深圳證券交易所第一任副總經(jīng)理禹國剛：相信未來(lái)中國資本市場(chǎng)可以更向前一點(diǎn)

    本報記者 姜楠

    禹國剛，是深圳證券交易所第一任副總經(jīng)理，籌備者、創(chuàng )建者之一，作為“資本市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)踐者”，在2018年被黨中央、國務(wù)院授予“改革先鋒”稱(chēng)號，頒授改革先鋒獎?wù)隆?/p>

    面對記者，這位年逾七旬，從陜西安康走出來(lái)的西北人，回憶起早期籌建深交所的崢嶸歲月時(shí)，目光中綻放出光彩：“深圳證券交易所是改革開(kāi)放的產(chǎn)物，新中國第一家集中交易的證交所。”12月1日，深交所的官微發(fā)布了一幅題為“慶祝深圳證券交易所成立30周年”的圖畫(huà)，大紅色底圖配以簡(jiǎn)單筆畫(huà)勾勒的深交所大樓輪廓，加上主視覺(jué)區一頭低首奮進(jìn)的耕牛，默默地詮釋著(zhù)深交所30年來(lái)篳路藍縷、砥礪前行的耕耘之路。

    深交所的“兩翼”

    “深交所第1代、第2代、第3代，第4代到今天的第5代，一代代的軟件都是我們自己寫(xiě)的。”

    ————禹國剛

    深交所創(chuàng )設之初，作為深圳證券交易所早期的理論專(zhuān)家和專(zhuān)家組組長(cháng)，禹國剛一手推動(dòng)了深交所的“四化”建設，即交易電腦化，交收無(wú)紙化，通信衛星化，運作無(wú)大堂化。

    經(jīng)過(guò)對西方幾個(gè)國家中央證券交易所的考察，拿來(lái)西方市場(chǎng)成熟的交易電腦化，運作無(wú)大堂化，交收無(wú)紙化，在硬件選定Tandem大型計算機作為系統運行機型后，禹國剛決定聘請有經(jīng)驗的電腦公司對深交所專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員進(jìn)行培訓，自行開(kāi)發(fā)撮合軟件。

    1993年7月28日，基于Tandem大型計算機的交易撮合軟件正式上線(xiàn)。拿來(lái)與自主相結合，這就是禹國剛說(shuō)的“硬件在引進(jìn)，軟件在開(kāi)發(fā)”。而且，通過(guò)簡(jiǎn)單的“拿來(lái)”讓中國資本市場(chǎng)“少走彎路”，大大縮短了與西方成熟市場(chǎng)的差距。

    隨后，高起點(diǎn)的深交所在“技術(shù)自主”這條路上越走越寬廣。

    “深交所第1代、第2代、第3代，第4代到今天的第5代，一代代的軟件都是我們自己寫(xiě)的。”禹國剛說(shuō)，“與此同時(shí)，我們還做了一件工作，就是電腦部的另外一部分人在從事衛星通信的開(kāi)發(fā)。那時(shí)候，他們和航天部五院成功開(kāi)發(fā)了衛星通信系統。”

    衛星通信系統在證券交易領(lǐng)域的運用突破性地解決了異地交易傳輸問(wèn)題。“通信衛星化這個(gè)功勞很大，這樣就是說(shuō)，無(wú)論你在云貴高原、青藏高原，就是在珠穆朗瑪峰，在內蒙古高原，全都不怕，衛星全都能覆蓋。”

    “我把Tandem大型計算機的自動(dòng)撮合系統和衛星通信系統比作是深交所的兩只翅膀。有了這兩只翅膀，深交所才能鵬程萬(wàn)里。”禹國剛邊說(shuō)，邊做出翅膀的手勢，言語(yǔ)間傳遞出滿(mǎn)滿(mǎn)的自豪。

