上交所已作出308單紀律處分 處理復核事項13件

    本報記者 昌校宇

    近年來(lái)，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上交所”）聚焦推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量，強化“零容忍”震懾，及時(shí)對各類(lèi)違規行為作出紀律處分。

    總體來(lái)看，2019年至今，上交所共計作出308單紀律處分，涉及329家上市公司、1134名上市公司董事、監事及高級管理人員（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“董監高”）及相關(guān)主體。嚴厲查處財務(wù)造假、資金占用、違規擔保、內控缺陷等嚴重影響上市公司質(zhì)量提高的違規行為，處理相關(guān)案件共計55起，占期間紀律處分總數的17.86%。

    與此同時(shí)，為保障當事人合法權益，上交所持續完善紀律處分聽(tīng)證、復核制度和運行機制，針對當事人就紀律處分提出的復核申請，及時(shí)組織復核委員會(huì )召開(kāi)會(huì )議進(jìn)行審議，發(fā)揮自律監管內部救濟機制功能，同時(shí)通過(guò)復核機制，明晰自律監管邏輯和標準，傳遞一線(xiàn)監管立場(chǎng)。同期，上交所共處理復核事項13件，占期間紀律處分總數的4.22%，涉及復核申請人共計58名。相關(guān)復核案件主要特征如下：一是公司類(lèi)型較為集中，主要為高風(fēng)險上市公司；二是違規類(lèi)型較為集中，主要為影響上市公司質(zhì)量的突出問(wèn)題；三是申請主體較為集中，相關(guān)復核申請人中95%以上為上市公司董監高。

    關(guān)鍵少數“掏空”公司類(lèi)3起

    就控股股東、實(shí)際控制人“掏空”上市公司類(lèi)案件復核情況來(lái)看，我國上市公司控制權較為集中，督促控股股東、實(shí)際控制人誠實(shí)守信、依法合規經(jīng)營(yíng)是提高上市公司質(zhì)量的關(guān)鍵。對關(guān)鍵少數主導實(shí)施的“掏空”上市公司行為，上交所予以嚴厲懲戒。同時(shí)，公司的董監高未勤勉盡責，對控制權行使缺乏有效監督約束，也是此類(lèi)違規行為頻繁發(fā)生的原因之一，上交所對其一并予以相應懲戒，以督促其勤勉履職。

    此類(lèi)案件提起復核的共有3起。從基本案情來(lái)看，主要為控股股東、實(shí)際控制人濫用控股地位，越過(guò)公司內部控制和決策程序，實(shí)施資金占用、違規擔保、開(kāi)展不當關(guān)聯(lián)交易等違規行為，涉及金額巨大，情節惡劣，如某控股股東違規接受上市公司共計37筆擔保，合計金額超40億元，導致上市公司被實(shí)施退市風(fēng)險警示。

    從復核申請理由來(lái)看，申請人主要提出違規行為涉及極端犯罪難以防范，相關(guān)責任人對此不知情，獨立董事不參與日常經(jīng)營(yíng)不應承擔責任等。

    從復核審議情況來(lái)看，復核委員認為，控股股東、實(shí)際控制人是資金占用、違規擔保的“始作俑者”和實(shí)際受益方，對違規不知情的理由實(shí)難令人信服；董監高未能督促公司建立健全內部控制制度并保證有效執行，對公司經(jīng)營(yíng)管理和規范運作的監督往往流于形式，缺乏持續、深入關(guān)注和有效的監督舉措，未能達到勤勉盡責標準，不能以違規行為涉及犯罪、不知情、不參與為由推卸其應盡職責；公司獨立董事對督促公司建立健全有效內部控制、依法合規運作負有法定義務(wù)，在其未能勤勉盡責的情況下，理應承擔責任。

    定期報告披露違規類(lèi)5起

    就定期報告披露違規類(lèi)案件復核情況來(lái)看，上市公司定期報告對投資者決策具有重大影響，是至關(guān)重要的信息披露文件。上市公司及其董監高應當充分認識定期報告編制與披露的嚴肅性。上交所通過(guò)實(shí)施違規懲戒，督促董監高充分運用法律、規則和公司章程賦予的手段勤勉履職，及時(shí)關(guān)注年報編制過(guò)程中存在的問(wèn)題并采取有效措施推動(dòng)解決，保證上市公司及時(shí)依規披露定期報告，推動(dòng)上市公司不斷提高公司治理和規范運作水平。

    此類(lèi)案件提起復核的共有5起，占比呈上升趨勢。從基本案情來(lái)看，除定期報告財務(wù)信息披露不準確外，未按時(shí)披露年報、全體董監高年報不保真案件時(shí)有發(fā)生，如某公司延遲披露年報達4個(gè)月之久，再如某公司全體董監高無(wú)法保證年報披露真實(shí)、準確、完整，嚴重影響投資者獲取投資決策信息，又如某公司存在年報編制不規范且拒不整改的違規行為，市場(chǎng)影響惡劣。

    從復核申請理由來(lái)看，申請人主要提出年報審議時(shí)間不足、董監高有權對年報不保真、不認可年審會(huì )計師意見(jiàn)等復核理由。

    從復核審議情況來(lái)看，復核委員認為，真實(shí)、準確、完整、及時(shí)地披露年報是上市公司及其董監高重要的法定義務(wù)，董監高應持續關(guān)注公司經(jīng)營(yíng)情況及年報編制事項，督促公司及時(shí)解決年報編制過(guò)程中發(fā)生的問(wèn)題，而非僅在年報審議時(shí)點(diǎn)，被動(dòng)等待公司發(fā)送年報。公司與會(huì )計師意見(jiàn)不一致等是需要董事、監事和高管積極履職解決的問(wèn)題，而不是免責的理由。新證券法、上市公司信息披露管理辦法等法律、規章對董事、監事和高管對定期報告的保證義務(wù)以及異議機制均提出了具體要求。董事、監事和高管對定期報告發(fā)表異議，應當發(fā)表明確具體的意見(jiàn)并陳述理由，不能以籠統的不保真聲明免除其法定職責。

