銀行理財子公司增加權益資產(chǎn)配置比重

    光大理財日前推出一款權益類(lèi)、非保本浮動(dòng)收益性產(chǎn)品“陽(yáng)光紅300紅利增強”，風(fēng)險等級為PR4。當前，銀行理財子公司增配權益資產(chǎn)已成大趨勢。多位業(yè)內人士表示，目前理財資金投向仍以固收類(lèi)資產(chǎn)為主，未來(lái)將不斷增加權益資產(chǎn)配置比重，在此過(guò)程中需要提高產(chǎn)品研發(fā)、投資、營(yíng)銷(xiāo)等方面的能力。

    權益類(lèi)產(chǎn)品增多

    據介紹，“陽(yáng)光紅300紅利增強”為指數增強型理財產(chǎn)品，在策略上以紅利（股息率）為主要因子篩選股票，同時(shí)兼顧上市公司的盈利因子和風(fēng)險類(lèi)因子，選擇100只左右的股票構成組合，其中滬深300成分股不低于80%的權重。

    除上述產(chǎn)品外，在銀行理財子公司推出的存續產(chǎn)品中，還有兩款權益類(lèi)產(chǎn)品，分別為工銀理財去年11月推出的“工銀財富系列工銀量化理財-恒盛配置理財產(chǎn)品”和光大理財今年5月推出的“陽(yáng)光紅衛生安全主題精選”，最新凈值分別為1.8931元和1.0243元。

    中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )產(chǎn)品公示信息顯示，目前，包括建信理財、工銀理財、中銀理財和中郵理財在內的4家理財子公司和基金公司成立了10只集合資產(chǎn)管理計劃。其中，有4只為純權益類(lèi)投資產(chǎn)品，分別是：嘉實(shí)基金-中郵理財-研究驅動(dòng)1號集合資產(chǎn)管理計劃、華泰柏瑞基金-建信理財權益1號集合資產(chǎn)管理計劃、大成基金-建信理財權益1號集合資產(chǎn)管理計劃和易方達基金-建信理財權益1號集合資產(chǎn)管理計劃，還有一只華夏基金-中銀理財1號集合資產(chǎn)管理計劃為混合類(lèi)，其余5只均為固收類(lèi)產(chǎn)品。

    盡管目前銀行理財子公司發(fā)行的權益類(lèi)產(chǎn)品數量較為有限，但配置部分權益資產(chǎn)的混合類(lèi)產(chǎn)品已初具規模。據中國理財網(wǎng)統計，由銀行理財子公司發(fā)行的1446只存續產(chǎn)品中，混合類(lèi)產(chǎn)品有350只，占比達24.2%。與此同時(shí)，權益類(lèi)資產(chǎn)配置比例提升也為理財產(chǎn)品帶來(lái)了更高的收益率。據融360大數據研究院數據，二季度理財子公司凈值型產(chǎn)品期間平均年化收益率為5.76%。

    融360分析師劉銀平認為，從銀行理財子公司產(chǎn)品的中長(cháng)期表現來(lái)看，收益率要明顯高于傳統銀行理財產(chǎn)品，銀行理財子公司大部分產(chǎn)品都配置了少量權益類(lèi)資產(chǎn)，而股指整體走高在一定程度上推升了部分理財產(chǎn)品的凈值。

    任重道遠

    為支持資本市場(chǎng)長(cháng)期穩健發(fā)展，規模逾20萬(wàn)億元的銀行理財資金被寄予厚望，但目前理財資金投向仍以固收類(lèi)資產(chǎn)為主。長(cháng)期以來(lái)，銀行理財在固定收益類(lèi)產(chǎn)品投資方面具備一定的競爭優(yōu)勢，但在權益類(lèi)投資領(lǐng)域，無(wú)論是從投資者接受程度還是銀行自身的投資能力來(lái)看，銀行理財布局權益市場(chǎng)可謂任重道遠。

    一位理財子公司負責人對記者表示，今年該公司權益類(lèi)資產(chǎn)的占比一直在提升，未來(lái)還會(huì )繼續增加，今年的目標是將權益類(lèi)資產(chǎn)的比重提升至8%-10%。目前仍主要通過(guò)與外部機構合作，參與打新、定增等方式入市，收益表現還不錯，未來(lái)也有開(kāi)發(fā)直投股票產(chǎn)品的計劃。

    普益標準研究員王偉表示，現階段銀行需要主動(dòng)培養權益產(chǎn)品研發(fā)、投資、營(yíng)銷(xiāo)等方面的能力。在人才崗位上，通過(guò)內部培養加外部招聘的形式擴充投研，特別是權益類(lèi)人才；在投研框架、文化上，主動(dòng)向基金公司、券商、頭部銀行（銀行理財子公司）等資管同業(yè)學(xué)習；在產(chǎn)品布局上，初期通過(guò)與公募基金、券商等同業(yè)合作，采取FOF或MOM模式逐步培育權益投資能力；在產(chǎn)品策略方面，通過(guò)夯實(shí)固收類(lèi)產(chǎn)品基礎，逐步發(fā)展混合類(lèi)產(chǎn)品，慢慢向權益類(lèi)產(chǎn)品方向延伸。