    “如果沒(méi)有膽識過(guò)人的大手筆的超前的謀略，就不可能把深交所建成全球第1個(gè)集四化于一體的一個(gè)現代化的證券交易所，其證券交易系統的技術(shù)水平至今仍處于全球領(lǐng)先地位。”禹國剛仍然饒有興味地繼續補充說(shuō)，深交所這四個(gè)現代化，從技術(shù)上講，不但為中國資本市場(chǎng)探索了一條規范、安全、高效、低成本的發(fā)展道路，而且為深交所日后不斷實(shí)現跨越式發(fā)展打下了基礎。深交所在2010年和2017年全球IPO融資金額均列全球第一。

    “我一直關(guān)注著(zhù)深交所”

    “我對深圳證券交易所非常有信心。”

    ————禹國剛

    “說(shuō)實(shí)在的，從籌備深交所的第1天開(kāi)始，我一直都關(guān)注著(zhù)深交所的發(fā)展。第5代的電腦系統能夠研發(fā)成功，是100多個(gè)年輕人，經(jīng)過(guò)54個(gè)月的奮斗，才開(kāi)發(fā)成功的?，F在為什么說(shuō)我們第5代的系統仍然在全球領(lǐng)先，我跟你說(shuō)幾個(gè)指標，你就明白了。”

    談到深交所的技術(shù)系統，禹國剛的思路回到了現實(shí)，興味盎然：

    第一，速度有多快？

    目前第5代的軟件系統，一秒鐘處理委托的能力是30萬(wàn)筆，你眼睛眨的一下還沒(méi)有完，它就把30萬(wàn)筆的交易處理完畢了，全球領(lǐng)先；

    第二，內存有多大？形象地說(shuō)，就是倉庫有多大，能不能把交易運行、數據都承受得下，這個(gè)倉庫今天只用到了它的1/3，還有2/3在那空著(zhù)，也就是說(shuō)未來(lái)10年，即使市場(chǎng)飛速發(fā)展，第5代系統都能滿(mǎn)足；

    第三，安全可靠性有多大？第5代系統2016年6月6號上線(xiàn)，到現在四年了，安全可靠；

    第四，系統預留了多少空間？系統不但對未來(lái)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品有空間，而且現在的多層次資本市場(chǎng)、現貨、期貨、期權，債券等等全加在一起也沒(méi)問(wèn)題。

    談起深交所自主研發(fā)的交易系統，禹國剛如數家珍般滔滔不絕：“假如我們的系統不是這么先進(jìn)，就會(huì )很被動(dòng)，因為我們90%以上投資者的是散戶(hù)。”

    老人家耐心地給記者上了一課：“比如說(shuō)美國納斯達克或者是說(shuō)英國倫敦證券交易所，他們的系統速度沒(méi)有深交所快，但是這些市場(chǎng)以機構投資者為主，每天要處理的單數沒(méi)有深市多。”

    仿佛是呼應禹國剛自信的話(huà)語(yǔ)，2019年11月26日，深圳證券交易所與巴基斯坦證券交易所的交易與監察系統升級項目簽約儀式在深交所上市大廳舉行。據了解，這是深交所首次實(shí)現商業(yè)化技術(shù)輸出，深交所技術(shù)系統第一次在國際舞臺上和全球頂尖系統供應商激烈角逐并取得勝利，開(kāi)啟我國證券技術(shù)系統走出國門(mén)先河。

    證監會(huì )副主席李超在彼時(shí)召開(kāi)的技術(shù)大會(huì )上表示，要充分發(fā)揮交易所等核心機構的引領(lǐng)作用，交易所作為資本市場(chǎng)的組織者和一線(xiàn)監管者，在技術(shù)、資金、人才等方面儲備厚實(shí)，在數字化研究與創(chuàng )新應用上優(yōu)勢明顯。

    據了解，深交所技術(shù)團隊有近千人，經(jīng)過(guò)近三十年的自主研發(fā)，在交易、監察、信披、金融云等核心領(lǐng)域均有深厚的專(zhuān)業(yè)儲備，核心技術(shù)指標全球領(lǐng)先，并保持著(zhù)連續18年安全運行的世界紀錄。

