中國上市公司協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)宋志平：要做大做強做優(yōu)我國上市公司

    本報記者 趙學(xué)毅

    2020年9月15日，中國資本市場(chǎng)迎里程碑時(shí)刻，A股第4000家上市公司登場(chǎng)，上海沿浦以44.02%的漲幅結束華麗首秀。“No.4000”為我國激情四射的資本市場(chǎng)做出了一個(gè)精彩注腳，同時(shí)也正式開(kāi)啟了A股市場(chǎng)的“4000家時(shí)代”。

    “中國資本市場(chǎng)步入了‘而立之年’，30年來(lái)，我國上市公司經(jīng)歷了從無(wú)到有、從弱到強的快速發(fā)展。滬深A股上市公司已經(jīng)突破4000家，呈現了多層次、多業(yè)態(tài)‘百花齊放’的姿態(tài)，印證了我國資本市場(chǎng)新時(shí)代的到來(lái)。”中國上市公司協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)宋志平近日在接受《證券日報》記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，“目前A股市值已經(jīng)達到73.54萬(wàn)億元，超過(guò)國家GDP（2019年為99.09萬(wàn)億元）的70%，上市公司利潤總和占全國規上企業(yè)利潤總和的40%，是整個(gè)中國經(jīng)濟的壓艙石，也是頂梁柱，這需要我們下一步要抓好領(lǐng)頭雁，筑牢壓艙石。”

    企業(yè)創(chuàng )新離不開(kāi)資本市場(chǎng)

    據滬深交易所最新披露數據顯示，截至9月15日，滬深兩市共有上市公司4015家，其中A股上市公司共有4000家，總市值合計73.54萬(wàn)億元。具體來(lái)看，上海證券交易所共有上市公司1725家，總市值為42.13萬(wàn)億元，其中滬市主板總市值為39.32萬(wàn)億元，科創(chuàng )板總市值為2.81萬(wàn)億元；深圳證券交易所上市公司2290家，總市值為31.41萬(wàn)億元，其中深市主板、中小企業(yè)板、創(chuàng )業(yè)板總市值分別為8.95萬(wàn)億元、12.90萬(wàn)億元、9.56萬(wàn)億元。

    宋志平對《證券日報》記者表示，“目前，A股市值在千億元以上的上市公司超過(guò)了110家，這是很了不起的，資本市場(chǎng)確實(shí)為我們國家做了巨大的貢獻?；乜次覈Y本市場(chǎng)30年的發(fā)展歷程，上市公司不但在我國改革開(kāi)放的經(jīng)濟大發(fā)展中發(fā)揮了重要作用，同時(shí)也為未上市的數千萬(wàn)家企業(yè)起到了榜樣效應。”

    談及資本市場(chǎng)對上市公司所起的作用，宋志平明確表示，資本市場(chǎng)的發(fā)展和企業(yè)的發(fā)展二者相輔相成，當企業(yè)在需要市場(chǎng)助力的時(shí)候，可以通過(guò)各種融資手段來(lái)解決困難，而當企業(yè)經(jīng)營(yíng)良好的時(shí)候，給予股東豐厚的回報。資本市場(chǎng)支持企業(yè)發(fā)展，企業(yè)回報資本市場(chǎng)，二者形成良好循環(huán)。

    “沒(méi)有資本市場(chǎng)，我們相關(guān)產(chǎn)業(yè)還能做強嗎？”宋志平舉例回答了這個(gè)問(wèn)題，“比如恒瑞醫藥現在有近5000億元的市值，有足夠的啟動(dòng)資金去做一些重大的研發(fā)。沒(méi)有充足的資金支持，投入規模之大與研發(fā)周期之長(cháng)，就使研發(fā)新藥幾乎成為不可能。所以，我認為資本市場(chǎng)是支持創(chuàng )新、支持各行各業(yè)發(fā)展的主要推手。”

    持續保持A股市場(chǎng)健康活力

    改革開(kāi)放以來(lái)，我國資本市場(chǎng)從無(wú)到有，從小變大，形成了以主板、中小板、創(chuàng )業(yè)板、科創(chuàng )板、新三板、區域性股權市場(chǎng)為體系的多層次資本市場(chǎng)。我國資本市場(chǎng)對外開(kāi)放之門(mén)越開(kāi)越大，一個(gè)規范、透明、開(kāi)放、活躍的資本市場(chǎng)正在形成。如何讓A股市場(chǎng)持續保持健康活力呢？

    “大家都期待迎來(lái)有活力的資本市場(chǎng)，我認為，中國資本市場(chǎng)的未來(lái)是可期的。”宋志平對《證券日報》記者表示，“無(wú)論是政府、上市公司，還是投資者，都希望市場(chǎng)好起來(lái)，而關(guān)鍵就是‘正確地做事，把事情做好’。”

    宋志平認為，資本市場(chǎng)要有活力，前提是經(jīng)濟的基本面要有好的延續。“目前來(lái)看，我國‘抗疫’取得了決定性勝利，經(jīng)濟恢復也走在世界前列，中國經(jīng)濟基本面穩中向好、穩中有進(jìn)。尤其是和歐美比起來(lái)，中國經(jīng)濟有更大韌性和回旋余地，我們對經(jīng)濟基本面的發(fā)展充滿(mǎn)信心。”

    “有了經(jīng)濟穩健發(fā)展的這個(gè)前提，我們還有三件事要做好：一是科學(xué)的監管，二是切實(shí)提升上市公司質(zhì)量，三是改善投資生態(tài)。”宋志平表示。

    監管方面，宋志平強調了發(fā)展資本市場(chǎng)“建制度、不干預、零容忍”的九字方針，并提出現在的監管“方向很準、步子很穩”。在他看來(lái)，證監會(huì )監管的思路非常明確，就是市場(chǎng)化、法治化。

