政信投資首席何曉宇：家庭財富管理需要跟上時(shí)代步伐 要做中長(cháng)期投資和資產(chǎn)配置

    本報記者 王思文

    “十四五”時(shí)期是開(kāi)啟全面建設社會(huì )主義現代化國家新征程的第一個(gè)五年，“雙循環(huán)”新發(fā)展格局將引導未來(lái)五年中國經(jīng)濟的發(fā)展。當前，政信產(chǎn)業(yè)和國家重要戰略、發(fā)展方向相融合，為基礎建設、鄉村振興、“一帶一路”倡議等提供了資金保障。

    近日，政信投資集團首席經(jīng)濟學(xué)家何曉宇在參加2020政信產(chǎn)業(yè)高峰論壇暨第五屆中國PPP投資論壇時(shí)發(fā)表了題為“政信金融在新時(shí)代的新機遇”的主旨演講。

    何曉宇在論壇上表示，伴隨著(zhù)我國進(jìn)入經(jīng)濟發(fā)展的新階段，財富管理正迎來(lái)新時(shí)代。當前，人們的財富增長(cháng)模式正在發(fā)生改變，所以家庭財富管理需要跟上并適應變化?？傮w來(lái)看，選對方向和領(lǐng)域做中長(cháng)期投資和資產(chǎn)配置，更容易與國家經(jīng)濟增長(cháng)趨勢保持同頻，并以時(shí)間成本獲得復合增長(cháng)率。

    家庭財富管理

    需要跟上時(shí)代的變化

    “2020年10月29日，《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展第十四個(gè)五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》出爐，這份看似與普通人沒(méi)有直接關(guān)系規劃其實(shí)蘊藏著(zhù)國家對于未來(lái)巨大的財富計劃。規劃指出‘到2035年人均國內生產(chǎn)總值達到中等發(fā)達國家水平，中等收入群體顯著(zhù)擴大’，這實(shí)際上就是中國版的收入倍增計劃。”何曉宇表示，國內很多學(xué)者建議在2021年全面建成小康社會(huì )之后，宜將今后10-15年的發(fā)展目標定為中等收入群體倍增計劃。這個(gè)倍增計劃也是與每月收入水平不足1000元的6億人口密切相關(guān)的?？此齐y度非常大的目標，在未來(lái)實(shí)現起來(lái)可能要比過(guò)去的20年更容易。比如，2000年的時(shí)候，中國人均GDP剛剛突破1000美元，而現在已經(jīng)過(guò)了1萬(wàn)美元。按照大多數機構的預測，按照未來(lái)中國經(jīng)濟進(jìn)入中等增速的標準，2035年中國人均GDP有望達到2萬(wàn)美元。屆時(shí)如果中國能有10億人口跨入中等收入群體，那么中國社會(huì )就成了橄欖型社會(huì )，將更加穩定和諧。

    同時(shí)，何曉宇提到，根據國家統計局官方數據，按照典型的三口之家的年收入在10-50萬(wàn)元之間的標準，2017年我國中等收入群體的數量已經(jīng)達到了4億人，涉及1.4億個(gè)家庭，他們具有購車(chē)、購房、閑暇旅游的能力，是未來(lái)消費驅動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的有力支撐。

    “照此來(lái)看，這個(gè)計劃不僅事關(guān)已經(jīng)達到中等收入群體的4億人，而且事關(guān)未來(lái)廣大三四線(xiàn)城市的5-6億人。然而，人們的財富增長(cháng)模式也正在發(fā)生改變，所以家庭財富管理需要跟上時(shí)代并適應變化。”何曉宇坦言。

    要做中長(cháng)期投資

    和資產(chǎn)配置

    在談及財富管理發(fā)展時(shí)，何曉宇表示，根據機構調研統計，2019年中國居民的可投資資產(chǎn)的規模突破了200萬(wàn)億人民幣，在資本市場(chǎng)，有百萬(wàn)億元的資產(chǎn)管理機會(huì )。

    所謂百萬(wàn)億元級的機會(huì )，在中國，主要是兩類(lèi)人擁有的財富。一類(lèi)是高凈值、超高凈值人群，他們的可投資產(chǎn)平均在600-1000萬(wàn)元，這樣的群體在中國接近200萬(wàn)，他們的可投資資產(chǎn)加起來(lái)接近100萬(wàn)億元。還有一類(lèi)我們稱(chēng)之為大眾富裕階層，資產(chǎn)比中產(chǎn)階級稍高一些，資產(chǎn)在100-600萬(wàn)元，這類(lèi)人大概接近3000萬(wàn)，他們也掌握著(zhù)約100萬(wàn)億元的資產(chǎn)。這兩類(lèi)人的財富相加，就是將近200萬(wàn)億元的財富。

    “很顯然，高凈值人群中的絕大部分是因為抓住了改革開(kāi)放的紅利，從年齡來(lái)看，到了需要考慮資產(chǎn)傳承的階段，而大眾富裕階層，做好家庭資產(chǎn)配置更重要。所以說(shuō)，伴隨著(zhù)我國進(jìn)入經(jīng)濟發(fā)展的新階段，財富管理也迎來(lái)新時(shí)代。”何曉宇表示。

    何曉宇進(jìn)一步分析稱(chēng)，中國居民的資產(chǎn)配置中，90%的家庭的70%資產(chǎn)是房產(chǎn)，金融資產(chǎn)只占不到30%的比例。未來(lái)，國家將通過(guò)資本市場(chǎng)的改革，優(yōu)化國民整體的投資結構。高凈值人群大多投資房產(chǎn)、信托、私募基金等產(chǎn)品，大眾富裕階層受限于投資門(mén)檻更多投資在公募基金、證券等流動(dòng)性更好的標準化產(chǎn)品上。未來(lái)金融監管套利空間越來(lái)越窄，加之社會(huì )加速老齡化，家庭財富管理更加需要穩健投資，需要投資機構和投資者本人在安全和收益之間做很好的平衡。從風(fēng)控角度來(lái)說(shuō)，大額投資越來(lái)越多，專(zhuān)業(yè)化投資技術(shù)在源頭上做好風(fēng)險控制更加重要。

    “總體來(lái)看，不管是國家倡導還是家庭財富管理需要，選對方向和領(lǐng)域做中長(cháng)期投資和資產(chǎn)配置更容易與國家經(jīng)濟增長(cháng)趨勢保持同頻，并以時(shí)間成本獲得復合增長(cháng)率。”何曉宇稱(chēng)。

（編輯 喬川川）