    并購重組信息披露違規類(lèi)3起

    就公司并購重組信息披露違規類(lèi)案件復核情況來(lái)看，投資者對上市公司重大資產(chǎn)重組交易中披露的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)等預測性信息高度關(guān)注，此類(lèi)信息具有較高的價(jià)格敏感性。上交所對重大資產(chǎn)重組中的預測性信息披露不準確、業(yè)績(jì)承諾履行不到位、重組文件披露不真實(shí)等違規行為從嚴監管，嚴防并購重組成為不當套利工具和風(fēng)險傳遞管道。

    此類(lèi)案件提起復核的共有3起。從基本案情來(lái)看，一是重組預測性信息披露不準確，某公司收購標的實(shí)際業(yè)績(jì)僅達業(yè)績(jì)承諾的1/4，交易對方拒絕履行業(yè)績(jì)補償承諾；二是重大增資信息披露違規，某公司未及時(shí)披露收購標的無(wú)法取得重要采礦權相關(guān)重大信息；三是重組文件等信息披露不真實(shí)、不準確，如某公司未如實(shí)披露重組標的存在對外擔保，且在重組完成后，重組標的還存在財務(wù)造假、違規擔保、資金占用等違規行為。

    從復核申請理由來(lái)看，申請人主要提出業(yè)績(jì)預測是由上市公司及第三方中介機構評估確定、已就相關(guān)事項進(jìn)行充分風(fēng)險提示、違規行為是交易對方惡意犯罪導致且自身未參與、不知情等復核理由。

    從復核審議情況來(lái)看，復核委員認為，交易對方作為標的資產(chǎn)的控制主體，對于業(yè)績(jì)預測的合理性及業(yè)績(jì)承諾實(shí)現的可能性負有更高的注意義務(wù)，應當審慎預測并保障信息披露客觀(guān)、合理，評估機構提供的評估報告僅作為參考，不能代替交易雙方的信息披露義務(wù)；公司披露的標的資產(chǎn)的相關(guān)信息與事實(shí)情況不符，具有誤導性，且未針對性提示標的資產(chǎn)的潛在風(fēng)險，風(fēng)險提示不到位；公司跨行業(yè)實(shí)施高風(fēng)險重大資產(chǎn)重組，相關(guān)董監高未能提供證據證明已經(jīng)履行與重組風(fēng)險程度相匹配的勤勉盡責義務(wù)，理應承擔責任。

    重大事項披露違規類(lèi)2起

    就公司重大事項披露違規類(lèi)案件復核情況來(lái)看，公司業(yè)績(jì)預告、重大對外投資公告等是投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息。上交所立足信息披露監管，通過(guò)“刨根問(wèn)底”式監管，對業(yè)績(jì)預告不準確、故意隱瞞重要信息、“蹭熱點(diǎn)”“炒概念”等信息披露違規行為及時(shí)查處、嚴厲打擊，以切實(shí)保護投資者知情權，維護證券市場(chǎng)秩序，創(chuàng )造良好的市場(chǎng)生態(tài)。

    此類(lèi)案件提起復核的共有2起。從基本案情來(lái)看，一是業(yè)績(jì)預告不準確，某公司預告業(yè)績(jì)與實(shí)際業(yè)績(jì)差額高達21.6億元，差異幅度達125%，嚴重影響投資者合理預期；二是重大投資誤導性信息披露，某公司未如實(shí)披露重大投資實(shí)際投資金額和從事業(yè)務(wù)等關(guān)鍵信息，導致股價(jià)大幅波動(dòng)。

    從復核申請理由來(lái)看，申請人主要提出已就業(yè)績(jì)預告作出提醒、需依賴(lài)會(huì )計師意見(jiàn)、已就對外投資事項發(fā)布風(fēng)險提示、股價(jià)變動(dòng)與信息披露無(wú)關(guān)等復核理由。

    從復核審議情況來(lái)看，復核委員認為，針對業(yè)績(jì)預告不準確，獨立董事兼審計委員會(huì )召集人較一般獨立董事而言，對財務(wù)事項負有更高的注意義務(wù)，僅片面籠統提醒公司注意業(yè)績(jì)預告準確性、被動(dòng)等待公司及會(huì )計師向其匯報、依賴(lài)中介機構意見(jiàn)等，未能達到勤勉盡責標準。針對重大投資誤導性信息披露，相關(guān)風(fēng)險提示公告故意隱瞞實(shí)際投資金額等關(guān)鍵信息，反而一再提示強調熱點(diǎn)行業(yè)信息，加重對投資者的誤導，且公司股價(jià)走勢偏離明顯，與對外投資公告之間存在明顯關(guān)聯(lián)性。

    上交所表示，下一步，將繼續依法合規履行聽(tīng)證、復核相關(guān)職責，引導監管對象充分尋求內部救濟，積極妥善化解相關(guān)爭議糾紛。同時(shí)，堅決貫徹落實(shí)“零容忍”“精準監管”要求，持續加大對上市公司信息披露違規行為的自律監管，從嚴快處重點(diǎn)領(lǐng)域大案、要案，加大對“關(guān)鍵少數”以及中介機構追責力度，強化市場(chǎng)內生約束機制，凈化市場(chǎng)生態(tài)。