試水多資產(chǎn)配置 銀行理財子公司探索新思路

    近段時(shí)間，國內債市波動(dòng)拖累了純債類(lèi)銀行理財產(chǎn)品的凈值表現。一向穩健的理財產(chǎn)品紛紛呈現大幅凈值下跌，這讓不少剛開(kāi)業(yè)一年左右的銀行理財子公司開(kāi)始思考：在凈值化轉型下，如何迎合傳統穩健客群的投資需求，改善單一資產(chǎn)投資的特定風(fēng)險？

    記者了解到，將多類(lèi)型資產(chǎn)“包”起來(lái)做成組合的多資產(chǎn)投資策略，成為目前多家銀行理財子公司發(fā)力的方向，此舉可在一定程度上避免單一資產(chǎn)的風(fēng)險周期。

    某股份行理財子公司多資產(chǎn)投資條線(xiàn)人士對記者表示，在傳統單一資產(chǎn)配置下，權益市場(chǎng)波動(dòng)過(guò)大會(huì )導致客戶(hù)體驗不佳，而固收市場(chǎng)收益過(guò)低也不能完全滿(mǎn)足客戶(hù)對收益的需求，在此背景下，多資產(chǎn)投資策略開(kāi)始進(jìn)入銀行理財子公司的視野。

    多資產(chǎn)投資策略的核心理念是，利用不同資產(chǎn)的組合，有效分散投資組合，提高風(fēng)險調整后的收益。

    信銀理財多資產(chǎn)投資條線(xiàn)總經(jīng)理宋飛表示，多資產(chǎn)類(lèi)產(chǎn)品同固收類(lèi)、權益類(lèi)、另類(lèi)產(chǎn)品一樣，是海外資管機構較為成熟的主流業(yè)務(wù)之一。據他介紹，信銀理財是國內最早開(kāi)展多資產(chǎn)業(yè)務(wù)的理財子公司，截至目前已合計發(fā)行多資產(chǎn)類(lèi)產(chǎn)品40只，總規模500億元。

    雖然多資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)在國內仍屬于起步階段，但各類(lèi)資管機構尤其是銀行理財子公司已將此列為重要能力建設。例如，工銀理財、招銀理財等理財子公司均推出過(guò)多資產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品。

    多資產(chǎn)是以“實(shí)現長(cháng)期資產(chǎn)穩健增值”為投資目標的配置型產(chǎn)品，契合了銀行理財子公司穩健型產(chǎn)品尤其是養老類(lèi)理財產(chǎn)品的投資理念。

    “銀行理財投資的優(yōu)勢集中于固定收益領(lǐng)域，在現階段，傳統單一的投資與標準化債券或者非標資產(chǎn)的投資模式，難以取得長(cháng)期穩定可觀(guān)的投資收益，急需通過(guò)多資產(chǎn)投資增厚收益、熨平波動(dòng)。”浦發(fā)銀行副行長(cháng)謝偉近日參加上海證券報主辦的2020上證財富管理峰會(huì )時(shí)，就對多資產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展作出過(guò)上述表態(tài)。

    據了解，浦發(fā)銀行資產(chǎn)管理中心下設16個(gè)二級部門(mén)，其中，多資產(chǎn)配置部是作為其各項投資能力整合的中樞部門(mén)。例如，該行養老理財“天年優(yōu)享”系列產(chǎn)品正是由多資產(chǎn)配置部負責投資運作。

    談起多資產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展方向時(shí)，宋飛表示，未來(lái)將繼續做強多資產(chǎn)絕對收益產(chǎn)品線(xiàn)，包括短期限的“全球多資產(chǎn)”等大單品和中長(cháng)期限的“穩健多資產(chǎn)”系列產(chǎn)品。同時(shí)，將進(jìn)一步豐富養老等特定目標產(chǎn)品線(xiàn)，在現有的養老產(chǎn)品基礎上，繼續推出長(cháng)期限分紅的目標風(fēng)險型養老產(chǎn)品，盡可能滿(mǎn)足銀行理財客戶(hù)的需求。