    改革完善創(chuàng )業(yè)板

    “首先要把我們自身做好，為市場(chǎng)服務(wù)的本領(lǐng)強了，做的貢獻自然會(huì )大。”

    ——————禹國剛

    “我深信深交所只要把創(chuàng )業(yè)板注冊制改革徹底搞好，會(huì )為深圳乃至我國家高新科技企業(yè)的發(fā)展做出更大的貢獻。”去年接受采訪(fǎng)時(shí)，創(chuàng )業(yè)板注冊制改革尚在謀劃中，但禹國剛仿佛已經(jīng)預見(jiàn)到這一改革的成功前景，目光深邃而篤定。

    2020年4月27日，深改委第13次會(huì )議通過(guò)《創(chuàng )業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制總體實(shí)施方案》，在借鑒科創(chuàng )板注冊制經(jīng)驗基礎上，資本市場(chǎng)存量注冊制改革大幕徐徐拉開(kāi)；隨后，證監會(huì )發(fā)布《創(chuàng )業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊管理辦法》等四項規章，深交所8+18項配套細則、指引和通知同步出臺，鋪就基本制度框架；在穩妥做好存量與增量新股發(fā)行制度銜接安排后，6月22日，首批33家企業(yè)收到交易所受理通知；7月24日，證監會(huì )同意第一批4家創(chuàng )業(yè)板公司首發(fā)注冊；8月24日9時(shí)30分，伴隨鳴鐘6響和全場(chǎng)的熱烈掌聲，首批18家創(chuàng )業(yè)板注冊制企業(yè)上市，創(chuàng )業(yè)板注冊制正式落地。

    歷時(shí)119天，不僅見(jiàn)證創(chuàng )業(yè)板注冊制改革的速度與激情，也再一次見(jiàn)證深圳敢為天下先的勇氣和魄力。

    在堅信創(chuàng )業(yè)板改革成功的同時(shí)，禹國剛也表達了堅信背后的一絲牽掛：“注冊制要求披露的資料要越來(lái)越多、越來(lái)越全面、越來(lái)越真實(shí)，這樣就是說(shuō)，在證券交易所和上市公司之間，除了要遵守法律法規，還要提高道德水準。因為道德屬于一種不是法律法規都能規定，那么這兩個(gè)區、一個(gè)示范區、一個(gè)大灣區，就要求深圳證券交易所能夠在市場(chǎng)化這一方面邁開(kāi)更大的步伐，能夠在對創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新的高新科技企業(yè)的這一個(gè)包容性這一方面有更大的寬容。”

    “創(chuàng )業(yè)板雖然已經(jīng)有了10年的經(jīng)驗，也做出了很大的貢獻，但我們還有很長(cháng)的路要去走的。我相信只要把創(chuàng )業(yè)板改革發(fā)展好，一定能夠打造出像蘋(píng)果這樣的巨無(wú)霸的高新科技企業(yè)，這也就是我們發(fā)展中國資本市場(chǎng)應該為實(shí)業(yè)發(fā)展，為企業(yè)融資去做服務(wù)，做更大的服務(wù)、更好的服務(wù)、更全面的服務(wù)。首先要把我們自身做好，為市場(chǎng)服務(wù)的本領(lǐng)強了，做的貢獻自然會(huì )大。”

    截至目前，創(chuàng )業(yè)板注冊制首發(fā)已經(jīng)受理475家，成功上市54家，累計融資額600多億元。

    建設軟件環(huán)境

    “只要堅持市場(chǎng)化、法治化、國際化這個(gè)方向前進(jìn)，我們的前途是光明的。”

