密集回購增持彰顯中國資本市場(chǎng)韌性十足

    ■李春蓮

    本周以來(lái)，一大批企業(yè)開(kāi)啟密集回購增持，釋放出積極信號。據不完全統計，4月7日至9日，A股已有百余家公司發(fā)布公告，披露公司回購、股東增持相關(guān)計劃，涉及金額已超過(guò)百億元。

    以真金白銀向市場(chǎng)傳遞信心，體現了行業(yè)龍頭的引領(lǐng)作用、政策環(huán)境的持續優(yōu)化以及上市公司治理理念的轉變，不僅展現出各方對中國經(jīng)濟和資本市場(chǎng)的堅定看好，更彰顯了中國資本市場(chǎng)的強大韌性。

    綜合來(lái)看，中國資本市場(chǎng)的韌性體現在兩個(gè)方面。

    第一，大規模增持回購是企業(yè)現金流充裕的有力證明?，F金流充沛度是衡量企業(yè)韌性的核心指標，能夠實(shí)施大額回購的企業(yè)往往具備較強的經(jīng)營(yíng)穩定性和財務(wù)健康度。

    從數據來(lái)看，實(shí)施回購增持的主力軍多為各行業(yè)龍頭，且行業(yè)分布廣泛，從消費、養殖到高端制造、能源，各領(lǐng)域頭部企業(yè)均參與其中。例如，4月8日上午，貴州茅臺酒股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“貴州茅臺”）發(fā)布公告稱(chēng)，公司將按照回購金額上限（60億元）盡快完成剩余約40.5億元的回購及股份注銷(xiāo)程序，并已著(zhù)手起草新一輪回購股份方案。

    第二，大規?；刭徳龀?，間接證明了上市公司盈利具備可持續性。企業(yè)在對未來(lái)盈利有充分信心時(shí)，才能更為從容地制定回購增持計劃，尤其是注銷(xiāo)式回購，需要上市公司持續創(chuàng )造足夠的利潤，以維護、提升每股收益。例如，貴州茅臺、寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司、美的集團股份有限公司等龍頭大手筆回購，本質(zhì)上基于其對自身盈利可持續性的自信。

    同花順數據顯示，截至4月9日，A股有111家上市公司披露一季度業(yè)績(jì)預告，102家上市公司業(yè)績(jì)預喜。從一季度經(jīng)營(yíng)數據可以看出，多家公司在手訂單充足、競爭力不斷提升，所處產(chǎn)業(yè)鏈整體韌性十足。

    與此同時(shí)，近期多家企業(yè)使用專(zhuān)項再貸款資金進(jìn)行增持。政策不僅為回購增持提供了關(guān)鍵助力，還在一定程度上緩解了企業(yè)回購增持的資金壓力。

    由此可見(jiàn)，企業(yè)的發(fā)展信心與政策持續發(fā)力，共同保障了中國資本市場(chǎng)的強大韌性。

    展望未來(lái)，隨著(zhù)政策紅利釋放和上市公司治理優(yōu)化，回購增持有望常態(tài)化，形成“業(yè)績(jì)增長(cháng)—回報提升—估值修復”的正向循環(huán)。當企業(yè)持續用真金白銀回饋股東時(shí)，這種內生韌性將推動(dòng)資本市場(chǎng)邁向更加健康、穩定的發(fā)展軌道，成為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。而對投資者來(lái)說(shuō)，回購增持、高分紅等也是優(yōu)質(zhì)標的的統一“標簽”。