前現金管理類(lèi)產(chǎn)品征求意見(jiàn)稿中市場(chǎng)各方普遍反映較難執行的部分內容，與已出臺的相關(guān)監管規制保持一致性。

    中國證券報：突如其來(lái)的疫情給行業(yè)帶來(lái)一定影響。對此，有何政策建議？

    唐凌云：一是建議在銀行理財公司凈資本管理、流動(dòng)性支持、標準化資產(chǎn)認定等方面，適當考慮相關(guān)監管政策和行業(yè)統一并軌，釋放理財直接投融資支持復工復產(chǎn)、支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展、穩定市場(chǎng)、維護金融市場(chǎng)穩健運行的功能和作用。二是建議給予銀行理財公司公平的稅收待遇，從而為投資人創(chuàng )造公平的監管環(huán)境。三是建議理財資金配置適用的會(huì )計準則和估值方法采用實(shí)質(zhì)大于形式原則，希望對與客戶(hù)約定有確定封閉期的產(chǎn)品投資固定收益類(lèi)資產(chǎn)的能夠適用成本估值法，降低在相關(guān)理財產(chǎn)品存續期因市值核算法導致的凈值變動(dòng)對投資人心理和市場(chǎng)穩定的不必要沖擊。

    支持實(shí)體經(jīng)濟穩定增長(cháng)

    中國證券報：工銀理財設立以來(lái)，在理財直接投融資服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、支持“六穩”“六保”方面做了哪些工作？

    唐凌云：理財直接投融資業(yè)務(wù)是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的重要手段，與貸款、股票、債券、信托、基金、保險、風(fēng)投等各類(lèi)金融產(chǎn)品，共同構成了多層次的金融支持服務(wù)體系，用好理財業(yè)務(wù)直接投融資工具或證券功能可以滿(mǎn)足經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展和人民日益增長(cháng)的美好生活需要。

    工銀理財為深化金融供給側結構性改革發(fā)揮了積極作用，配合工銀集團“春潤”“春融”行動(dòng)，支持實(shí)體經(jīng)濟穩定增長(cháng)和“六穩”“六保”，支持與疫情防控以及復工復產(chǎn)擴大內需相關(guān)的重點(diǎn)建設、重點(diǎn)項目和產(chǎn)業(yè)鏈修復等；圍繞國家區域發(fā)展戰略，積極布局投資粵港澳大灣區、長(cháng)江經(jīng)濟帶、京津冀一體化、一帶一路、雄安新區等重點(diǎn)區域，支持科技創(chuàng )新、消費內需、戰略物資儲備、新基建、新制造等行業(yè)、產(chǎn)業(yè)和客戶(hù)。其中，配置在固定收益證券、權益類(lèi)、項目類(lèi)、跨境類(lèi)的投資余額超過(guò)70%。加大服務(wù)民營(yíng)企業(yè)力度，今年以來(lái)新增投資中民營(yíng)主體占比升至11%。

    中國證券報：銀行理財公司參與建設養老第二、三支柱具有哪些優(yōu)勢？

    唐凌云：銀行理財公司可為第二、三支柱養老金投資管理帶來(lái)利國利民的改變。養老是一種基于信任的跨時(shí)間周期的價(jià)值交換，其基本特征是讓渡當期購買(mǎi)力換取未來(lái)購買(mǎi)力。主動(dòng)激發(fā)投資者需求的難度較大，因此除依靠稅收優(yōu)惠政策拉動(dòng)需求外，應注重在產(chǎn)品設計及投資運作方面提供更多便利性，帶給投資者更多參與感與獲得感，提升參與積極性。

    我們的優(yōu)勢在于始終秉承客戶(hù)至上和穩健發(fā)展的經(jīng)營(yíng)理念，統籌相關(guān)養老理財產(chǎn)品“安全性、收益性、長(cháng)期性”。下一步，會(huì )持續推進(jìn)將銀行理財公司與公募基金及商業(yè)保險機構共同作為第三支柱個(gè)人養老產(chǎn)品供給主體。

    與集團協(xié)同經(jīng)營(yíng)和聯(lián)動(dòng)發(fā)展

    中國證券報：開(kāi)業(yè)一年來(lái)，工銀理財在產(chǎn)品和業(yè)務(wù)發(fā)展方面取得哪些成果？公司不斷鞏固市場(chǎng)優(yōu)勢，關(guān)鍵舉措是什么？