    ————禹國剛

    “從深圳講改革開(kāi)放只有40年，從資本市場(chǎng)來(lái)講是30年。但是這30年了不起呀，我們走完了西方資本市場(chǎng)，短則100年，長(cháng)則200年的歷程，而且在硬件上，交易系統方面，我們處在全球領(lǐng)先水平，也已經(jīng)超過(guò)了他們。但是我們的軟件系統跟人家還有很大的差距。”禹國剛此時(shí)說(shuō)的軟件系統，不再是交易所的軟件系統，而是整個(gè)資本市場(chǎng)。他認為，這個(gè)軟件系統包括幾個(gè)方面，一是法律法規，二是嚴格依法辦事，提高違規成本。“證券的管理人、證券的從業(yè)人、證券的投資人，還有參與證券的‘三師’——會(huì )計師、律師、評估師，還有參與證券市場(chǎng)的媒體，都有待于提高水平。”

    看到記者點(diǎn)頭，他進(jìn)一步解釋自己的觀(guān)點(diǎn)，“會(huì )計師、律師、評估師需要歸位盡責。”

    他認為，在軟件環(huán)境改善的前提下，投資者結構慢慢都會(huì )好轉，會(huì )有更多的機構投資人進(jìn)入市場(chǎng)。“一個(gè)像我們這種發(fā)展中國家的市場(chǎng)，假如說(shuō)機構投資者能占到60%以上，再加上注冊制的成功，市場(chǎng)進(jìn)一步健全規范，每年新上市的公司和退市的公司基本上做到平衡，再加上投資者結構等等這些配套措施協(xié)同，我敢說(shuō)中國資本市場(chǎng)就更接近成熟了。”

    談到遠景，禹國剛目光變得深邃：“如果軟件速度大大提高跟硬件相匹配，十年后中國資本市場(chǎng)體量可能跟美國市場(chǎng)就差不多了，只要堅持市場(chǎng)化、法治化、國際化這個(gè)方向前進(jìn)，我們的前途是光明的，但是要做到很不容易，需要我們下大氣力才能達到。”

    今年以來(lái)，隨著(zhù)新證券法正式頒布實(shí)施，對市場(chǎng)違規行為處罰力度加大，特設投資者保護專(zhuān)章，在鞏固形成投資者保護氛圍和機制基礎上，進(jìn)一步對市場(chǎng)不規范行為形成有力震懾。有關(guān)統計顯示，年內監管層對中介機構開(kāi)出百余罰單，達到去年同期兩倍。資本市場(chǎng)在持續深化改革的同時(shí)，從嚴監管絲毫沒(méi)有掉隊，反而從力度和速度上有力形成策應。

    12月14日，滬深交易所發(fā)布退市新規的征求意見(jiàn)稿，以向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。從財務(wù)類(lèi)、交易類(lèi)、規范類(lèi)、違法類(lèi)、退市流程、退市整理期，以及風(fēng)險警示等多個(gè)方面進(jìn)一步豐富完善退市標準，一方面建立與注冊制相適宜的常態(tài)化退市機制，另一方面也將倒逼上市公司提升治理水平，有利于重塑A股市場(chǎng)的投資理念。

    雖然，在運行30年的基礎上優(yōu)化市場(chǎng)規則，如禹國剛所說(shuō)，“很不容易”，但監管層的思路越來(lái)越清晰，“下大氣力”的決心和行動(dòng)已經(jīng)躍然紙上。

    透過(guò)燈光下閃閃的鏡片，禹國剛仿佛已經(jīng)看到資本市場(chǎng)的明天：“我相信資本市場(chǎng)在30年當中能夠取得這么大的發(fā)展，在不久的未來(lái)，中國資本市場(chǎng)一定會(huì )有一個(gè)突飛猛進(jìn)的發(fā)展，現在可以說(shuō)不管是股市、債市規模都已經(jīng)在全球居于前列了，未來(lái)可以更向前一點(diǎn)，所以我對中國資本市場(chǎng)發(fā)展滿(mǎn)懷信心，也希望深交所能適應粵港澳大灣區和社會(huì )主義先行示范區發(fā)展的需要，更能為實(shí)現中國夢(mèng)做出無(wú)愧于時(shí)代和人民的貢獻！”