    在上市公司“提質(zhì)”方面，宋志平表示，中國上市公司協(xié)會(huì )計劃在3年-5年間，切實(shí)推動(dòng)上市公司質(zhì)量的徹底改變。在改善投資生態(tài)方面，宋志平提出，面對我國絕大多數都是散戶(hù)、個(gè)人投資者的投資者結構特征，一方面要發(fā)展機構，提倡價(jià)值投資、長(cháng)期投資，另一方面要多引導普通投資者關(guān)注優(yōu)秀的上市公司，真正地提高投資水平。

    上市公司要做好“壓艙石”

    日漸成熟的資本市場(chǎng)，需要有牢固的發(fā)展基礎才能行穩致遠。上市公司高質(zhì)量發(fā)展決定著(zhù)資本市場(chǎng)今后的創(chuàng )新實(shí)力，甚至是在世界市場(chǎng)中的競爭力。

    “我成為中國上市公司協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)的第一項任務(wù)，也是截至目前最重要的一項任務(wù)，就是提高上市公司質(zhì)量，讓上市公司筑好我國經(jīng)濟的‘壓艙石’。”關(guān)于如何提升上市公司質(zhì)量，宋志平對《證券日報》記者提出了九個(gè)字——“知敬畏、守底線(xiàn)、盡責任”。所謂知敬畏，就是上市公司要有初心，守本分，敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬畏專(zhuān)業(yè)、敬畏投資者；守底線(xiàn)，就是守住不得披露虛假信息、不能做幕后交易、不能炒作自己的股票、不能損害公司利益這四條底線(xiàn)；盡責任，則是對股東尤其是小股東負責任，還包括社會(huì )責任、經(jīng)濟責任、國家責任等。

    在宋志平看來(lái)，高質(zhì)量上市公司包含良好的治理質(zhì)量、運營(yíng)質(zhì)量、創(chuàng )新質(zhì)量等多方面內涵。上市公司高質(zhì)量的運營(yíng)和治理，要做到組織精簡(jiǎn)化、管理精細化、經(jīng)營(yíng)精益化，要求企業(yè)不停地“剪枝”，減少層級、機構，同時(shí)不能盲目擴張。

    中國的企業(yè)正在邁向中高端，以及正在從中高端邁向高端，在很多領(lǐng)域已經(jīng)從跟跑、并跑到了領(lǐng)跑。這就要求企業(yè)不斷創(chuàng )新，如果一直用過(guò)去的經(jīng)營(yíng)思路和商業(yè)模式，不做顛覆性創(chuàng )新，很容易就會(huì )被淘汰。“我主張企業(yè)做‘集成創(chuàng )新’，各企業(yè)在創(chuàng )新過(guò)程中互相借鑒、互相學(xué)習，實(shí)現各種要素的有效集成和優(yōu)化組合，最終形成自身獨特的創(chuàng )新能力和競爭優(yōu)勢。”宋志平表示。

    “后疫情時(shí)代，我們要加快創(chuàng )新轉型，但創(chuàng )新真正的動(dòng)力和推手是資本市場(chǎng)?？苿?chuàng )板的設立和創(chuàng )業(yè)板注冊制改革是資本市場(chǎng)的重大創(chuàng )新，極大地支持了我國企業(yè)的創(chuàng )新轉型。”宋志平補充說(shuō)道，“如果說(shuō)，過(guò)去我國資本市場(chǎng)支持了國企改革、民企發(fā)展、實(shí)體經(jīng)濟，而今天我國資本市場(chǎng)正在全力助推我國企業(yè)的創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)，服務(wù)于我國經(jīng)濟的轉型升級，同時(shí)也會(huì )促進(jìn)我國上市公司的結構調整。”

    展望未來(lái)數十年的上市公司發(fā)展，宋志平十分樂(lè )觀(guān)。“我國資本市場(chǎng)經(jīng)歷了30年的發(fā)展已經(jīng)日趨成熟，我國上市公司也邁開(kāi)了高質(zhì)量發(fā)展的步伐。”他認為，我國上市公司今后的發(fā)展將進(jìn)入快車(chē)道，“首先是結構調整，現在我國上市公司規模整體仍偏小偏散，結構上創(chuàng )新型企業(yè)不夠，因此，下一步，一方面上市公司要進(jìn)行結構調整，加大重組整合的力度，另一方面就是培育和發(fā)展超大型市值的創(chuàng )新型企業(yè)，調整我國的上市公司結構。同時(shí)，堅定不移地做好提高上市公司質(zhì)量的基礎工作，上市公司的治理質(zhì)量、運營(yíng)質(zhì)量、創(chuàng )新質(zhì)量是資本市場(chǎng)的基石。”

    在專(zhuān)訪(fǎng)的最后，宋志平說(shuō)道，一百多年前，熊彼特在《經(jīng)濟發(fā)展理論》這本書(shū)中說(shuō)，資本是企業(yè)家用于創(chuàng )新的杠桿。未來(lái)我國經(jīng)濟發(fā)展就是要靠我國資本市場(chǎng)這個(gè)“杠桿”進(jìn)行撬動(dòng)，也因此，我國上市公司未來(lái)責任重大，使命光榮，前景可期。“隨著(zhù)我國資本市場(chǎng)的發(fā)育，我國上市公司群體將做大做強做優(yōu)，大就是上市公司群體的規模大、上市公司體量大，強就是上市公司創(chuàng )新能力強、上市公司市場(chǎng)競爭力強，優(yōu)就是上市公司的治理和運行質(zhì)量好、業(yè)績(jì)優(yōu)良、價(jià)值和市值優(yōu)異。”