中信證券：充裕的市場(chǎng)流動(dòng)性推動(dòng)A股慢漲延續

    本報記者 周尚伃

    2月17日，中信證券發(fā)布最新策略觀(guān)點(diǎn)稱(chēng)，國內基金新發(fā)規模依然較高，海外資金風(fēng)險偏好提升，待入市資金規模龐大，充裕的市場(chǎng)流動(dòng)性將推動(dòng)A股慢漲延續。

    首先，基金新發(fā)規模依然較高，市場(chǎng)流動(dòng)性“新舊置換”導致了前期的極致分化；預計節后至季末新發(fā)基金規模在2000億元以下時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)格會(huì )從分化轉向均衡。其次，財政刺激落地漸近和疫苗接種提速改善了美國基本面預期，而通脹預期上行暫不影響美聯(lián)儲的寬松，預計其今年四季度之前都不會(huì )討論縮減購債規模；海外資金風(fēng)險偏好提升，外資將持續流入。最后，市場(chǎng)對國內貨幣政策的預期已充分修正，對宏觀(guān)流動(dòng)性的敏感度降低；同時(shí)，政策處于真空期，國內經(jīng)濟運行平穩，且長(cháng)假期間消費數據有亮點(diǎn)。

    配置上，中信證券建議關(guān)注極端分化行情下被錯殺的中等市值細分行業(yè)龍頭；堅持配置“五大安全”領(lǐng)域中高性?xún)r(jià)比品種，包括國防安全（軍工）、科技安全（消費電子、半導體設備、信安），糧食安全（種植鏈、種子），同時(shí)關(guān)注重點(diǎn)受益于通脹預期上升的有色、化工、農業(yè)板塊；另外，建議繼續強化對港股的戰略增配，包括互聯(lián)網(wǎng)龍頭、電信運營(yíng)商、教育。

（編輯 上官夢(mèng)露）