    唐凌云：公司成立伊始，工商銀行黨委書(shū)記、董事長(cháng)陳四清提出“工銀理財是工商銀行大資管業(yè)務(wù)的核心平臺和旗艦品牌，未來(lái)要打造成為馳名的工商銀行資管品牌和全球資管行業(yè)中的靚麗‘名片’”。公司聚焦市場(chǎng)同業(yè)第一目標，在沒(méi)有傳統存量資管產(chǎn)品劃轉的情況下，產(chǎn)品和業(yè)務(wù)持續穩定快速增長(cháng)，取得扎實(shí)的經(jīng)營(yíng)成果和顯著(zhù)成效。開(kāi)業(yè)一年之際，符合新規要求的理財產(chǎn)品規模和代客理財投資規模雙雙突破萬(wàn)億元，均比公司設立之初增長(cháng)超180%，規模和增長(cháng)位列市場(chǎng)同業(yè)第一，并大幅領(lǐng)先可比同業(yè)。此外，在監管引領(lǐng)的“去通道、去嵌套”等領(lǐng)域先行先試，多項創(chuàng )新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)為行業(yè)首發(fā)首創(chuàng )。在首年即實(shí)現盈利的同時(shí)，累計為客戶(hù)創(chuàng )造收益28.38億元，凸顯核心競爭力。

    工銀理財領(lǐng)跑銀行理財轉型發(fā)展新征程，并努力成為行業(yè)標桿。究其原因，一是強化黨建引領(lǐng)，實(shí)現穩健發(fā)展。二是持續推進(jìn)公司治理，深耕產(chǎn)品和服務(wù)，做實(shí)自身發(fā)展的核心能力建設。工銀理財是首家遵循產(chǎn)品策略化管理理念并實(shí)施產(chǎn)品策略化管理機制的銀行理財機構；在資管新規固收、權益、商品及金融衍生品和混合類(lèi)四大產(chǎn)品系列基礎上持續打造“4+3”（基礎+創(chuàng )新+戰略）的全譜系、全天候、全渠道產(chǎn)品管理能力；做優(yōu)特色產(chǎn)品，培育發(fā)展另類(lèi)、量化、跨境等業(yè)務(wù)。包括公募、私募、固定非固定短中長(cháng)期、開(kāi)放和封閉各品類(lèi)，認購起點(diǎn)涵蓋1元普惠型、高凈值、私銀、養老等產(chǎn)品，可滿(mǎn)足不同層級、不同風(fēng)險承擔能力、不同類(lèi)型的個(gè)人和法人客戶(hù)需求?，F存續發(fā)行660多只產(chǎn)品。注重培育發(fā)展提升專(zhuān)業(yè)化投研管理能力，培養“正、專(zhuān)、實(shí)、謙、勤”的員工隊伍；同時(shí)，始終堅守風(fēng)控合規經(jīng)營(yíng)底線(xiàn)，保持零風(fēng)險暴露和產(chǎn)品凈值整體穩定。三是主動(dòng)融入集團發(fā)展，按工銀集團“48字”工作思路，“三比三看三提高”工作方法和“大、全、穩、新、優(yōu)、強”的發(fā)展方位，做實(shí)與工銀集團協(xié)同能力。推動(dòng)公司與集團在渠道銷(xiāo)售、產(chǎn)品布局、項目推薦、風(fēng)險管控、系統運營(yíng)、考核評價(jià)、區域理財以及境外發(fā)展八個(gè)方面協(xié)同經(jīng)營(yíng)和聯(lián)動(dòng)發(fā)展，將集團的全價(jià)值鏈優(yōu)勢、公司的專(zhuān)業(yè)投研能力和分行的客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)勢有機結合起來(lái)，充分發(fā)揮“1+1>2”協(xié)同效應。

    中國證券報：對工銀理財的未來(lái)有何期許？

    唐凌云：基業(yè)長(cháng)青，行穩才能致遠。一年來(lái)，工銀理財率先邁出轉型發(fā)展的重要一步，可以說(shuō)是資管行業(yè)轉型歷史性的一步。如今站在新起點(diǎn)，既滿(mǎn)懷信心，更心存敬畏。未來(lái)的路還很長(cháng)，困難和挑戰還很多。銀行理財轉型發(fā)展是大勢所趨，工銀理財要堅持改革創(chuàng )新和轉型發(fā)展，打造資管行業(yè)百年老店。我們將不忘初心，堅定信念，不懈努力，攻堅克難。相信經(jīng)過(guò)幾代工銀理財人的努力，美好愿景和目標終會(huì )實(shí)現。