世界尋找確定性 中國資產(chǎn)向上重估共識不斷擴大

    ■田鵬

    在全球經(jīng)濟格局風(fēng)云變幻的當下，中國資產(chǎn)正日益成為全球投資者眼中的“香餑餑”。“一個(gè)‘穩穩的中國’將為全球投資者提供投資興業(yè)的沃土，中國資產(chǎn)向上重估成為全球投資者的熱議話(huà)題，這個(gè)‘共識’正在不斷擴大。”5月19日，深圳證券交易所理事長(cháng)沙雁在深交所2025全球投資者大會(huì )上表示。

    同日，國家外匯管理局公布的4月份銀行結售匯和銀行代客涉外收付款數據，更是有力地證明了上述觀(guān)點(diǎn)。數據顯示，4月份境內外匯供求基本平衡，跨境資金總體呈現凈流入，外資配置人民幣資產(chǎn)意愿持續向好。企業(yè)、個(gè)人等非銀行部門(mén)跨境資金凈流入173億美元，其中，外資凈增持境內債券109億美元，處于較高水平。這一數據表明，外資機構用真金白銀對中國資產(chǎn)投下的“信任票”，彰顯了中國資產(chǎn)強大的吸引力。

    在筆者看來(lái)，外資機構投下的“信任票”，背后核心正是一個(gè)“穩”字。

    經(jīng)濟“穩”筑牢發(fā)展根基。面對全球經(jīng)濟增長(cháng)乏力、地緣政治沖突頻發(fā)的復雜環(huán)境，中國經(jīng)濟展現出強大韌性。

    一方面，我國擁有41個(gè)工業(yè)大類(lèi)、207個(gè)工業(yè)中類(lèi)、666個(gè)工業(yè)小類(lèi)，是全世界唯一擁有聯(lián)合國產(chǎn)業(yè)分類(lèi)中全部工業(yè)門(mén)類(lèi)的國家。完備的產(chǎn)業(yè)體系不僅保障了國內供給穩定，更在全球產(chǎn)業(yè)鏈中占據關(guān)鍵地位。另一方面，近年來(lái)，通過(guò)持續推動(dòng)供給側結構性改革，我國產(chǎn)業(yè)結構不斷優(yōu)化升級，制造業(yè)向高端化、智能化、綠色化邁進(jìn)。這使得我國工業(yè)不僅做到了“全”，更在向“強”的道路上疾馳，不斷提升在全球價(jià)值鏈中的地位。同時(shí)，消費升級催生的智能家居、跨境電商、健康養老等新業(yè)態(tài)，成為經(jīng)濟增長(cháng)的穩定器。今年一季度，中國GDP同比增長(cháng)5.4%，取得“開(kāi)門(mén)紅”，展現出強大的韌性。

    政策“穩”護航市場(chǎng)發(fā)展。長(cháng)期投資者最看重政策連貫性與監管透明度，而中國過(guò)去數十年的開(kāi)放路徑已驗證了其吸引力。

    在金融領(lǐng)域，債券通、滬深股通不斷擴容，合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）制度持續優(yōu)化，外資進(jìn)入中國資本市場(chǎng)的渠道更暢通、門(mén)檻更低；在產(chǎn)業(yè)政策上，國家出臺一系列政策鼓勵外資投向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、戰略性新興產(chǎn)業(yè)，對符合條件的外資項目給予稅收優(yōu)惠、用地保障等支持。政策的連續性和可預期性，讓外資機構能夠安心制定長(cháng)期投資策略，共享中國經(jīng)濟發(fā)展紅利。

    創(chuàng )新“穩”激發(fā)增長(cháng)動(dòng)能。在大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力背景下，中國持續加大科研投入，全社會(huì )研發(fā)經(jīng)費支出占GDP比重連續多年超過(guò)2.5%，形成以企業(yè)為主體、市場(chǎng)為導向、產(chǎn)學(xué)研深度融合的技術(shù)創(chuàng )新體系。

    正因如此，一大批科技創(chuàng )新成果接連涌現：在人工智能領(lǐng)域，DeepSeek橫空出世，以開(kāi)源生態(tài)推動(dòng)全球AI技術(shù)普惠，相關(guān)代碼下載量突破千萬(wàn)次；在航空航天領(lǐng)域，C919大型客機商業(yè)首飛成功，標志著(zhù)中國民航工業(yè)邁入全球供應鏈核心圈……這些突破性成果，不僅重塑了國內產(chǎn)業(yè)格局，更在全球科技版圖上標注“中國坐標”，進(jìn)而吸引外資加速布局中國高科技賽道。

    經(jīng)濟底盤(pán)的穩固、政策體系的穩健、科技創(chuàng )新的穩步推進(jìn)，共同構成中國資產(chǎn)可持續發(fā)展的確定性，形成吸引外資的強大“磁力”。在全球資產(chǎn)配置的坐標系中，中國資產(chǎn)正憑借這份“穩穩的安全感”，成為全球資本避險增值的優(yōu)選錨點(diǎn)。隨著(zhù)中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展持續推進(jìn)，這份“穩”的內涵將不斷豐富，中國資產(chǎn)的全球吸引力也將持續攀升，為世界經(jīng)濟復蘇注入更多確定性力量。